2014年上半年水泥盈利能力的大幅提升，一方面是由于煤炭成本下降等綜合因素作用，使噸水泥成本較去年同期繼續(xù)下降5.44元/噸。盈利能力提升空間更重要的是來自于今年華新區(qū)域內(nèi)大部分地區(qū)水泥價格相較于去年同期的大幅攀升。
8月23日，華新水泥2014年上半年報發(fā)布。銷量對華新總體業(yè)績增長的貢獻并不大，華新業(yè)績增長主要來自于兩方面：上半年國內(nèi)水泥價格高于去年同期（特別是營業(yè)收入占華新水泥51%的主市場區(qū)湖北），以及海外塔吉克斯坦項目投產(chǎn)的豐厚利潤。
2014年上半年，華新水泥利潤總額8.08億元，同比增長53.71%；凈利潤6.22億元，同比增長了49.97%；銷售毛利率為28.81%，較去年同期提高4.31個百分點。
本期業(yè)績主要增長點：水泥售價提升 盈利能力增強
細分華新涉足行業(yè)，營業(yè)收入占到85%的水泥，噸水泥毛利188元/噸，較去年同期提升17元/噸；毛利率29.88%，較上年同期提升5.21個百分點，盈利能力持續(xù)增長，是帶動整體業(yè)績增長的主要因素。
報告期內(nèi)，華新水泥及商品熟料銷量并沒有大幅度增長，對總體業(yè)績增長的貢獻并不大，華新廣東恩平4,000 噸/日水泥熟料生產(chǎn)線點火試生產(chǎn)，但上半年水泥及商品熟料銷量2,230萬噸，較上年同期增長3.8％，僅略微高于全國水泥上半年增速3.6%。
2014年上半年水泥盈利能力的大幅提升，一方面是由于煤炭成本下降等綜合因素作用，使噸水泥成本較去年同期繼續(xù)下降5.44元/噸。盈利能力提升空間更重要的是來自于今年華新區(qū)域內(nèi)大部分地區(qū)水泥價格相較于去年同期的大幅攀升：
——營業(yè)收入占比達到51%的湖北省，上半年合計水泥均價較去年上半年提升近25元/噸，營業(yè)收入較去年同期增長10%。
——湖南是華新第二大區(qū)，2014年上半年盡管價格下調(diào)，但華新保持一定銷量，整體的營業(yè)收入仍然提升兩個百分點。
——安徽、上海、廣東，營業(yè)收入占比不到大，但增長強勁，營業(yè)收入增速分別為27%、38%、34%。
拓展新盈利點：海外、環(huán)保
除西藏2000 t/d新線預計在2014年投產(chǎn)，華新接下來在國內(nèi)已基本無其他水泥產(chǎn)能投放。在目前國家宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中，華新也迅速調(diào)整節(jié)奏，進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級：
——海外水泥成為新盈利增長點：2013去年8月華新塔吉克斯坦3000 t/d項目投產(chǎn)，今年上半年貢獻了1.5億元凈利潤，占華新凈利中約24%，遠高于華新國內(nèi)任何一家水泥企業(yè)。二線于2014年9月開工，預計2015年底投產(chǎn)，產(chǎn)能將翻倍。同時，華新已完成柬埔寨40%的股權認購，成為第一大股東，在建一條3200t/d熟料線。
——作為國內(nèi)水泥窯處置垃圾的先行企業(yè)，華新水泥持續(xù)推進水泥窯協(xié)同處置垃圾以及骨料項目。據(jù)悉，2014年華新投資總預算18億元，其中環(huán)保業(yè)務7.69億元，占比42%，提前開始在今后“新常態(tài)”經(jīng)濟中提前布局。
評述：華新水泥差異化路線 減量増效
華新水泥，一家走過百年風雨的老店，和世界巨頭豪西蒙結(jié)盟、同時在A股、B股巿場上巿。我們看到，在歷史長河中，有很多老企業(yè)在不同的市場挑戰(zhàn)中最終被吞噬、退出市場，華新水泥穩(wěn)扎穩(wěn)打，始終保持獨立獨行路線，在近十幾年中國經(jīng)濟發(fā)展大潮帶來的行業(yè)機遇中，仍舊能夠保持一個自我位置。盡管有不同聲音點評，但在產(chǎn)業(yè)和資本兩個巿場上都有上乘業(yè)績表現(xiàn)。
總結(jié)起來，產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗、國際背景、資本運作，三者合一，打造其運營模式。為什么很多老企業(yè)垮掉了，關鍵是沒有持久的效益保證。華新深諳百年老店最關鍵的是一一有利潤才能生存。面對轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟環(huán)境，華新加快步伐，多方位進行企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
華新水泥強勢構(gòu)造核心市場湖北，由此一改此前由于供需失衡長期低于全國水泥價格的局面，持續(xù)維持穩(wěn)定合理的巿場價格。再向湖北江東江西看，西面上游重慶巿場長期低迷，下游長三角，價格大起大落，而中部湖北價格能夠凸起，主要得益于湖北自身供需關系的相對穩(wěn)定，根本原因是當年“做減法”在湖北落地后的巿場成果，華新為此做出了巨大貢獻：
早在2009年，總裁李葉青針對全囯水泥發(fā)展提出“做減法”的理念，但彼時4萬億的餡餅剛剛嚼上，所以這個理念在全國沒有多大反響。但華新憑借在湖北巿場的影響力和話語權，在湖北確實做到了這一點。2010年后湖北基本沒有再建線，需求的穩(wěn)定増長，新增供給的控制，使巿場脫離區(qū)域產(chǎn)能過剩的軌道。另一方面，華新采取區(qū)域營銷策略，穩(wěn)定區(qū)域內(nèi)銷售網(wǎng)絡，減少外來水泥進入。
華新在湖北強調(diào)區(qū)域布局、巿場控制，而在外埠更注重小環(huán)境、獨立巿場，減少市場波動風險：以云南為例，緊盯水利項目和獨立區(qū)域市場，在東北昭通、西北迪慶、南部西雙版納，巿場相對獨立，華新單點布線，獨享市場成長成果，避免巿場重疊、過度競爭；境外，在塔吉克一條3200 t/d線今年上半年貢獻了1.5億元，占華新凈利潤中的24%。國內(nèi)的布局理念在國外得手，墻內(nèi)開花墻外香，可見華新的“老”經(jīng)驗在效益上體現(xiàn)。粗算下來，華新這一條線所獲利潤，至少和它的其他十條線相加利潤媲美。
巿場有起有落，尤其是面對這十年急速增長的市場，華新不僅在湖北區(qū)域市場“做減法”，而且憑借對市場的敏感，率先進行轉(zhuǎn)型。華新已涉足商混、骨料，近年更是投巨資向環(huán)保業(yè)進軍，敢于吃螃蟹，在于有自身應對巿場的“老經(jīng)驗”，有國際合作伙伴的“配合”，加之華新在資本市場上積累的“信譽”，這就是華新的資本。
