中債資信近日發(fā)布了對新疆天山水泥股份有限公司的跟蹤評級。
中債資信指出，跟蹤期內(nèi)，新疆水泥市場供求關系繼續(xù)惡化、水泥價格走低，公司采取保價控量的策略，在疆內(nèi)市場占有率下滑，但新產(chǎn)能投產(chǎn)使得自身產(chǎn)能份額穩(wěn)定，龍頭地位依舊保持；江蘇市場供求關系及競爭秩序向好，水泥價格在去年四季度超預期上漲，公司在江蘇市場份額小幅增長；煤炭價格同比走低降低了公司生產(chǎn)成本。整體來看，公司經(jīng)營風險保持較低水平。財務方面，跟蹤期內(nèi)，公司債務增長超出此前預期但償債指標基本穩(wěn)定。此外，控股股東中材股份對公司信用品質(zhì)仍具有一定增信作用。未來一兩年，公司仍將保持疆內(nèi)水泥行業(yè)龍頭地位，產(chǎn)能有少量增長，經(jīng)營風險繼續(xù)保持較低。隨著公司投資資金支出減少、盈利及現(xiàn)金流改善，債務規(guī)模將有望在1-2年內(nèi)有所降低，償債指標亦有望轉(zhuǎn)好，預計公司財務風險將轉(zhuǎn)為較低。
綜合考慮，中債資信維持公司AA-的主體信用等級，將評級展望由負面調(diào)整為穩(wěn)定。
