匯豐表示，山水水泥8月份水泥平均銷價(jià)回穩(wěn)，同時(shí)銷售量分別按月增加10%，以及按年增加15%，料每噸毛利將高于77元人民幣(下同)。
另外，集團(tuán)于山東的新增生產(chǎn)線，而隨山西生產(chǎn)線于明年落成，將占其整體生產(chǎn)的25%，而銷售占比亦將由目前9%升至16%，惟山西的每噸毛利只有20元，遠(yuǎn)低于集團(tuán)平均的每噸毛利70元水平，故將拖延13年的整體盈利表現(xiàn)。該行將集團(tuán)12-13年盈利預(yù)測13%-15%，料凈負(fù)債比率年底為122%，目標(biāo)價(jià)由6.9元降至5.4元，維持“增持”評級。
另外，集團(tuán)于山東的新增生產(chǎn)線，而隨山西生產(chǎn)線于明年落成，將占其整體生產(chǎn)的25%，而銷售占比亦將由目前9%升至16%，惟山西的每噸毛利只有20元，遠(yuǎn)低于集團(tuán)平均的每噸毛利70元水平，故將拖延13年的整體盈利表現(xiàn)。該行將集團(tuán)12-13年盈利預(yù)測13%-15%，料凈負(fù)債比率年底為122%，目標(biāo)價(jià)由6.9元降至5.4元，維持“增持”評級。
