2011年（1-6）月凈利潤同比增加1125.53%，業(yè)績0.75元。
(1)江西水泥擬以不低于10.56元/股的價格定向增發(fā)不超過6500萬股，我們測算增發(fā)完成將增厚公司業(yè)績約8%。募資資金擬用于收購錦溪水泥40%股權(quán)和新建混凝土攪拌站，增發(fā)收購將使公司水泥權(quán)益總產(chǎn)能從993.09萬噸增加至1204.28萬噸，增幅為21.25%。定向增發(fā)還處于等待證監(jiān)會核準(zhǔn)進(jìn)程當(dāng)中，預(yù)計到年底才可完成。
(2)公司擬投資6.03億元改擴(kuò)建江西于都南方萬年青水泥有限公司日產(chǎn)4800噸/D熟料新型干法水泥生產(chǎn)線，2012年下半年建成后公司新增水泥產(chǎn)能12%，公司控制的總產(chǎn)能將接近2000萬噸。
公司所覆蓋的贛東北和贛南區(qū)域市場價格穩(wěn)定在450元/噸左右（含稅），公司除稅出廠價在330-340元/噸，目前的噸水泥凈利潤接近70元左右。
(3)江西水泥表示，公司將加快聯(lián)合重組和項目建設(shè)步伐，提高可持續(xù)發(fā)展能力。具體是加快“走出去”步伐，做好福建區(qū)域水泥企業(yè)的聯(lián)合重組；重點(diǎn)做好混凝土業(yè)務(wù)的拓展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈；加快項目建設(shè)，規(guī)范管理，切實提升項目管理水平。上半年江西水泥在福建市場實現(xiàn)的營業(yè)收入是5.4億元，占同期公司總收入的21%。
(4)在上市公司紛紛跟風(fēng)“涉礦”的風(fēng)潮下，公司將設(shè)立全資子公司江西萬年青礦業(yè)有限公司，負(fù)責(zé)公司水泥生產(chǎn)用石灰石、千枚巖礦山的開采和銷售。江西水泥表示，此舉是為了理順管理體制，走專業(yè)管理、專業(yè)經(jīng)營道路，增強(qiáng)企業(yè)競爭實力。
(5)公司已經(jīng)公告出讓閃亮制藥公司股權(quán)和獲得搬遷補(bǔ)償，這兩塊投資收益合計5300萬以上，預(yù)計分兩年兌現(xiàn)，分別合非經(jīng)營性每股收益0.08元和0.06元。
(6)在中國建材的協(xié)助下，公司在江西省內(nèi)的龍頭地位正不斷穩(wěn)固。公司水泥銷售覆蓋江西全省，擁有萬年、玉山、瑞金、贛州及錦溪五個熟料生產(chǎn)基地，分別處于贛南和贛東北區(qū)域，目前的水泥產(chǎn)能為1700萬噸，權(quán)益產(chǎn)能為960萬噸。
預(yù)測公司11-13年EPS為1.32/1.62/1.96元。支撐強(qiáng)勁，逢低關(guān)注。
(1)江西水泥擬以不低于10.56元/股的價格定向增發(fā)不超過6500萬股，我們測算增發(fā)完成將增厚公司業(yè)績約8%。募資資金擬用于收購錦溪水泥40%股權(quán)和新建混凝土攪拌站，增發(fā)收購將使公司水泥權(quán)益總產(chǎn)能從993.09萬噸增加至1204.28萬噸，增幅為21.25%。定向增發(fā)還處于等待證監(jiān)會核準(zhǔn)進(jìn)程當(dāng)中，預(yù)計到年底才可完成。
(2)公司擬投資6.03億元改擴(kuò)建江西于都南方萬年青水泥有限公司日產(chǎn)4800噸/D熟料新型干法水泥生產(chǎn)線，2012年下半年建成后公司新增水泥產(chǎn)能12%，公司控制的總產(chǎn)能將接近2000萬噸。
公司所覆蓋的贛東北和贛南區(qū)域市場價格穩(wěn)定在450元/噸左右（含稅），公司除稅出廠價在330-340元/噸，目前的噸水泥凈利潤接近70元左右。
(3)江西水泥表示，公司將加快聯(lián)合重組和項目建設(shè)步伐，提高可持續(xù)發(fā)展能力。具體是加快“走出去”步伐，做好福建區(qū)域水泥企業(yè)的聯(lián)合重組；重點(diǎn)做好混凝土業(yè)務(wù)的拓展，延伸產(chǎn)業(yè)鏈；加快項目建設(shè)，規(guī)范管理，切實提升項目管理水平。上半年江西水泥在福建市場實現(xiàn)的營業(yè)收入是5.4億元，占同期公司總收入的21%。
(4)在上市公司紛紛跟風(fēng)“涉礦”的風(fēng)潮下，公司將設(shè)立全資子公司江西萬年青礦業(yè)有限公司，負(fù)責(zé)公司水泥生產(chǎn)用石灰石、千枚巖礦山的開采和銷售。江西水泥表示，此舉是為了理順管理體制，走專業(yè)管理、專業(yè)經(jīng)營道路，增強(qiáng)企業(yè)競爭實力。
(5)公司已經(jīng)公告出讓閃亮制藥公司股權(quán)和獲得搬遷補(bǔ)償，這兩塊投資收益合計5300萬以上，預(yù)計分兩年兌現(xiàn)，分別合非經(jīng)營性每股收益0.08元和0.06元。
(6)在中國建材的協(xié)助下，公司在江西省內(nèi)的龍頭地位正不斷穩(wěn)固。公司水泥銷售覆蓋江西全省，擁有萬年、玉山、瑞金、贛州及錦溪五個熟料生產(chǎn)基地，分別處于贛南和贛東北區(qū)域，目前的水泥產(chǎn)能為1700萬噸，權(quán)益產(chǎn)能為960萬噸。
預(yù)測公司11-13年EPS為1.32/1.62/1.96元。支撐強(qiáng)勁，逢低關(guān)注。
