作為內(nèi)地最大的水泥生產(chǎn)商之一，海螺水泥在市場(chǎng)有一定影響力。該公司近期發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)增公告，表示2010 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比上升50%以上，考慮到股本變動(dòng)，2010 年每股收益應(yīng)該在1.51 元以上。
2010 年，海螺水泥所處主要區(qū)域受固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)需求保持較快增長(zhǎng)，尤其在下半年水泥需求旺季，受到限電影響，下半年水泥供給受到一定限制，因此水泥價(jià)格同比大幅提升。按照數(shù)字水泥網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)，2010 年底合肥地區(qū)P.O42.5 號(hào)水泥價(jià)格已經(jīng)達(dá)到每噸520 元，而09 年底僅為每噸320 元，海螺水泥4 季度噸毛利水平提高到100 元以上，因此我們預(yù)計(jì)公司2010 年度的凈利潤(rùn)同比大幅上升。
新增產(chǎn)能有限需求穩(wěn)定增長(zhǎng)
進(jìn)入到2011 年之后，限電因素解除，同時(shí)水泥需求季節(jié)性回落，目前海螺水泥所處主要區(qū)域價(jià)格仍保持較高水平，預(yù)期未來會(huì)有一定程度的回落，但是價(jià)格下調(diào)到何等水平仍有待觀察。從整體供求關(guān)系來看，由于受到國(guó)家抑制水泥產(chǎn)能過剩政策影響，預(yù)期2011 年東南部水泥新增產(chǎn)能十分有限，同時(shí)需求仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，海螺水泥作為水泥行業(yè)龍頭企業(yè)，將受益于行業(yè)的景氣度提升，我們?nèi)跃S持對(duì)該股的買入評(píng)級(jí)。
2010 年，海螺水泥所處主要區(qū)域受固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)需求保持較快增長(zhǎng)，尤其在下半年水泥需求旺季，受到限電影響，下半年水泥供給受到一定限制，因此水泥價(jià)格同比大幅提升。按照數(shù)字水泥網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)，2010 年底合肥地區(qū)P.O42.5 號(hào)水泥價(jià)格已經(jīng)達(dá)到每噸520 元，而09 年底僅為每噸320 元，海螺水泥4 季度噸毛利水平提高到100 元以上，因此我們預(yù)計(jì)公司2010 年度的凈利潤(rùn)同比大幅上升。
新增產(chǎn)能有限需求穩(wěn)定增長(zhǎng)
進(jìn)入到2011 年之后，限電因素解除，同時(shí)水泥需求季節(jié)性回落，目前海螺水泥所處主要區(qū)域價(jià)格仍保持較高水平，預(yù)期未來會(huì)有一定程度的回落，但是價(jià)格下調(diào)到何等水平仍有待觀察。從整體供求關(guān)系來看，由于受到國(guó)家抑制水泥產(chǎn)能過剩政策影響，預(yù)期2011 年東南部水泥新增產(chǎn)能十分有限，同時(shí)需求仍保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，海螺水泥作為水泥行業(yè)龍頭企業(yè)，將受益于行業(yè)的景氣度提升，我們?nèi)跃S持對(duì)該股的買入評(píng)級(jí)。
