【事件】
公司上半年實(shí)現(xiàn)收入20.47 億元，同比增長16.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53 億元，同比增長6.01%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.51 億元，同比增長18.83%（去年同期有2300 多萬元公允價值變動收益），全面攤薄EPS0.39 元，略低于預(yù)期。業(yè)績低于預(yù)期的最主要原因是上半年新疆寒冷天氣持續(xù)時間較長，轉(zhuǎn)暖后雨水又較多，影響了建筑工程的施工進(jìn)度，導(dǎo)致水泥需求增長放緩。1-6 月新疆水泥產(chǎn)量同比增長11%，增速比去年同期下降2.2 個百分點(diǎn)。
【點(diǎn)評】
新疆區(qū)域振興規(guī)劃的推出后，疆內(nèi)將有一大批水利、交通、能源、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域的重大項(xiàng)目陸續(xù)開工建設(shè)，水泥作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必需的原材料之一，必定最先受益。天山股份（000877）是新疆最大的水泥企業(yè)，市場占有率接近40%，公司管理層對發(fā)展水泥主業(yè)的戰(zhàn)略非常清晰，加之今年5 月公司剛完成定向增發(fā)，資金實(shí)力大幅增強(qiáng)，為公司擴(kuò)建新的生產(chǎn)線提供了充分條件，在建的布爾津、阿克蘇、米泉項(xiàng)目等多個項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能將翻一番。目前。此外，新疆煤炭資源豐富，疆內(nèi)近幾年新增產(chǎn)能不是很快，與即將迎來的基建高峰期相比，在很長一段時期內(nèi)水泥將供不應(yīng)求，我們認(rèn)為公司高成長期可以期待。
【投資亮點(diǎn)】
1. 上半年業(yè)績符合預(yù)期。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.47 億元，同比增長16.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.89 億元，同比增長6.01%，按照新股本攤薄后每股收益0.39 元，基本符合我們預(yù)期。
2. 公司繼續(xù)加強(qiáng)費(fèi)用控制，成本控制效果在逐步顯現(xiàn)。公司期間費(fèi)用率已經(jīng)從2005 年的25%降到16.16%，其中，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用下降最為明顯分別從9.3%降到6.1%和從7.29%降到5.88%。
3. 新疆即將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展階段，水泥需求將迎來新一輪高增長。公司及時抓住這一歷史機(jī)遇，計(jì)劃新建阜康3X2500T/D 電石渣熟料線一期、喀什4000T/D、葉城4000T/D、伊犁4500T/D 熟料線、喀什和昌吉各40萬方商品混凝土生產(chǎn)線項(xiàng)目。預(yù)計(jì)2012 年這些項(xiàng)目將全部建成，屆時公司水泥總產(chǎn)能將從09 年底的1850 萬噸（1150 萬噸在新疆）增至3000 萬噸（2300 萬噸在新疆）。下半年新疆水泥供應(yīng)偏緊格局明確，價格將高位運(yùn)行，甚至繼續(xù)上漲。
快贏數(shù)據(jù)顯示：近三日內(nèi)主力資金凈流入約3300萬元，游資也有小幅流入。主力增倉幅度明顯。
技術(shù)面分析：
該股歷史中股性異?；钴S，常有暴漲暴跌的現(xiàn)象，近期公布的二季報中，赫然出現(xiàn)五家基金公司新近，而且從時間周期來看，都尚處于成本價附近。近期該股一反常態(tài)穩(wěn)步上行，不排除基金籌碼充足，準(zhǔn)備操作該股的可能性。建議以下方20均線作為防守，逢低吸納為主。
公司上半年實(shí)現(xiàn)收入20.47 億元，同比增長16.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.53 億元，同比增長6.01%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤1.51 億元，同比增長18.83%（去年同期有2300 多萬元公允價值變動收益），全面攤薄EPS0.39 元，略低于預(yù)期。業(yè)績低于預(yù)期的最主要原因是上半年新疆寒冷天氣持續(xù)時間較長，轉(zhuǎn)暖后雨水又較多，影響了建筑工程的施工進(jìn)度，導(dǎo)致水泥需求增長放緩。1-6 月新疆水泥產(chǎn)量同比增長11%，增速比去年同期下降2.2 個百分點(diǎn)。
【點(diǎn)評】
新疆區(qū)域振興規(guī)劃的推出后，疆內(nèi)將有一大批水利、交通、能源、生態(tài)環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域的重大項(xiàng)目陸續(xù)開工建設(shè)，水泥作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)必需的原材料之一，必定最先受益。天山股份（000877）是新疆最大的水泥企業(yè)，市場占有率接近40%，公司管理層對發(fā)展水泥主業(yè)的戰(zhàn)略非常清晰，加之今年5 月公司剛完成定向增發(fā)，資金實(shí)力大幅增強(qiáng)，為公司擴(kuò)建新的生產(chǎn)線提供了充分條件，在建的布爾津、阿克蘇、米泉項(xiàng)目等多個項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能將翻一番。目前。此外，新疆煤炭資源豐富，疆內(nèi)近幾年新增產(chǎn)能不是很快，與即將迎來的基建高峰期相比，在很長一段時期內(nèi)水泥將供不應(yīng)求，我們認(rèn)為公司高成長期可以期待。
【投資亮點(diǎn)】
1. 上半年業(yè)績符合預(yù)期。上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.47 億元，同比增長16.04%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤1.89 億元，同比增長6.01%，按照新股本攤薄后每股收益0.39 元，基本符合我們預(yù)期。
2. 公司繼續(xù)加強(qiáng)費(fèi)用控制，成本控制效果在逐步顯現(xiàn)。公司期間費(fèi)用率已經(jīng)從2005 年的25%降到16.16%，其中，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用下降最為明顯分別從9.3%降到6.1%和從7.29%降到5.88%。
3. 新疆即將進(jìn)入經(jīng)濟(jì)社會快速發(fā)展階段，水泥需求將迎來新一輪高增長。公司及時抓住這一歷史機(jī)遇，計(jì)劃新建阜康3X2500T/D 電石渣熟料線一期、喀什4000T/D、葉城4000T/D、伊犁4500T/D 熟料線、喀什和昌吉各40萬方商品混凝土生產(chǎn)線項(xiàng)目。預(yù)計(jì)2012 年這些項(xiàng)目將全部建成，屆時公司水泥總產(chǎn)能將從09 年底的1850 萬噸（1150 萬噸在新疆）增至3000 萬噸（2300 萬噸在新疆）。下半年新疆水泥供應(yīng)偏緊格局明確，價格將高位運(yùn)行，甚至繼續(xù)上漲。
快贏數(shù)據(jù)顯示：近三日內(nèi)主力資金凈流入約3300萬元，游資也有小幅流入。主力增倉幅度明顯。
技術(shù)面分析：
該股歷史中股性異?；钴S，常有暴漲暴跌的現(xiàn)象，近期公布的二季報中，赫然出現(xiàn)五家基金公司新近，而且從時間周期來看，都尚處于成本價附近。近期該股一反常態(tài)穩(wěn)步上行，不排除基金籌碼充足，準(zhǔn)備操作該股的可能性。建議以下方20均線作為防守，逢低吸納為主。
