亞泰集團自建產(chǎn)能增長速度較快，今明兩年將分別有兩條日產(chǎn)5000噸的新線達產(chǎn)。10年公司水泥產(chǎn)能將達1800萬噸，實際水泥產(chǎn)銷量可達1500萬噸，同比增長達40%，11年產(chǎn)能可達2200萬噸。同時公司遠期的發(fā)展規(guī)劃是將重點放在水泥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸——商品混凝土業(yè)務(wù)上面，爭取在2015年年產(chǎn)商混3000萬噸，消耗水泥1000萬噸。
亞泰集團計劃今后大力發(fā)展地產(chǎn)業(yè)務(wù)，項目儲備速度加快。公司目前的土地儲備約170萬平米。同時公司與長春市二道區(qū)政府在一個月前就一塊12平方公里(開發(fā)面積約700萬平方米)的土地項目簽訂了合作框架協(xié)議，該地塊的開發(fā)將成為公司地產(chǎn)項目的發(fā)展重點。
預(yù)計公司10年投資收益與09年(3.59億，江海證券的投資收益自09年3月起計算)相當(dāng)。但吉林銀行和江海證券在未來幾年內(nèi)強烈的上市預(yù)期，令亞泰集團股權(quán)投資的大幅升值值得期待。
通過對公司分項業(yè)務(wù)的盈利預(yù)測進行匯總，預(yù)計2010年至2012年，公司EPS分別為0.51元，0.64元和0.79元，對應(yīng)的PE分別為13.6，10.8和8.7倍。同時我們將公司各項主要業(yè)務(wù)分別做保守估值，合計亞泰集團每股價值已達10.28元，公司目前股價距離保守估值約有45%的上漲空間，因而上調(diào)至“強烈推薦”評級。
亞泰集團計劃今后大力發(fā)展地產(chǎn)業(yè)務(wù)，項目儲備速度加快。公司目前的土地儲備約170萬平米。同時公司與長春市二道區(qū)政府在一個月前就一塊12平方公里(開發(fā)面積約700萬平方米)的土地項目簽訂了合作框架協(xié)議，該地塊的開發(fā)將成為公司地產(chǎn)項目的發(fā)展重點。
預(yù)計公司10年投資收益與09年(3.59億，江海證券的投資收益自09年3月起計算)相當(dāng)。但吉林銀行和江海證券在未來幾年內(nèi)強烈的上市預(yù)期，令亞泰集團股權(quán)投資的大幅升值值得期待。
通過對公司分項業(yè)務(wù)的盈利預(yù)測進行匯總，預(yù)計2010年至2012年，公司EPS分別為0.51元，0.64元和0.79元，對應(yīng)的PE分別為13.6，10.8和8.7倍。同時我們將公司各項主要業(yè)務(wù)分別做保守估值，合計亞泰集團每股價值已達10.28元，公司目前股價距離保守估值約有45%的上漲空間，因而上調(diào)至“強烈推薦”評級。
