公司是全國(guó)重要的特種水泥生產(chǎn)基地，在新疆地區(qū)處于相對(duì)壟斷低位。公司產(chǎn)能超過(guò)700萬(wàn)噸，占新疆自治區(qū)的60%以上。公司除對(duì)新疆區(qū)內(nèi)的水泥企業(yè)進(jìn)行整合外，還把觸角伸向了江蘇和廣東市場(chǎng)，公司新大股東中材集團(tuán)是我國(guó)建材行業(yè)僅有的兩大中央企業(yè)之一，承諾將加大對(duì)公司的扶持力度。由于干法水泥生產(chǎn)工藝比傳統(tǒng)生產(chǎn)工藝節(jié)能環(huán)保，近年來(lái)，國(guó)家加快了對(duì)水泥行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，新疆水泥行業(yè)在"十一五"期間將淘汰落后產(chǎn)能300萬(wàn)噸，這為新型干法生產(chǎn)線的增量提供了空間。
根據(jù)新疆十一五規(guī)劃，2010 年固定資產(chǎn)投資將達(dá)2500 億元，水泥產(chǎn)量達(dá)2050 萬(wàn)噸。要保證2010 年水泥需求供應(yīng)量，設(shè)計(jì)產(chǎn)能就要達(dá)到2700 萬(wàn)噸，加上300 萬(wàn)噸淘汰量，新增產(chǎn)能有1100 萬(wàn)噸的空間。但根據(jù)目前在建項(xiàng)目估算，至2010 年，新增產(chǎn)能約為1375 萬(wàn)噸，產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏過(guò)快可能導(dǎo)致未來(lái)供需偏緊，出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。
公司在新疆處于絕對(duì)控制地位。在米東的2500t/d的生產(chǎn)線于08年下半年投產(chǎn)后，公司在新疆的水泥產(chǎn)能達(dá)到了900萬(wàn)噸。在收購(gòu)的江蘇恒來(lái)于8月份并表之后，公司在江蘇的產(chǎn)能達(dá)到了700萬(wàn)噸。我們預(yù)計(jì)09年全年華東地區(qū)的收入占比將接近50%，由于華東地區(qū)的水泥毛利率低于新疆超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，因此公司的毛利率將顯著下降。
公司公告將在米東天山建設(shè)兩條日產(chǎn)2000 噸熟料電石渣生產(chǎn)線，年產(chǎn)水泥150萬(wàn)噸；在布爾津分公司建設(shè)規(guī)模2000t/d 新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，年產(chǎn)熟料60萬(wàn)噸；在天山神州公司建設(shè)混凝土生產(chǎn)線，年產(chǎn)混凝土150 萬(wàn)立方米，預(yù)計(jì)2009 年生產(chǎn)50 萬(wàn)立方米，2010 年生產(chǎn)70 萬(wàn)立方米；吐魯番熟料分公司通過(guò)低溫余熱發(fā)電技改工程，可年減少外購(gòu)電2700萬(wàn)，可減少CO2排放量2.25 萬(wàn)噸。上述項(xiàng)目實(shí)施后，可使公司年熟料生產(chǎn)能力在2010年增加60 萬(wàn)噸、年水泥生產(chǎn)能力增加150 萬(wàn)噸、年商品混凝土能力增加80 萬(wàn)方。
二級(jí)市場(chǎng)上， 該股近期呈現(xiàn)回調(diào)整理構(gòu)筑右底走勢(shì)，成交量逐步萎縮，今日該股小幅高開(kāi)，盤(pán)中震蕩走高，短期該股企穩(wěn)跡象明顯隨時(shí)有望展開(kāi)反彈上攻，投資者可密切關(guān)注。
根據(jù)新疆十一五規(guī)劃，2010 年固定資產(chǎn)投資將達(dá)2500 億元，水泥產(chǎn)量達(dá)2050 萬(wàn)噸。要保證2010 年水泥需求供應(yīng)量，設(shè)計(jì)產(chǎn)能就要達(dá)到2700 萬(wàn)噸，加上300 萬(wàn)噸淘汰量，新增產(chǎn)能有1100 萬(wàn)噸的空間。但根據(jù)目前在建項(xiàng)目估算，至2010 年，新增產(chǎn)能約為1375 萬(wàn)噸，產(chǎn)能擴(kuò)張節(jié)奏過(guò)快可能導(dǎo)致未來(lái)供需偏緊，出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。
公司在新疆處于絕對(duì)控制地位。在米東的2500t/d的生產(chǎn)線于08年下半年投產(chǎn)后，公司在新疆的水泥產(chǎn)能達(dá)到了900萬(wàn)噸。在收購(gòu)的江蘇恒來(lái)于8月份并表之后，公司在江蘇的產(chǎn)能達(dá)到了700萬(wàn)噸。我們預(yù)計(jì)09年全年華東地區(qū)的收入占比將接近50%，由于華東地區(qū)的水泥毛利率低于新疆超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，因此公司的毛利率將顯著下降。
公司公告將在米東天山建設(shè)兩條日產(chǎn)2000 噸熟料電石渣生產(chǎn)線，年產(chǎn)水泥150萬(wàn)噸；在布爾津分公司建設(shè)規(guī)模2000t/d 新型干法水泥熟料生產(chǎn)線，年產(chǎn)熟料60萬(wàn)噸；在天山神州公司建設(shè)混凝土生產(chǎn)線，年產(chǎn)混凝土150 萬(wàn)立方米，預(yù)計(jì)2009 年生產(chǎn)50 萬(wàn)立方米，2010 年生產(chǎn)70 萬(wàn)立方米；吐魯番熟料分公司通過(guò)低溫余熱發(fā)電技改工程，可年減少外購(gòu)電2700萬(wàn)，可減少CO2排放量2.25 萬(wàn)噸。上述項(xiàng)目實(shí)施后，可使公司年熟料生產(chǎn)能力在2010年增加60 萬(wàn)噸、年水泥生產(chǎn)能力增加150 萬(wàn)噸、年商品混凝土能力增加80 萬(wàn)方。
二級(jí)市場(chǎng)上， 該股近期呈現(xiàn)回調(diào)整理構(gòu)筑右底走勢(shì)，成交量逐步萎縮，今日該股小幅高開(kāi)，盤(pán)中震蕩走高，短期該股企穩(wěn)跡象明顯隨時(shí)有望展開(kāi)反彈上攻，投資者可密切關(guān)注。
