天津最大的水泥企業(yè)——天津振興水泥有限公司60.64%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓引來業(yè)界的關(guān)注,因?yàn)樘旖蛘衽d水泥擁有天津市水泥市場60%的份額，是一家在天津市場擁有相當(dāng)話語權(quán)的企業(yè)。
控股權(quán)溢價(jià)掛牌出讓
北交所日前掛出項(xiàng)目消息，中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司擬轉(zhuǎn)讓其持有的天津振興水泥有限公司60.64%股權(quán)，掛牌價(jià)格為3.95億元。天津振興水泥有限公司注冊資本為55811萬元，2008年資產(chǎn)總額114124萬元，凈資產(chǎn)62555萬元。此次掛牌轉(zhuǎn)讓60.64%的股權(quán)，掛牌價(jià)格為3.95億元。
根據(jù)公司網(wǎng)站的公開資料顯示，始建于1996年的振興水泥是由五家股東投資的國有股份制企業(yè)，坐落在北辰經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，緊鄰京津公路和京津塘高速公路?，F(xiàn)有兩條日產(chǎn)2500噸新型干法熟料生產(chǎn)線，年產(chǎn)高標(biāo)號低堿水泥180萬噸，是目前天津市最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)，占到天津市地產(chǎn)優(yōu)質(zhì)高標(biāo)號水泥的60%左右。
成立之初，振興水泥共有三大股東——天津建材集團(tuán)總公司、天津經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資集團(tuán)公司、天津市建設(shè)投資公司，三方分別持有該公司44%、28%和28%股權(quán)。而在天津建材集團(tuán)總公司旗下的天水股份（現(xiàn)已重組更名為天?；ǎ┏晒ι鲜兄?，作為募投項(xiàng)目之一，振興水泥的注冊資本將由原14300萬元增加到22300萬元，股東由三家增為四家，即天津水泥股份有限公司、天津建筑材料集團(tuán)總公司、天津經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資集團(tuán)公司、天津市建設(shè)投資公司。四家股東的持股比例分別為 36%、28%、18%、18%,股份公司成為天津市振興水泥有限公司的第一大股東，擁有相對控股地位。而隨著天水股份的重組退市，振興水泥又重歸天津建材集團(tuán)總公司旗下。
值得注意的是，掛牌價(jià)格相比權(quán)益凈資產(chǎn)價(jià)格并沒有出現(xiàn)較高的溢價(jià)，溢價(jià)幅度只有4.22%。以如此“實(shí)惠”的價(jià)格掛牌出讓，該項(xiàng)目是否能以高增值率成交值得期待。
恐將上演四巨頭股權(quán)爭奪戰(zhàn)
項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓公開信息還披露，出讓方提出的受讓要求包括：受讓方為《國家重點(diǎn)支持水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大型企業(yè)（集團(tuán)）名單》中全國性大型水泥企業(yè)（集團(tuán)），注冊資本不低于8億元人民幣；受讓方截至2008年12月31日的凈資產(chǎn)不低于人民幣10億元，且2008年度主營業(yè)務(wù)收入不低于90億元；受讓方或其控股母（子）公司水泥年生產(chǎn)規(guī)模應(yīng)在1000萬噸以上。
記者接觸的業(yè)內(nèi)人士分析，有意愿且有能力接下振興水泥的最有可能是這樣四家企業(yè)，包括：以華北地區(qū)為基地的冀東水泥，京津地區(qū)的地主金隅集團(tuán)，覬覦冀東多時(shí)的中材集團(tuán)，以及剛剛宣布北方水泥發(fā)展大業(yè)的中國建材。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，的確有幾家大型的行業(yè)內(nèi)企業(yè)已經(jīng)與交易所進(jìn)行了聯(lián)絡(luò)，表達(dá)出競買意愿，并已與振興水泥股東進(jìn)行了直接的溝通。該人士透露，目前前述幾家企業(yè)都已經(jīng)表達(dá)了對該項(xiàng)目的興趣，尤其是央企方面，態(tài)度更顯積極。
“天津市場上，金隅的優(yōu)勢要大于冀東，而作為對冀東一直有所圖謀的中材，拿下振興也將對進(jìn)一步向冀東施壓產(chǎn)生一定的好處?！庇袠I(yè)內(nèi)人士分析，振興水泥的股權(quán)轉(zhuǎn)讓對四家企業(yè)來說都有一定的吸引力，花落誰家的關(guān)鍵在于價(jià)格。
