海螺水泥今日刊登預(yù)計(jì)2007年度凈利潤(rùn)同比上升50%以上公告,上午停牌一小時(shí)。開盤時(shí)分，受大盤影響該股大幅低開，一度達(dá)到66.50元，幾欲跌停，但之后該股突然成交放大，急速拉升，截至10.53分，該股收于72.02元，跌2.%，換手率幾乎為零，顯示籌碼鎖定良好。
海螺水泥2005年時(shí)曾受宏觀調(diào)控拖累，全年純利下跌近60%。但管理層卻能及時(shí)把握時(shí)機(jī)，借行業(yè)低迷期間擴(kuò)充產(chǎn)能、收購(gòu)資產(chǎn)，以提升營(yíng)業(yè)額，可見海螺管理層具備遠(yuǎn)見，有能力帶領(lǐng)海螺作為行業(yè)的龍頭，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
海螺水泥致力提升集團(tuán)盈利能力。集團(tuán)正在建設(shè)白馬山水泥廠等20幾項(xiàng)余熱發(fā)電生產(chǎn)線，預(yù)期可大幅節(jié)省電力成本數(shù)十億元人民幣，進(jìn)一步降低營(yíng)運(yùn)成本。
以安徽海螺水泥目前的市價(jià)66港元計(jì)算，2006年的P/E為56倍，但在成本下降、利潤(rùn)上升、營(yíng)業(yè)額提升的帶動(dòng)下，相信到2008年底海螺水泥的市盈率會(huì)跌至26倍以下。在上市公司中與安徽海螺水泥較為接近的是中國(guó)建材有限公司(3323.HK)，其2008年的市場(chǎng)預(yù)測(cè)P/E值為34倍，相較之下海螺的估值更有吸引力。而且海螺作為水泥行業(yè)龍頭，受惠國(guó)家政策扶助并正處于高速增長(zhǎng)階段，公司積極擴(kuò)充業(yè)務(wù)收購(gòu)母公司資產(chǎn)及同業(yè)并購(gòu)等，應(yīng)享有不低于同業(yè)的市盈率。假設(shè)合理的市盈率在34.36倍的話，海螺水泥12個(gè)月的合理價(jià)格應(yīng)為89.1港元，仍有35%的上升空間。評(píng)級(jí)建議為：買入。
