按照本次公告，公司增發(fā)價格將較前期方案的增發(fā)價格提高了3倍多，這主要是因為市場整體估值水平的提高，及Holchin B.V.作為戰(zhàn)略投資者對華新水泥投資價值的肯定。另外公告顯示，增發(fā)的A股數(shù)量修改為“不超過16000萬股”，我們認(rèn)為最終的發(fā)行數(shù)量可能會少于16000萬股，增發(fā)后的攤薄效應(yīng)也因此減小。我們認(rèn)為在引進國際水泥巨頭Holcim后，公司的治理水平和財務(wù)狀況將得到提升和改善，這有利于華新水泥長期的發(fā)展。公司1-9月份每股收益為0.59元，第三季度每股收益為0.26元，業(yè)績優(yōu)于我們的預(yù)期。四季度是湖北水泥市場傳統(tǒng)的銷售旺季，我們認(rèn)為水泥產(chǎn)品價格有望進一步上漲，公司毛利仍有提升空間。根據(jù)公司前三季度的盈利情況，我們預(yù)計07、08年公司的EPS分別為0.86元、1.1元，給予公司“推薦”的投資評級。
