由于今年第三季度保持了前二個季度生產(chǎn)經(jīng)營持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的狀態(tài)，太原重工預計公司今年1至9月凈利潤比上年同期增長200%以上。對此，海通證券分析師指出，公司2006年前三季度凈利潤為5637萬元，每股收益0.15元。按照同比增長200%以上計算，公司2007年前三季度每股收益將超過0.45元。
太原重工是我國最大的起重設備、挖掘設備生產(chǎn)基地，公司行業(yè)地位領先。與重機行業(yè)相似，太原重工的產(chǎn)品種類較多，呈現(xiàn)多品種、小批量的特征，其中起重機業(yè)務競爭力最強，收入利潤貢獻最大；挖掘機業(yè)務增長迅速，成功在大斗容挖掘機領域?qū)崿F(xiàn)進口替代；火車輪軸和煤化工設備后來居上，將成為重要的盈利增長點；由于細分市場容量小，油膜軸承和軋鍛設備將保持平穩(wěn)增長。
近年來，中國處于工業(yè)化發(fā)展期的時代特征決定了對重型機械的巨大需求。太原重工作為國內(nèi)大型及特大型機械裝備生產(chǎn)企業(yè)，充分分享了國家對重大裝備制造業(yè)的各項優(yōu)惠政策與此輪行業(yè)景氣提升的機遇。今年前兩個季度，公司幾大主導產(chǎn)品起重設備、軋鍛設備和挖掘機的收入增長分別達到20.24%、20.85%和29.55%；火車輪由于產(chǎn)能擴張收入增長達到122.94%；油膜軸承收入同比增長15.97%。上半年共實現(xiàn)主營業(yè)務收入24.24億元，凈利潤1.34億元，同比均出現(xiàn)大幅度增長。由此可見，上半年公司各項業(yè)務保持了較快的增長態(tài)勢，由此為全年的業(yè)績打下良好基礎。
在今年半年報中，公司曾表示下半年將繼續(xù)加強營銷工作，加大對重大項目的跟蹤力度，做好重點用戶的訂貨工作，提高中標率；加大對中長期項目信息的跟蹤力度，為以后的訂貨早做準備，做好儲備。同時，公司將對新產(chǎn)品制訂詳實可行的市場推廣計劃，加大對新產(chǎn)品的市場開發(fā)；爭取大型成套項目的市場突破；充分挖掘內(nèi)外貿(mào)各種資源，全面推進國際化經(jīng)營。而從目前的情況來看，7到9月，公司的生產(chǎn)經(jīng)營正在按計劃穩(wěn)步推進，企業(yè)發(fā)展繼續(xù)保持了良好的勢頭，公司繼續(xù)走在利潤增長的快車道上。
據(jù)此，中銀國際在其9月下旬的研究報告中指出，中國當前仍處于工業(yè)化中期，對重型機械的需求將十分旺盛，太原重工作為重型機械行業(yè)的龍頭企業(yè)，將充分受益行業(yè)的高景氣度。因此，預計2007年至2009年，公司每股收益分別為0.76元、1.15元和1.56元，年復合增長率超過93%。其中大型挖掘機、火車輪、起重機等增長最快，軋鍛設備、油膜軸承等產(chǎn)品也將保持一定速度的增長，其他業(yè)務則發(fā)展平穩(wěn)。另外，公司隨著收入的快速增長和毛利率的不斷改善，未來業(yè)績增長超預期的潛力很大。
行業(yè)背景
重型機械行業(yè)主要是為能源開發(fā)、原材料生產(chǎn)、交通運輸?shù)葒窠?jīng)濟基礎工業(yè)和國防工業(yè)提供成套設備和大型鑄鍛件，是體現(xiàn)我國國際競爭實力和水平的重要產(chǎn)業(yè)之一。該行業(yè)主要生產(chǎn)的設備和產(chǎn)品有礦山設備、冶金工業(yè)專用設備、起重運輸設備、重型鍛壓設備、大型鑄鍛件等，根據(jù)重機行業(yè)協(xié)會目前的統(tǒng)計口徑，目前劃分為冶金機械、礦山機械和起重運輸機械三個子行業(yè)。
從工業(yè)增加值的比重、工業(yè)就業(yè)人數(shù)比重等方面統(tǒng)計的數(shù)據(jù)綜合來看，我國距離完全工業(yè)化尚有一段距離，正處于邁向工業(yè)化的發(fā)展階段。因此，有關(guān)分析人士估計中國的重化工業(yè)發(fā)展期將延續(xù)10年左右，直到2015年。而在未來10年中，隨著中國重化工業(yè)進程的推進，汽車、普通機械都將飛速發(fā)展，從而產(chǎn)生對重型機械的巨大需求。由此推斷，中國重型機械行業(yè)將在中國重化工業(yè)進程中充分受益，伴隨著下游子行業(yè)的飛速發(fā)展茁壯成長。
分析人士還表示，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)增長和重化工業(yè)階段的到來，重型機械行業(yè)發(fā)展迅速，根據(jù)已掌握的數(shù)據(jù)，我國重機行業(yè)收入和利潤總額已至少保持了8年的持續(xù)增長，收入和利潤總額的復合增長率分別為29%和75%，預計今后在中國工業(yè)化的持續(xù)發(fā)展期，重機行業(yè)的收入年增速仍將在20%以上，而隨著技術(shù)進步和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的改善，利潤總額增速將大大超過收入增長。
