2006年的半年報披露已完畢。可以預(yù)計(jì)，未來圍繞下半年業(yè)績預(yù)期所進(jìn)行的個股比價調(diào)整現(xiàn)象將會加劇。因此，對這些預(yù)增公司進(jìn)行分析，可及早發(fā)現(xiàn)其中蘊(yùn)涵的投資機(jī)會。
上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示投資過熱，新的宏觀調(diào)控措施出臺，雖然短線大盤仍站于千六之上，但整個市場的系統(tǒng)性風(fēng)險已顯著增大。持有具備高成長潛力的績優(yōu)股，是規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險的良好投資策略。
投資者可重點(diǎn)關(guān)注半年報同比、環(huán)比都增長，同時三季報又預(yù)增的個股。
統(tǒng)計(jì)顯示，在三季度預(yù)增的公司中，上半年同比、二季度環(huán)比同時保持增長的有53家，占比超過70％。行業(yè)角度來看，房地產(chǎn)、綜合、商業(yè)旅游、機(jī)械、石油化工、金屬非金屬、醫(yī)藥7個行業(yè)的公司數(shù)占比超過2／3。其中，工程機(jī)械、水泥、有色金屬及房地產(chǎn)尤其值得關(guān)注。例如Ｇ星馬（600375），公司主營為散裝水泥車和混凝土攪拌車，公司在散裝水泥車和混凝土攪拌車的國內(nèi)占有率超過40％，將分享行業(yè)快速成長。去年以來，公司業(yè)績開始探底回升，上半年每股收益0.12元。再如G云內(nèi)（000903），公司主營柴油機(jī)及機(jī)組；柴油發(fā)電機(jī)組，公司產(chǎn)品市場占有率超過30％，是該子行業(yè)中最好的公司之一。公司開發(fā)出了高壓共軌柴油機(jī)，該產(chǎn)品在國內(nèi)正處于導(dǎo)入期，隨著國家產(chǎn)業(yè)政策的傾斜，該產(chǎn)品有較大的增長空間。
從這些個股上半年的市場表現(xiàn)來看，大部分均獲得了超越市場平均水平的漲幅（一半的超過80％），顯示其良好基本面信息已被市場消化，但仍有不少的漲幅低于市場平均水平，這些個股是投資者下半年重點(diǎn)關(guān)注的對象，具體如G華新、G英力特、飛亞達(dá)A、G魯信及G萬業(yè)等。
下半年業(yè)績環(huán)比增長的公司尤其值得投資者關(guān)注，這其中包括以下四種類型：一、新增產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)導(dǎo)致業(yè)績快速增長的；二、由于會計(jì)制度導(dǎo)致收入確認(rèn)存在較大波動性，進(jìn)而導(dǎo)致業(yè)績出現(xiàn)大幅度變化，這在房地產(chǎn)行業(yè)中表現(xiàn)得尤為明顯；三、非經(jīng)常性收益；四、重組。后兩類公司的業(yè)績確認(rèn)存在一定難度，投資存在一定的風(fēng)險，投資者要有相應(yīng)的心理準(zhǔn)備。
截至目前，滬深兩市已完成和進(jìn)入股改程序公司市值占比一舉超過了91％。中國股票市場正在進(jìn)入后股改時代。在上市公司股改對價方案中，增持承諾也是部分上市公司大股東采取的對價方式之一。
截至目前，滬深兩市A股公司中，股改方案中包括增持部分的公司有91家，其中已經(jīng)實(shí)施并完成或因條件不滿足而未實(shí)施的有68家。68家公司中有超過20家公司因增持計(jì)劃以某種條件為前提，由于條件不滿足，在承諾的期間內(nèi)失效，而沒有實(shí)施。
已實(shí)施增持上市公司在增持期間的股價表現(xiàn)并不雷同，甚至出現(xiàn)大幅下跌。觀察增持的時間段，可以發(fā)現(xiàn)，漲幅較大的均是在4－5月期間進(jìn)行的增持，而此期間大盤相繼突破千三、千四、千五、千六整數(shù)關(guān)口，也累積了較大的升幅。這樣看來，大股東的增持行為對股價的影響并不起主導(dǎo)作用，市場環(huán)境才是主要影響因素。上市公司大股東多數(shù)持股在30％以上，增持若要避免觸發(fā)要約收購，須在股東大會通過股權(quán)分置改革方案后的兩個月內(nèi)完成。這樣，大股東在增持的時點(diǎn)選擇上就顯得較為被動，則其獲利的機(jī)會或許主要在后期的利潤分配和增持股份解凍后的利好鋪墊上。
目前已實(shí)施完增持并在增持計(jì)劃完成后持股六個月以上的公司均沒有發(fā)布減持的信息。這些公司的大股東將會如何規(guī)劃所增持的股份呢？特別是增持比例較高的G通寶、G廣控、G建投。上市公司所能采取的措施包括進(jìn)行利潤分配、通過再融資提高每股凈資產(chǎn)等，大家不妨拭目以待后續(xù)的演變。
