2013年上半年，水泥行業(yè)形勢總體好于去年同期，特別是二季度被壓抑多時的下游需求驟然高漲，帶動行業(yè)景氣度回暖。從基本面的情況來看，上半年基礎設施建設投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資保持穩(wěn)定增長，房地產(chǎn)新開工面積增速自4月份由負轉正，支撐水泥需求由低位反彈。二季度作為傳統(tǒng)銷售旺季，市場的好轉使企業(yè)盈利狀況得到改善。從行業(yè)投資來看，隨著行業(yè)準入門檻的不斷升級，上半年水泥投資呈現(xiàn)加速下滑態(tài)勢，1-5月全國水泥投資385億元，同比下降10.33%。投資的持續(xù)下滑對解決行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能嚴重過剩而言并非壞事，可以有效緩解區(qū)域市場結構失衡的問題。
下半年對行業(yè)產(chǎn)生影響的主要因素有三：
一是大氣污染物排放標準有望大幅提高，這會導致企業(yè)技術改造費用的上升，短期內(nèi)對企業(yè)生產(chǎn)成本也會形成壓力。但同時會加速行業(yè)洗牌與整合，促使資源向大企業(yè)轉移。
二是剛出臺的《關于堅決遏制產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)盲目擴張的通知》對行業(yè)發(fā)展起到促進作用。在國家重視化解產(chǎn)能過剩矛盾的背景下，中央及地方政府對產(chǎn)能過剩行業(yè)的治理力度將更大，對改善未來市場供給預期非常重要。
三是下半年基礎設施建設投資及房地產(chǎn)投資會保持相對穩(wěn)定或小幅攀升的態(tài)勢，對水泥需求形成支撐。
具體來看，三季度水泥行業(yè)步入傳統(tǒng)的銷售淡季，季節(jié)性因素和需求疲弱共同作用將使水泥價格的下行走勢延續(xù)至八月中下旬。三季度末至四季度中期，預計水泥價格將重回上行通道。
整體來看，預計下半年水泥行業(yè)表現(xiàn)與上半年走勢相似，呈“前平后高”之勢，供需之間不會出現(xiàn)過分失衡，基礎設施建設及房地產(chǎn)投資將支撐水泥需求穩(wěn)定增長，而且農(nóng)村市場的作用不容忽視。在供給方面，今年水泥凈供給增量較少，三季度產(chǎn)能利用率會有所下滑，停窯減產(chǎn)會加劇供給萎縮。我們認為，行業(yè)基本面向好的趨勢不會改變。
下半年對行業(yè)產(chǎn)生影響的主要因素有三：
一是大氣污染物排放標準有望大幅提高，這會導致企業(yè)技術改造費用的上升，短期內(nèi)對企業(yè)生產(chǎn)成本也會形成壓力。但同時會加速行業(yè)洗牌與整合，促使資源向大企業(yè)轉移。
二是剛出臺的《關于堅決遏制產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)盲目擴張的通知》對行業(yè)發(fā)展起到促進作用。在國家重視化解產(chǎn)能過剩矛盾的背景下，中央及地方政府對產(chǎn)能過剩行業(yè)的治理力度將更大，對改善未來市場供給預期非常重要。
三是下半年基礎設施建設投資及房地產(chǎn)投資會保持相對穩(wěn)定或小幅攀升的態(tài)勢，對水泥需求形成支撐。
具體來看，三季度水泥行業(yè)步入傳統(tǒng)的銷售淡季，季節(jié)性因素和需求疲弱共同作用將使水泥價格的下行走勢延續(xù)至八月中下旬。三季度末至四季度中期，預計水泥價格將重回上行通道。
整體來看，預計下半年水泥行業(yè)表現(xiàn)與上半年走勢相似，呈“前平后高”之勢，供需之間不會出現(xiàn)過分失衡，基礎設施建設及房地產(chǎn)投資將支撐水泥需求穩(wěn)定增長，而且農(nóng)村市場的作用不容忽視。在供給方面，今年水泥凈供給增量較少，三季度產(chǎn)能利用率會有所下滑，停窯減產(chǎn)會加劇供給萎縮。我們認為，行業(yè)基本面向好的趨勢不會改變。
