一、2013年工業(yè)萘市場(chǎng)供需平衡分析及價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)
1、2013年行業(yè)政策對(duì)工業(yè)萘市場(chǎng)的影響（包括政策法規(guī)、新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)稅變化等方面）
?。?）國(guó)家嚴(yán)抓房產(chǎn)調(diào)控，此舉對(duì)于與建筑行業(yè)關(guān)系密切的減水劑、工業(yè)萘市場(chǎng)形成一定影響。我國(guó)近年來(lái)對(duì)于房產(chǎn)調(diào)控極為嚴(yán)厲，房地產(chǎn)市場(chǎng)遭遇極大壓力，其景氣度的降低將對(duì)煤焦油終端產(chǎn)品的需求將受到影響。
（2）國(guó)家節(jié)能減排力度的增強(qiáng)，以及淘汰落后產(chǎn)能的逐漸升入，煤焦油產(chǎn)量增幅將降低。另外，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻的提高，對(duì)于新增產(chǎn)能形成抑制，2013年煤焦油產(chǎn)量增長(zhǎng)率勢(shì)必繼續(xù)維持回落態(tài)勢(shì)，屆時(shí)對(duì)工業(yè)萘產(chǎn)量或有一定影響。
2、2010-2013年工業(yè)萘市場(chǎng)供需平衡分析
1、上游市場(chǎng)：焦炭以及煤焦油市場(chǎng)方面
2012年我國(guó)焦炭產(chǎn)能在580萬(wàn)噸左右，2013年計(jì)劃新增規(guī)模在66萬(wàn)噸，屆時(shí)總產(chǎn)能將達(dá)到646萬(wàn)噸。即使有些企業(yè)因資金或市場(chǎng)等因素影響而推遲投產(chǎn)，但整體突破600萬(wàn)噸懸念不大。隨著我國(guó)煤焦油需求能力的釋放，煤焦油供應(yīng)缺口逐漸增大。2011年和2012年缺口量分別在1252.76萬(wàn)噸和1322.10萬(wàn)噸，而到2013年預(yù)計(jì)將達(dá)到1398.84萬(wàn)噸。供應(yīng)卻都的增大無(wú)疑會(huì)推動(dòng)煤焦油價(jià)格的走強(qiáng)，而加工企業(yè)除了自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)外，原料采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)將被提高到新的高度。
另外，新增產(chǎn)能投產(chǎn)之后也無(wú)疑會(huì)加重企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力，加之煤焦油深加工市場(chǎng)本身產(chǎn)能過(guò)剩，后期企業(yè)的議價(jià)能力勢(shì)必進(jìn)一步減弱，影響深加工市場(chǎng)整體走勢(shì)。
2、下游需求方面
近幾年來(lái)萘系減水劑替代品-脂肪族減水劑以及聚羧酸減水劑市場(chǎng)發(fā)展迅猛，萘系減水劑市場(chǎng)份額在未來(lái)的發(fā)展領(lǐng)域中龍頭老大的地位將受到威脅；加之隨著節(jié)能環(huán)保的大力推進(jìn)，我國(guó)萘系減水劑的產(chǎn)能增速會(huì)明顯下滑。預(yù)計(jì)2013年，環(huán)保將會(huì)被放到一個(gè)更高的好層次，萘系減水劑的產(chǎn)能增速將明顯下滑。因此，后期來(lái)著萘系減水劑的需求量并不樂(lè)觀。
另外，2012年國(guó)家繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)市場(chǎng)嚴(yán)厲的調(diào)控政策，受此影響，我國(guó)萘系減水劑市場(chǎng)的需求量受到明顯壓制。目前樓市調(diào)控政策延續(xù)，預(yù)計(jì)2013年萘系減水劑市場(chǎng)的需求增速仍將放緩。
但是，值得注意的是，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛和大型工程的建設(shè)，大體積、高泵程的混凝土施工工程越來(lái)越多；混凝土的商品化則對(duì)摻高效減水劑混凝土的流動(dòng)性保持性提出了更高要求。因此，對(duì)萘系減水劑的需求增量或?qū)⒎啪?，但目前萘系減水劑在減水劑市場(chǎng)中所占的比重高達(dá)67.4%，預(yù)計(jì)只要第二代減水劑高效減水劑在減水劑家族中的低位不出現(xiàn)明顯松動(dòng)，短期內(nèi)萘系減水劑所占的市場(chǎng)份兒暫時(shí)不治愈明顯下滑；加之近期因鄰苯價(jià)格相對(duì)較高，在利潤(rùn)作用下，部分前期被淘汰的萘氧化法制苯酐裝置又重新登上歷史舞臺(tái)，且據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2013年將有35萬(wàn)噸的萘氧化法制苯酐裝置投產(chǎn)運(yùn)行。因此，卓創(chuàng)認(rèn)為2013年工業(yè)萘市場(chǎng)的需求量仍將是緩慢提升的。
3、供需基本面方面
2012年部分煤焦油深加工裝置雖已建成，但卻并未投入運(yùn)行。據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計(jì)。2012年已建成但并未投產(chǎn)運(yùn)行的裝置有70萬(wàn)噸，另外目前仍在建裝置約有346萬(wàn)噸。以及這部分產(chǎn)能將于2013年陸續(xù)發(fā)力。
除部分萘氧化法制苯酐裝置之外，下游市場(chǎng)方面新增產(chǎn)能寥寥。近幾年聚羧酸減水劑市場(chǎng)發(fā)展迅猛，部分萘系減水劑廠家有意轉(zhuǎn)型。
綜合來(lái)看，卓創(chuàng)認(rèn)為，2013年工業(yè)萘市場(chǎng)供需面將呈現(xiàn)整體略顯寬松、局部地區(qū)供需略顯緊張，以及階段性（廠家裝置集中檢修）供應(yīng)略緊的局面，整體來(lái)看不利于工業(yè)萘價(jià)格大幅上揚(yáng)。
4、宏觀政策以及金融環(huán)境方面
首先，雖目前國(guó)家對(duì)于2013年樓市政策導(dǎo)向方面并未發(fā)表態(tài)，但照目前的情況來(lái)看，經(jīng)過(guò)近幾年的樓市調(diào)價(jià)政策之后，房?jī)r(jià)大幅上漲以及市場(chǎng)投機(jī)等現(xiàn)象已經(jīng)得到明顯遏制，所以國(guó)家在此時(shí)明顯放松樓市調(diào)控政策的幾率甚微，即便國(guó)家不會(huì)出臺(tái)進(jìn)一步、更加嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，保持現(xiàn)有調(diào)控力度的話，萘系減水劑市場(chǎng)以及工業(yè)萘市場(chǎng)的需求量仍將受到一定打壓。
其次，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政以及通貨膨脹等因素。目前來(lái)看，國(guó)家對(duì)于房貸依然表現(xiàn)出“冷處理”的態(tài)度，加之目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，預(yù)計(jì)2013年上半年開(kāi)發(fā)商資金鏈較為緊張的局面仍將延續(xù)；因此初步預(yù)計(jì)2013年工業(yè)萘終端市場(chǎng)行情欠佳，將持續(xù)打壓萘市。
5、2013年工業(yè)萘市場(chǎng)展望
綜上所述，卓創(chuàng)認(rèn)為，長(zhǎng)線來(lái)看2013年工業(yè)萘市場(chǎng)仍將面臨樓市政策以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟等因素的制約，但因部分新增產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2013年國(guó)內(nèi)工業(yè)萘市場(chǎng)產(chǎn)能仍將延續(xù)小幅提升的態(tài)勢(shì)；加之自2012年底以來(lái)，樓市呈現(xiàn)出緩慢回暖的態(tài)勢(shì)；國(guó)家密切審批大量城市建設(shè)項(xiàng)目，因此預(yù)計(jì)后期來(lái)看2013年工業(yè)萘以及減水劑市場(chǎng)的產(chǎn)量仍有望出現(xiàn)提升。
但需求注意的是，我國(guó)煤焦油深加工市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩情況較為明顯，且據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年煤焦油深加工市場(chǎng)仍有230萬(wàn)噸新增產(chǎn)能，隨著部分新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，深加工市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面將愈發(fā)明顯。料2013年內(nèi)市場(chǎng)供需基本面將呈現(xiàn)整理供需平衡略顯寬松的態(tài)勢(shì)，不利于工業(yè)萘價(jià)格大幅走高；但考慮到原材料煤炭?jī)r(jià)格將延續(xù)穩(wěn)中走高的態(tài)勢(shì)以及目前通貨膨脹等因素長(zhǎng)期存在，初步對(duì)2013年工業(yè)萘市場(chǎng)價(jià)格給予震蕩走高的預(yù)期。
短線來(lái)看，龍年末工業(yè)萘市場(chǎng)奮力拉漲，市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了年末翹尾。預(yù)計(jì)2013年市場(chǎng)或延續(xù)高位震蕩整理的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)3月中下旬隨著氣溫的逐漸回升，下游需求亦將逐漸復(fù)蘇，屆時(shí)工業(yè)萘市場(chǎng)或迎來(lái)“高位小碎步拉漲”的行情。2013萘市年度走勢(shì)預(yù)測(cè)詳見(jiàn)圖2。
1、2013年行業(yè)政策對(duì)工業(yè)萘市場(chǎng)的影響（包括政策法規(guī)、新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)稅變化等方面）
?。?）國(guó)家嚴(yán)抓房產(chǎn)調(diào)控，此舉對(duì)于與建筑行業(yè)關(guān)系密切的減水劑、工業(yè)萘市場(chǎng)形成一定影響。我國(guó)近年來(lái)對(duì)于房產(chǎn)調(diào)控極為嚴(yán)厲，房地產(chǎn)市場(chǎng)遭遇極大壓力，其景氣度的降低將對(duì)煤焦油終端產(chǎn)品的需求將受到影響。
（2）國(guó)家節(jié)能減排力度的增強(qiáng)，以及淘汰落后產(chǎn)能的逐漸升入，煤焦油產(chǎn)量增幅將降低。另外，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻的提高，對(duì)于新增產(chǎn)能形成抑制，2013年煤焦油產(chǎn)量增長(zhǎng)率勢(shì)必繼續(xù)維持回落態(tài)勢(shì)，屆時(shí)對(duì)工業(yè)萘產(chǎn)量或有一定影響。
2、2010-2013年工業(yè)萘市場(chǎng)供需平衡分析
圖1 2013年工業(yè)萘市場(chǎng)供需平衡預(yù)測(cè)
圖2 2011-2013年（預(yù)測(cè)）萘市主產(chǎn)區(qū)均價(jià)走勢(shì)對(duì)比
1、上游市場(chǎng)：焦炭以及煤焦油市場(chǎng)方面
2012年我國(guó)焦炭產(chǎn)能在580萬(wàn)噸左右，2013年計(jì)劃新增規(guī)模在66萬(wàn)噸，屆時(shí)總產(chǎn)能將達(dá)到646萬(wàn)噸。即使有些企業(yè)因資金或市場(chǎng)等因素影響而推遲投產(chǎn)，但整體突破600萬(wàn)噸懸念不大。隨著我國(guó)煤焦油需求能力的釋放，煤焦油供應(yīng)缺口逐漸增大。2011年和2012年缺口量分別在1252.76萬(wàn)噸和1322.10萬(wàn)噸，而到2013年預(yù)計(jì)將達(dá)到1398.84萬(wàn)噸。供應(yīng)卻都的增大無(wú)疑會(huì)推動(dòng)煤焦油價(jià)格的走強(qiáng)，而加工企業(yè)除了自身產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)外，原料采購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)將被提高到新的高度。
另外，新增產(chǎn)能投產(chǎn)之后也無(wú)疑會(huì)加重企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)壓力，加之煤焦油深加工市場(chǎng)本身產(chǎn)能過(guò)剩，后期企業(yè)的議價(jià)能力勢(shì)必進(jìn)一步減弱，影響深加工市場(chǎng)整體走勢(shì)。
2、下游需求方面
近幾年來(lái)萘系減水劑替代品-脂肪族減水劑以及聚羧酸減水劑市場(chǎng)發(fā)展迅猛，萘系減水劑市場(chǎng)份額在未來(lái)的發(fā)展領(lǐng)域中龍頭老大的地位將受到威脅；加之隨著節(jié)能環(huán)保的大力推進(jìn)，我國(guó)萘系減水劑的產(chǎn)能增速會(huì)明顯下滑。預(yù)計(jì)2013年，環(huán)保將會(huì)被放到一個(gè)更高的好層次，萘系減水劑的產(chǎn)能增速將明顯下滑。因此，后期來(lái)著萘系減水劑的需求量并不樂(lè)觀。
另外，2012年國(guó)家繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)市場(chǎng)嚴(yán)厲的調(diào)控政策，受此影響，我國(guó)萘系減水劑市場(chǎng)的需求量受到明顯壓制。目前樓市調(diào)控政策延續(xù)，預(yù)計(jì)2013年萘系減水劑市場(chǎng)的需求增速仍將放緩。
但是，值得注意的是，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛和大型工程的建設(shè)，大體積、高泵程的混凝土施工工程越來(lái)越多；混凝土的商品化則對(duì)摻高效減水劑混凝土的流動(dòng)性保持性提出了更高要求。因此，對(duì)萘系減水劑的需求增量或?qū)⒎啪?，但目前萘系減水劑在減水劑市場(chǎng)中所占的比重高達(dá)67.4%，預(yù)計(jì)只要第二代減水劑高效減水劑在減水劑家族中的低位不出現(xiàn)明顯松動(dòng)，短期內(nèi)萘系減水劑所占的市場(chǎng)份兒暫時(shí)不治愈明顯下滑；加之近期因鄰苯價(jià)格相對(duì)較高，在利潤(rùn)作用下，部分前期被淘汰的萘氧化法制苯酐裝置又重新登上歷史舞臺(tái)，且據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)2013年將有35萬(wàn)噸的萘氧化法制苯酐裝置投產(chǎn)運(yùn)行。因此，卓創(chuàng)認(rèn)為2013年工業(yè)萘市場(chǎng)的需求量仍將是緩慢提升的。
3、供需基本面方面
2012年部分煤焦油深加工裝置雖已建成，但卻并未投入運(yùn)行。據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計(jì)。2012年已建成但并未投產(chǎn)運(yùn)行的裝置有70萬(wàn)噸，另外目前仍在建裝置約有346萬(wàn)噸。以及這部分產(chǎn)能將于2013年陸續(xù)發(fā)力。
除部分萘氧化法制苯酐裝置之外，下游市場(chǎng)方面新增產(chǎn)能寥寥。近幾年聚羧酸減水劑市場(chǎng)發(fā)展迅猛，部分萘系減水劑廠家有意轉(zhuǎn)型。
綜合來(lái)看，卓創(chuàng)認(rèn)為，2013年工業(yè)萘市場(chǎng)供需面將呈現(xiàn)整體略顯寬松、局部地區(qū)供需略顯緊張，以及階段性（廠家裝置集中檢修）供應(yīng)略緊的局面，整體來(lái)看不利于工業(yè)萘價(jià)格大幅上揚(yáng)。
4、宏觀政策以及金融環(huán)境方面
首先，雖目前國(guó)家對(duì)于2013年樓市政策導(dǎo)向方面并未發(fā)表態(tài)，但照目前的情況來(lái)看，經(jīng)過(guò)近幾年的樓市調(diào)價(jià)政策之后，房?jī)r(jià)大幅上漲以及市場(chǎng)投機(jī)等現(xiàn)象已經(jīng)得到明顯遏制，所以國(guó)家在此時(shí)明顯放松樓市調(diào)控政策的幾率甚微，即便國(guó)家不會(huì)出臺(tái)進(jìn)一步、更加嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，保持現(xiàn)有調(diào)控力度的話，萘系減水劑市場(chǎng)以及工業(yè)萘市場(chǎng)的需求量仍將受到一定打壓。
其次，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政以及通貨膨脹等因素。目前來(lái)看，國(guó)家對(duì)于房貸依然表現(xiàn)出“冷處理”的態(tài)度，加之目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，預(yù)計(jì)2013年上半年開(kāi)發(fā)商資金鏈較為緊張的局面仍將延續(xù)；因此初步預(yù)計(jì)2013年工業(yè)萘終端市場(chǎng)行情欠佳，將持續(xù)打壓萘市。
5、2013年工業(yè)萘市場(chǎng)展望
綜上所述，卓創(chuàng)認(rèn)為，長(zhǎng)線來(lái)看2013年工業(yè)萘市場(chǎng)仍將面臨樓市政策以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲軟等因素的制約，但因部分新增產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2013年國(guó)內(nèi)工業(yè)萘市場(chǎng)產(chǎn)能仍將延續(xù)小幅提升的態(tài)勢(shì)；加之自2012年底以來(lái)，樓市呈現(xiàn)出緩慢回暖的態(tài)勢(shì)；國(guó)家密切審批大量城市建設(shè)項(xiàng)目，因此預(yù)計(jì)后期來(lái)看2013年工業(yè)萘以及減水劑市場(chǎng)的產(chǎn)量仍有望出現(xiàn)提升。
但需求注意的是，我國(guó)煤焦油深加工市場(chǎng)產(chǎn)能過(guò)剩情況較為明顯，且據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計(jì)，2013年煤焦油深加工市場(chǎng)仍有230萬(wàn)噸新增產(chǎn)能，隨著部分新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，深加工市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的局面將愈發(fā)明顯。料2013年內(nèi)市場(chǎng)供需基本面將呈現(xiàn)整理供需平衡略顯寬松的態(tài)勢(shì)，不利于工業(yè)萘價(jià)格大幅走高；但考慮到原材料煤炭?jī)r(jià)格將延續(xù)穩(wěn)中走高的態(tài)勢(shì)以及目前通貨膨脹等因素長(zhǎng)期存在，初步對(duì)2013年工業(yè)萘市場(chǎng)價(jià)格給予震蕩走高的預(yù)期。
短線來(lái)看，龍年末工業(yè)萘市場(chǎng)奮力拉漲，市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了年末翹尾。預(yù)計(jì)2013年市場(chǎng)或延續(xù)高位震蕩整理的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)3月中下旬隨著氣溫的逐漸回升，下游需求亦將逐漸復(fù)蘇，屆時(shí)工業(yè)萘市場(chǎng)或迎來(lái)“高位小碎步拉漲”的行情。2013萘市年度走勢(shì)預(yù)測(cè)詳見(jiàn)圖2。
