一、2013年工業(yè)萘市場供需平衡分析及價格走勢預(yù)測
1、2013年行業(yè)政策對工業(yè)萘市場的影響（包括政策法規(guī)、新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)稅變化等方面）
?。?）國家嚴(yán)抓房產(chǎn)調(diào)控，此舉對于與建筑行業(yè)關(guān)系密切的減水劑、工業(yè)萘市場形成一定影響。我國近年來對于房產(chǎn)調(diào)控極為嚴(yán)厲，房地產(chǎn)市場遭遇極大壓力，其景氣度的降低將對煤焦油終端產(chǎn)品的需求將受到影響。
（2）國家節(jié)能減排力度的增強，以及淘汰落后產(chǎn)能的逐漸升入，煤焦油產(chǎn)量增幅將降低。另外，行業(yè)準(zhǔn)入門檻的提高，對于新增產(chǎn)能形成抑制，2013年煤焦油產(chǎn)量增長率勢必繼續(xù)維持回落態(tài)勢，屆時對工業(yè)萘產(chǎn)量或有一定影響。
2、2010-2013年工業(yè)萘市場供需平衡分析
1、上游市場：焦炭以及煤焦油市場方面
2012年我國焦炭產(chǎn)能在580萬噸左右，2013年計劃新增規(guī)模在66萬噸，屆時總產(chǎn)能將達(dá)到646萬噸。即使有些企業(yè)因資金或市場等因素影響而推遲投產(chǎn)，但整體突破600萬噸懸念不大。隨著我國煤焦油需求能力的釋放，煤焦油供應(yīng)缺口逐漸增大。2011年和2012年缺口量分別在1252.76萬噸和1322.10萬噸，而到2013年預(yù)計將達(dá)到1398.84萬噸。供應(yīng)卻都的增大無疑會推動煤焦油價格的走強，而加工企業(yè)除了自身產(chǎn)品的競爭外，原料采購競爭將被提高到新的高度。
另外，新增產(chǎn)能投產(chǎn)之后也無疑會加重企業(yè)之間的競爭壓力，加之煤焦油深加工市場本身產(chǎn)能過剩，后期企業(yè)的議價能力勢必進一步減弱，影響深加工市場整體走勢。
2、下游需求方面
近幾年來萘系減水劑替代品-脂肪族減水劑以及聚羧酸減水劑市場發(fā)展迅猛，萘系減水劑市場份額在未來的發(fā)展領(lǐng)域中龍頭老大的地位將受到威脅；加之隨著節(jié)能環(huán)保的大力推進，我國萘系減水劑的產(chǎn)能增速會明顯下滑。預(yù)計2013年，環(huán)保將會被放到一個更高的好層次，萘系減水劑的產(chǎn)能增速將明顯下滑。因此，后期來著萘系減水劑的需求量并不樂觀。
另外，2012年國家繼續(xù)對房地產(chǎn)市場市場嚴(yán)厲的調(diào)控政策，受此影響，我國萘系減水劑市場的需求量受到明顯壓制。目前樓市調(diào)控政策延續(xù)，預(yù)計2013年萘系減水劑市場的需求增速仍將放緩。
但是，值得注意的是，隨著我國經(jīng)濟的騰飛和大型工程的建設(shè)，大體積、高泵程的混凝土施工工程越來越多；混凝土的商品化則對摻高效減水劑混凝土的流動性保持性提出了更高要求。因此，對萘系減水劑的需求增量或?qū)⒎啪?，但目前萘系減水劑在減水劑市場中所占的比重高達(dá)67.4%，預(yù)計只要第二代減水劑高效減水劑在減水劑家族中的低位不出現(xiàn)明顯松動，短期內(nèi)萘系減水劑所占的市場份兒暫時不治愈明顯下滑；加之近期因鄰苯價格相對較高，在利潤作用下，部分前期被淘汰的萘氧化法制苯酐裝置又重新登上歷史舞臺，且據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計2013年將有35萬噸的萘氧化法制苯酐裝置投產(chǎn)運行。因此，卓創(chuàng)認(rèn)為2013年工業(yè)萘市場的需求量仍將是緩慢提升的。
3、供需基本面方面
2012年部分煤焦油深加工裝置雖已建成，但卻并未投入運行。據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計。2012年已建成但并未投產(chǎn)運行的裝置有70萬噸，另外目前仍在建裝置約有346萬噸。以及這部分產(chǎn)能將于2013年陸續(xù)發(fā)力。
除部分萘氧化法制苯酐裝置之外，下游市場方面新增產(chǎn)能寥寥。近幾年聚羧酸減水劑市場發(fā)展迅猛，部分萘系減水劑廠家有意轉(zhuǎn)型。
綜合來看，卓創(chuàng)認(rèn)為，2013年工業(yè)萘市場供需面將呈現(xiàn)整體略顯寬松、局部地區(qū)供需略顯緊張，以及階段性（廠家裝置集中檢修）供應(yīng)略緊的局面，整體來看不利于工業(yè)萘價格大幅上揚。
4、宏觀政策以及金融環(huán)境方面
首先，雖目前國家對于2013年樓市政策導(dǎo)向方面并未發(fā)表態(tài)，但照目前的情況來看，經(jīng)過近幾年的樓市調(diào)價政策之后，房價大幅上漲以及市場投機等現(xiàn)象已經(jīng)得到明顯遏制，所以國家在此時明顯放松樓市調(diào)控政策的幾率甚微，即便國家不會出臺進一步、更加嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，保持現(xiàn)有調(diào)控力度的話，萘系減水劑市場以及工業(yè)萘市場的需求量仍將受到一定打壓。
其次，國家的經(jīng)濟政以及通貨膨脹等因素。目前來看，國家對于房貸依然表現(xiàn)出“冷處理”的態(tài)度，加之目前國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，預(yù)計2013年上半年開發(fā)商資金鏈較為緊張的局面仍將延續(xù)；因此初步預(yù)計2013年工業(yè)萘終端市場行情欠佳，將持續(xù)打壓萘市。
5、2013年工業(yè)萘市場展望
綜上所述，卓創(chuàng)認(rèn)為，長線來看2013年工業(yè)萘市場仍將面臨樓市政策以及國內(nèi)經(jīng)濟疲軟等因素的制約，但因部分新增產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計2013年國內(nèi)工業(yè)萘市場產(chǎn)能仍將延續(xù)小幅提升的態(tài)勢；加之自2012年底以來，樓市呈現(xiàn)出緩慢回暖的態(tài)勢；國家密切審批大量城市建設(shè)項目，因此預(yù)計后期來看2013年工業(yè)萘以及減水劑市場的產(chǎn)量仍有望出現(xiàn)提升。
但需求注意的是，我國煤焦油深加工市場產(chǎn)能過剩情況較為明顯，且據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計，2013年煤焦油深加工市場仍有230萬噸新增產(chǎn)能，隨著部分新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，深加工市場供應(yīng)過剩的局面將愈發(fā)明顯。料2013年內(nèi)市場供需基本面將呈現(xiàn)整理供需平衡略顯寬松的態(tài)勢，不利于工業(yè)萘價格大幅走高；但考慮到原材料煤炭價格將延續(xù)穩(wěn)中走高的態(tài)勢以及目前通貨膨脹等因素長期存在，初步對2013年工業(yè)萘市場價格給予震蕩走高的預(yù)期。
短線來看，龍年末工業(yè)萘市場奮力拉漲，市場實現(xiàn)了年末翹尾。預(yù)計2013年市場或延續(xù)高位震蕩整理的態(tài)勢，預(yù)計3月中下旬隨著氣溫的逐漸回升，下游需求亦將逐漸復(fù)蘇，屆時工業(yè)萘市場或迎來“高位小碎步拉漲”的行情。2013萘市年度走勢預(yù)測詳見圖2。
1、2013年行業(yè)政策對工業(yè)萘市場的影響（包括政策法規(guī)、新行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、關(guān)稅變化等方面）
?。?）國家嚴(yán)抓房產(chǎn)調(diào)控，此舉對于與建筑行業(yè)關(guān)系密切的減水劑、工業(yè)萘市場形成一定影響。我國近年來對于房產(chǎn)調(diào)控極為嚴(yán)厲，房地產(chǎn)市場遭遇極大壓力，其景氣度的降低將對煤焦油終端產(chǎn)品的需求將受到影響。
（2）國家節(jié)能減排力度的增強，以及淘汰落后產(chǎn)能的逐漸升入，煤焦油產(chǎn)量增幅將降低。另外，行業(yè)準(zhǔn)入門檻的提高，對于新增產(chǎn)能形成抑制，2013年煤焦油產(chǎn)量增長率勢必繼續(xù)維持回落態(tài)勢，屆時對工業(yè)萘產(chǎn)量或有一定影響。
2、2010-2013年工業(yè)萘市場供需平衡分析
圖1 2013年工業(yè)萘市場供需平衡預(yù)測
圖2 2011-2013年（預(yù)測）萘市主產(chǎn)區(qū)均價走勢對比
1、上游市場：焦炭以及煤焦油市場方面
2012年我國焦炭產(chǎn)能在580萬噸左右，2013年計劃新增規(guī)模在66萬噸，屆時總產(chǎn)能將達(dá)到646萬噸。即使有些企業(yè)因資金或市場等因素影響而推遲投產(chǎn)，但整體突破600萬噸懸念不大。隨著我國煤焦油需求能力的釋放，煤焦油供應(yīng)缺口逐漸增大。2011年和2012年缺口量分別在1252.76萬噸和1322.10萬噸，而到2013年預(yù)計將達(dá)到1398.84萬噸。供應(yīng)卻都的增大無疑會推動煤焦油價格的走強，而加工企業(yè)除了自身產(chǎn)品的競爭外，原料采購競爭將被提高到新的高度。
另外，新增產(chǎn)能投產(chǎn)之后也無疑會加重企業(yè)之間的競爭壓力，加之煤焦油深加工市場本身產(chǎn)能過剩，后期企業(yè)的議價能力勢必進一步減弱，影響深加工市場整體走勢。
2、下游需求方面
近幾年來萘系減水劑替代品-脂肪族減水劑以及聚羧酸減水劑市場發(fā)展迅猛，萘系減水劑市場份額在未來的發(fā)展領(lǐng)域中龍頭老大的地位將受到威脅；加之隨著節(jié)能環(huán)保的大力推進，我國萘系減水劑的產(chǎn)能增速會明顯下滑。預(yù)計2013年，環(huán)保將會被放到一個更高的好層次，萘系減水劑的產(chǎn)能增速將明顯下滑。因此，后期來著萘系減水劑的需求量并不樂觀。
另外，2012年國家繼續(xù)對房地產(chǎn)市場市場嚴(yán)厲的調(diào)控政策，受此影響，我國萘系減水劑市場的需求量受到明顯壓制。目前樓市調(diào)控政策延續(xù)，預(yù)計2013年萘系減水劑市場的需求增速仍將放緩。
但是，值得注意的是，隨著我國經(jīng)濟的騰飛和大型工程的建設(shè)，大體積、高泵程的混凝土施工工程越來越多；混凝土的商品化則對摻高效減水劑混凝土的流動性保持性提出了更高要求。因此，對萘系減水劑的需求增量或?qū)⒎啪?，但目前萘系減水劑在減水劑市場中所占的比重高達(dá)67.4%，預(yù)計只要第二代減水劑高效減水劑在減水劑家族中的低位不出現(xiàn)明顯松動，短期內(nèi)萘系減水劑所占的市場份兒暫時不治愈明顯下滑；加之近期因鄰苯價格相對較高，在利潤作用下，部分前期被淘汰的萘氧化法制苯酐裝置又重新登上歷史舞臺，且據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計2013年將有35萬噸的萘氧化法制苯酐裝置投產(chǎn)運行。因此，卓創(chuàng)認(rèn)為2013年工業(yè)萘市場的需求量仍將是緩慢提升的。
3、供需基本面方面
2012年部分煤焦油深加工裝置雖已建成，但卻并未投入運行。據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計。2012年已建成但并未投產(chǎn)運行的裝置有70萬噸，另外目前仍在建裝置約有346萬噸。以及這部分產(chǎn)能將于2013年陸續(xù)發(fā)力。
除部分萘氧化法制苯酐裝置之外，下游市場方面新增產(chǎn)能寥寥。近幾年聚羧酸減水劑市場發(fā)展迅猛，部分萘系減水劑廠家有意轉(zhuǎn)型。
綜合來看，卓創(chuàng)認(rèn)為，2013年工業(yè)萘市場供需面將呈現(xiàn)整體略顯寬松、局部地區(qū)供需略顯緊張，以及階段性（廠家裝置集中檢修）供應(yīng)略緊的局面，整體來看不利于工業(yè)萘價格大幅上揚。
4、宏觀政策以及金融環(huán)境方面
首先，雖目前國家對于2013年樓市政策導(dǎo)向方面并未發(fā)表態(tài)，但照目前的情況來看，經(jīng)過近幾年的樓市調(diào)價政策之后，房價大幅上漲以及市場投機等現(xiàn)象已經(jīng)得到明顯遏制，所以國家在此時明顯放松樓市調(diào)控政策的幾率甚微，即便國家不會出臺進一步、更加嚴(yán)厲的樓市調(diào)控政策，保持現(xiàn)有調(diào)控力度的話，萘系減水劑市場以及工業(yè)萘市場的需求量仍將受到一定打壓。
其次，國家的經(jīng)濟政以及通貨膨脹等因素。目前來看，國家對于房貸依然表現(xiàn)出“冷處理”的態(tài)度，加之目前國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，預(yù)計2013年上半年開發(fā)商資金鏈較為緊張的局面仍將延續(xù)；因此初步預(yù)計2013年工業(yè)萘終端市場行情欠佳，將持續(xù)打壓萘市。
5、2013年工業(yè)萘市場展望
綜上所述，卓創(chuàng)認(rèn)為，長線來看2013年工業(yè)萘市場仍將面臨樓市政策以及國內(nèi)經(jīng)濟疲軟等因素的制約，但因部分新增產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計2013年國內(nèi)工業(yè)萘市場產(chǎn)能仍將延續(xù)小幅提升的態(tài)勢；加之自2012年底以來，樓市呈現(xiàn)出緩慢回暖的態(tài)勢；國家密切審批大量城市建設(shè)項目，因此預(yù)計后期來看2013年工業(yè)萘以及減水劑市場的產(chǎn)量仍有望出現(xiàn)提升。
但需求注意的是，我國煤焦油深加工市場產(chǎn)能過剩情況較為明顯，且據(jù)卓創(chuàng)不完全統(tǒng)計，2013年煤焦油深加工市場仍有230萬噸新增產(chǎn)能，隨著部分新增產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，深加工市場供應(yīng)過剩的局面將愈發(fā)明顯。料2013年內(nèi)市場供需基本面將呈現(xiàn)整理供需平衡略顯寬松的態(tài)勢，不利于工業(yè)萘價格大幅走高；但考慮到原材料煤炭價格將延續(xù)穩(wěn)中走高的態(tài)勢以及目前通貨膨脹等因素長期存在，初步對2013年工業(yè)萘市場價格給予震蕩走高的預(yù)期。
短線來看，龍年末工業(yè)萘市場奮力拉漲，市場實現(xiàn)了年末翹尾。預(yù)計2013年市場或延續(xù)高位震蕩整理的態(tài)勢，預(yù)計3月中下旬隨著氣溫的逐漸回升，下游需求亦將逐漸復(fù)蘇，屆時工業(yè)萘市場或迎來“高位小碎步拉漲”的行情。2013萘市年度走勢預(yù)測詳見圖2。
