本周全國(guó)主要城市水泥平均價(jià)格為325.00元/噸，環(huán)比下降0.41%；本周價(jià)格上漲地區(qū)無(wú)，下跌地區(qū)有江西和廣東珠三角區(qū)域，幅度10-30元/噸。京津冀、長(zhǎng)三角和珠三角等國(guó)內(nèi)前三大水泥產(chǎn)銷區(qū)，水泥和熟料價(jià)格已全部回到200-300元/噸，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍在持續(xù)；同時(shí)7-8月為行業(yè)淡季，行業(yè)盈利繼續(xù)探底，但空間相對(duì)有限，資產(chǎn)價(jià)值提供安全邊際。目前大部分水泥企業(yè)噸市值，均低于水泥重置成本450元，其中噸市值最低的企業(yè)華新水泥[11.24 0.54% 股吧 研報(bào)]僅在250元以下，具備產(chǎn)業(yè)資本投資價(jià)值。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，從行業(yè)基本面來(lái)看，盈利基本探底，戰(zhàn)略配置價(jià)值已現(xiàn)，7-8月關(guān)注政策效應(yīng)，9月淡季結(jié)束后關(guān)注需求回暖情況。行業(yè)估值具備安全邊際，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐步釋放，估值修復(fù)幅度主要取決于未來(lái)政策兌現(xiàn)力度，包括流動(dòng)性改善情況，以及項(xiàng)目恢復(fù)具體進(jìn)度。未來(lái)建議關(guān)注盈利見(jiàn)底價(jià)格企穩(wěn)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，從穩(wěn)定角度建議主要關(guān)注海螺水泥，從彈性角度建議關(guān)注華新水泥、祁連山、巢東股份、江西水泥等。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，從行業(yè)基本面來(lái)看，盈利基本探底，戰(zhàn)略配置價(jià)值已現(xiàn)，7-8月關(guān)注政策效應(yīng)，9月淡季結(jié)束后關(guān)注需求回暖情況。行業(yè)估值具備安全邊際，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)逐步釋放，估值修復(fù)幅度主要取決于未來(lái)政策兌現(xiàn)力度，包括流動(dòng)性改善情況，以及項(xiàng)目恢復(fù)具體進(jìn)度。未來(lái)建議關(guān)注盈利見(jiàn)底價(jià)格企穩(wěn)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。個(gè)股方面，從穩(wěn)定角度建議主要關(guān)注海螺水泥，從彈性角度建議關(guān)注華新水泥、祁連山、巢東股份、江西水泥等。
