7月高溫煤焦油及深加工市場(chǎng)處于大穩(wěn)小調(diào)的局勢(shì)。雖然原料高溫煤焦油局部顯現(xiàn)暖意，但在下游疲弱行情及需求不佳的壓制下，市場(chǎng)整體上漲乏力。而深加工及炭黑市場(chǎng)在成本帶動(dòng)有限，下游及終端需求乏力的利空環(huán)境下，疲態(tài)難改。
高溫煤焦油市場(chǎng)的小暖意
7月國(guó)內(nèi)高溫煤焦油市場(chǎng)顯現(xiàn)暖意，出現(xiàn)小漲行情。截至30日，Mysteel高溫煤焦油（國(guó)標(biāo)）指數(shù)收于2419點(diǎn)，本月累計(jì)上漲104點(diǎn)。據(jù)了解，下游產(chǎn)品行情低迷仍是高溫煤焦油回暖力度不強(qiáng)的主要原因。
疲弱的下游市場(chǎng)
今年以來(lái)，“疲弱”二字成了煤焦油深加工及炭黑市場(chǎng)的代名詞。宏觀環(huán)境面整體不佳，建筑市場(chǎng)等終端需求難放量，對(duì)下游市場(chǎng)行情形成壓制。
工業(yè)萘與減水劑。工業(yè)萘市場(chǎng)行情與減水劑市場(chǎng)行情密切相關(guān)。7月工業(yè)萘市場(chǎng)整體運(yùn)行穩(wěn)定（臨近月末，華東地區(qū)工業(yè)萘高位出現(xiàn)100-150元/噸的下滑），成交量有限，主流出廠價(jià)多維持在4700-4800元/噸。7月減水劑市場(chǎng)在樓市調(diào)控不放松，終端建筑市場(chǎng)需求不放量的背景下，低迷行情延續(xù)。本月雖然工業(yè)萘原料高溫煤焦油有小幅回暖，但提振作用不大，減水劑自身低迷行情也對(duì)原料工業(yè)萘市場(chǎng)形成拖累。
煤瀝青市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，成交不佳，多地出現(xiàn)停車檢修現(xiàn)象，開工率進(jìn)一步降低，臨近月末，吉林、新疆等地煤瀝青價(jià)格走跌150-200元/噸。從海關(guān)信息中心獲悉，6月煤瀝青出口數(shù)量較上月下降11.599%，出口數(shù)量的減少，使得煤瀝青內(nèi)銷壓力增大。本月原料高溫煤焦油成本支撐力度不大，煤瀝青商家難挺價(jià)，而下游需求疲軟，對(duì)原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，碳素廠接貨壓價(jià)心理較強(qiáng)。
炭黑市場(chǎng)本月行情相對(duì)平穩(wěn)，交投暫無(wú)起色。本月炭黑廠商總體銷售維持疲軟走勢(shì)，廠商商談維持老客戶居多，新單稀少，場(chǎng)內(nèi)開工率在5-7成左右。原料的小暖意對(duì)炭黑提振力度不大，不過(guò)臨近月份末，部分廠家有意向上調(diào)炭黑價(jià)格，幅度在100-200元/噸左右。本月下游輪胎廠需求仍顯低迷，廠家開工率不高，部分企業(yè)停車檢修，對(duì)炭黑整體需求無(wú)明顯提升，使得炭黑價(jià)格上調(diào)缺乏剛性需求，同時(shí)下游壓價(jià)情緒較高。
需求壓制下原料漲勢(shì)乏力，下游疲弱難改
剛性需求缺乏，被我們一提再提，但又不得不提。而原料整體上漲無(wú)力，下游疲弱難改的關(guān)鍵影響仍在于需求欠佳。
焦油與深加工：焦油深加工企業(yè)開工率不足5成，炭黑開工率在5-7成，整體對(duì)于原料的采購(gòu)積極性有限，加之減水劑等產(chǎn)品資金流通不暢，近期需求量回升可能性小。
終端市場(chǎng)：樓市、電解鋁市場(chǎng)、車市與輪胎市場(chǎng)本月表現(xiàn)均不佳。
樓市受政策打壓力度較大，雖然出現(xiàn)回暖跡象，但新增建筑面積嚴(yán)重不足，使得減水劑市場(chǎng)行情不佳，局部地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)處于停車檢修狀態(tài)，對(duì)原料工業(yè)萘需求疲軟，采購(gòu)量回升速度緩慢。目前國(guó)家再次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，減水劑及工業(yè)萘需求量在短期內(nèi)無(wú)提升空間。
電解鋁市場(chǎng)：今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致下游需求十分疲軟，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)走低，電解鋁陷入全行業(yè)虧損。為將電解鋁企業(yè)拉出虧損泥淖，各地政府陸續(xù)出臺(tái)電價(jià)優(yōu)惠政策。本月公布的上半年電解鋁總產(chǎn)量為9489321噸；同比增長(zhǎng)9.77%，業(yè)內(nèi)人士稱，在需求難以改善的情況下，不斷增加的鋁產(chǎn)量將導(dǎo)致供需矛盾進(jìn)一步加劇，利空國(guó)內(nèi)鋁價(jià)。7月電解鋁市場(chǎng)行情低迷。下游碳素行情受此影響，對(duì)原料煤瀝青采購(gòu)也比較謹(jǐn)慎，成交難以放量。
車市與輪胎市場(chǎng)：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，上半年，汽車產(chǎn)銷952.92萬(wàn)輛和959.81萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)4.08%和2.93%。汽車銷售雖顯恢復(fù)，但其對(duì)輪胎需求量提振緩慢，加之年初輪胎庫(kù)存量偏高7月輪胎廠滯銷壓力仍存。11月即將執(zhí)行的“歐盟輪胎標(biāo)簽法”觸及出口軟肋，波及炭黑市場(chǎng)，炭黑市場(chǎng)將承壓。
關(guān)于后市
對(duì)于煤焦油及深加工市場(chǎng)而言，要想得到實(shí)質(zhì)性改善，需求回暖仍是關(guān)鍵。
8月原料高溫煤焦油市場(chǎng)在焦企限產(chǎn)支撐下，挺價(jià)運(yùn)行。焦炭行情的持續(xù)走弱，使得焦企廠家限產(chǎn)力度擴(kuò)大。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前山東焦企開工率在4-6成，山西開工率在3-4成。焦企限產(chǎn)使得高溫煤焦油場(chǎng)內(nèi)貨源進(jìn)一步減少，廠家多無(wú)庫(kù)存壓力，在此背景下，商家挺價(jià)意向較濃。但因深加工及炭黑市場(chǎng)需求近日難有較大起色，高溫煤焦油近期上漲難度大，窄幅整理為主。
下游深加工及炭黑市場(chǎng)暫無(wú)利好。原料高溫煤焦油價(jià)格若能繼續(xù)上漲，或能拉動(dòng)其價(jià)位上調(diào)。但是從上面終端市場(chǎng)表現(xiàn)可以看出，需求近期難有改善，若價(jià)位上調(diào)，深加工及炭黑市場(chǎng)將面臨有價(jià)無(wú)市的局面。簡(jiǎn)言之，短期深加工及炭黑市場(chǎng)走勢(shì)以看空為主，好轉(zhuǎn)難度增大。
高溫煤焦油市場(chǎng)的小暖意
7月國(guó)內(nèi)高溫煤焦油市場(chǎng)顯現(xiàn)暖意，出現(xiàn)小漲行情。截至30日，Mysteel高溫煤焦油（國(guó)標(biāo)）指數(shù)收于2419點(diǎn)，本月累計(jì)上漲104點(diǎn)。據(jù)了解，下游產(chǎn)品行情低迷仍是高溫煤焦油回暖力度不強(qiáng)的主要原因。
疲弱的下游市場(chǎng)
今年以來(lái)，“疲弱”二字成了煤焦油深加工及炭黑市場(chǎng)的代名詞。宏觀環(huán)境面整體不佳，建筑市場(chǎng)等終端需求難放量，對(duì)下游市場(chǎng)行情形成壓制。
工業(yè)萘與減水劑。工業(yè)萘市場(chǎng)行情與減水劑市場(chǎng)行情密切相關(guān)。7月工業(yè)萘市場(chǎng)整體運(yùn)行穩(wěn)定（臨近月末，華東地區(qū)工業(yè)萘高位出現(xiàn)100-150元/噸的下滑），成交量有限，主流出廠價(jià)多維持在4700-4800元/噸。7月減水劑市場(chǎng)在樓市調(diào)控不放松，終端建筑市場(chǎng)需求不放量的背景下，低迷行情延續(xù)。本月雖然工業(yè)萘原料高溫煤焦油有小幅回暖，但提振作用不大，減水劑自身低迷行情也對(duì)原料工業(yè)萘市場(chǎng)形成拖累。
煤瀝青市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，成交不佳，多地出現(xiàn)停車檢修現(xiàn)象，開工率進(jìn)一步降低，臨近月末，吉林、新疆等地煤瀝青價(jià)格走跌150-200元/噸。從海關(guān)信息中心獲悉，6月煤瀝青出口數(shù)量較上月下降11.599%，出口數(shù)量的減少，使得煤瀝青內(nèi)銷壓力增大。本月原料高溫煤焦油成本支撐力度不大，煤瀝青商家難挺價(jià)，而下游需求疲軟，對(duì)原料采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，碳素廠接貨壓價(jià)心理較強(qiáng)。
炭黑市場(chǎng)本月行情相對(duì)平穩(wěn)，交投暫無(wú)起色。本月炭黑廠商總體銷售維持疲軟走勢(shì)，廠商商談維持老客戶居多，新單稀少，場(chǎng)內(nèi)開工率在5-7成左右。原料的小暖意對(duì)炭黑提振力度不大，不過(guò)臨近月份末，部分廠家有意向上調(diào)炭黑價(jià)格，幅度在100-200元/噸左右。本月下游輪胎廠需求仍顯低迷，廠家開工率不高，部分企業(yè)停車檢修，對(duì)炭黑整體需求無(wú)明顯提升，使得炭黑價(jià)格上調(diào)缺乏剛性需求，同時(shí)下游壓價(jià)情緒較高。
需求壓制下原料漲勢(shì)乏力，下游疲弱難改
剛性需求缺乏，被我們一提再提，但又不得不提。而原料整體上漲無(wú)力，下游疲弱難改的關(guān)鍵影響仍在于需求欠佳。
焦油與深加工：焦油深加工企業(yè)開工率不足5成，炭黑開工率在5-7成，整體對(duì)于原料的采購(gòu)積極性有限，加之減水劑等產(chǎn)品資金流通不暢，近期需求量回升可能性小。
終端市場(chǎng)：樓市、電解鋁市場(chǎng)、車市與輪胎市場(chǎng)本月表現(xiàn)均不佳。
樓市受政策打壓力度較大，雖然出現(xiàn)回暖跡象，但新增建筑面積嚴(yán)重不足，使得減水劑市場(chǎng)行情不佳，局部地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)處于停車檢修狀態(tài)，對(duì)原料工業(yè)萘需求疲軟，采購(gòu)量回升速度緩慢。目前國(guó)家再次強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)調(diào)控不放松，減水劑及工業(yè)萘需求量在短期內(nèi)無(wú)提升空間。
電解鋁市場(chǎng)：今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣，導(dǎo)致下游需求十分疲軟，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)持續(xù)走低，電解鋁陷入全行業(yè)虧損。為將電解鋁企業(yè)拉出虧損泥淖，各地政府陸續(xù)出臺(tái)電價(jià)優(yōu)惠政策。本月公布的上半年電解鋁總產(chǎn)量為9489321噸；同比增長(zhǎng)9.77%，業(yè)內(nèi)人士稱，在需求難以改善的情況下，不斷增加的鋁產(chǎn)量將導(dǎo)致供需矛盾進(jìn)一步加劇，利空國(guó)內(nèi)鋁價(jià)。7月電解鋁市場(chǎng)行情低迷。下游碳素行情受此影響，對(duì)原料煤瀝青采購(gòu)也比較謹(jǐn)慎，成交難以放量。
車市與輪胎市場(chǎng)：中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，上半年，汽車產(chǎn)銷952.92萬(wàn)輛和959.81萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)4.08%和2.93%。汽車銷售雖顯恢復(fù)，但其對(duì)輪胎需求量提振緩慢，加之年初輪胎庫(kù)存量偏高7月輪胎廠滯銷壓力仍存。11月即將執(zhí)行的“歐盟輪胎標(biāo)簽法”觸及出口軟肋，波及炭黑市場(chǎng)，炭黑市場(chǎng)將承壓。
關(guān)于后市
對(duì)于煤焦油及深加工市場(chǎng)而言，要想得到實(shí)質(zhì)性改善，需求回暖仍是關(guān)鍵。
8月原料高溫煤焦油市場(chǎng)在焦企限產(chǎn)支撐下，挺價(jià)運(yùn)行。焦炭行情的持續(xù)走弱，使得焦企廠家限產(chǎn)力度擴(kuò)大。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，目前山東焦企開工率在4-6成，山西開工率在3-4成。焦企限產(chǎn)使得高溫煤焦油場(chǎng)內(nèi)貨源進(jìn)一步減少，廠家多無(wú)庫(kù)存壓力，在此背景下，商家挺價(jià)意向較濃。但因深加工及炭黑市場(chǎng)需求近日難有較大起色，高溫煤焦油近期上漲難度大，窄幅整理為主。
下游深加工及炭黑市場(chǎng)暫無(wú)利好。原料高溫煤焦油價(jià)格若能繼續(xù)上漲，或能拉動(dòng)其價(jià)位上調(diào)。但是從上面終端市場(chǎng)表現(xiàn)可以看出，需求近期難有改善，若價(jià)位上調(diào)，深加工及炭黑市場(chǎng)將面臨有價(jià)無(wú)市的局面。簡(jiǎn)言之，短期深加工及炭黑市場(chǎng)走勢(shì)以看空為主，好轉(zhuǎn)難度增大。
