5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體將波瀾不驚，全年保八可以期待下周，5月份的一系列經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)將陸續(xù)公布。該月的數(shù)據(jù)將會(huì)如何演繹？日前，接受記者采訪的多位證券機(jī)構(gòu)分析人士的普遍看法是，在經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的作用下，5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體可能呈現(xiàn)波瀾不驚的特點(diǎn)。
“我全部用‘持平’這個(gè)詞?！蔽髂献C券首席宏觀分析師董先安在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，不管同比還是環(huán)比，社會(huì)零售總額增速、工業(yè)增加值增速、固定資產(chǎn)投資增速、物價(jià)、 新增信貸等都將呈現(xiàn)這一特點(diǎn)。
剛剛從寧波考察歸來(lái)的董先安認(rèn)為，目前外貿(mào)仍處在筑底階段，5月新出口訂單指數(shù)雖已經(jīng)回歸到擴(kuò)張區(qū)間，但不確定性很大。 他預(yù)計(jì)，該月進(jìn)出口增速同比都為-25%。其他方面增速的同比預(yù)測(cè)結(jié)果分別為，工業(yè)增加值7.0%、固定資產(chǎn)投資33.0%、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)-1.3%、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)-7.0%。
申銀萬(wàn)國(guó)證券首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，4月份顯示的經(jīng)濟(jì)信號(hào)是消費(fèi)穩(wěn)定、出口繼續(xù)回落，在政府投資的推動(dòng)下，投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，尤其是房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)維持高增長(zhǎng)，在一定程度上體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力比想像的更為樂(lè)觀。
“5月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局并不會(huì)有太多的改變?！崩罨塾略诮邮苡浾卟稍L時(shí)預(yù)計(jì)，1-5月份累計(jì)投資增速會(huì)達(dá)到31.1%，增速會(huì)進(jìn)一步加快。出口可能仍然低迷，預(yù)計(jì)下跌23%。由于產(chǎn)成品的庫(kù)存消化時(shí)間長(zhǎng)于原材料，存貨調(diào)整可能會(huì)繼續(xù)干擾需求向生產(chǎn)領(lǐng)域的傳導(dǎo)，5月份工業(yè)生產(chǎn)難以有大的起色，增長(zhǎng)率大概會(huì)在7.5%左右。
今年一季度，我國(guó)銀行新增人民幣貸款達(dá)4.58萬(wàn)億元，超過(guò)往年全年新增貸款金額。4月份新增人民幣貸款5918億元，1-4月份人民幣各項(xiàng)貸款增加5.17萬(wàn)億元，已經(jīng)完成了政府工作報(bào)告提出的全年最低5萬(wàn)億的指標(biāo)。
李慧勇認(rèn)為，信貸巨額投放不可持續(xù)，未來(lái)信貸投放會(huì)趨于回落，但問(wèn)題的關(guān)鍵是回落的速度如何。“5月份信貸投放可能要回落到4500億元。不過(guò)由于前期信貸投放的累積效應(yīng)，流動(dòng)性將仍然寬松，體現(xiàn)在增長(zhǎng)率上，信貸和M1仍能保持29.8%和17.7%的高速增長(zhǎng)。”
近期國(guó)際大宗商品價(jià)格有所回升，國(guó)內(nèi)信貸投放規(guī)模和固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)，物價(jià)指數(shù)環(huán)比跌幅也開(kāi)始縮小或者止跌回升，這在一定程度上引起市場(chǎng)人士對(duì)未來(lái)通脹壓力的關(guān)注。
董先安認(rèn)為，這只是短期內(nèi)商品價(jià)格的波動(dòng)，可能會(huì)反映上漲預(yù)期，但對(duì)真實(shí)的物價(jià)上漲壓力是沒(méi)有影響的，目前來(lái)看，談通脹壓力為時(shí)尚早。
“從具體操作來(lái)看，增強(qiáng)信貸的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始了?！敝行抛C券首席宏觀分析師諸建芳在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，盡管現(xiàn)在從同期數(shù)據(jù)來(lái)看，短期內(nèi)還有通縮，但實(shí)際上現(xiàn)在已經(jīng)有通脹預(yù)期。而從數(shù)據(jù)上看，前三個(gè)季度物價(jià)會(huì)維持負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，但是四季度將變?yōu)檎耐壬仙闆r。
對(duì)于未來(lái)GEP的增長(zhǎng)，諸建芳認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)將呈U型回升，未來(lái)GEP會(huì)逐季度呈上升趨勢(shì)?！岸径却蟾旁?%左右，三季度比8%稍高，四季度比9%稍多。保八是可以預(yù)期的?！?
董先安也認(rèn)為二季度GEP可能在7%左右，但四季度會(huì)非常強(qiáng)。
“我全部用‘持平’這個(gè)詞?！蔽髂献C券首席宏觀分析師董先安在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，不管同比還是環(huán)比，社會(huì)零售總額增速、工業(yè)增加值增速、固定資產(chǎn)投資增速、物價(jià)、 新增信貸等都將呈現(xiàn)這一特點(diǎn)。
剛剛從寧波考察歸來(lái)的董先安認(rèn)為，目前外貿(mào)仍處在筑底階段，5月新出口訂單指數(shù)雖已經(jīng)回歸到擴(kuò)張區(qū)間，但不確定性很大。 他預(yù)計(jì)，該月進(jìn)出口增速同比都為-25%。其他方面增速的同比預(yù)測(cè)結(jié)果分別為，工業(yè)增加值7.0%、固定資產(chǎn)投資33.0%、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)-1.3%、工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)-7.0%。
申銀萬(wàn)國(guó)證券首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為，4月份顯示的經(jīng)濟(jì)信號(hào)是消費(fèi)穩(wěn)定、出口繼續(xù)回落，在政府投資的推動(dòng)下，投資成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的亮點(diǎn)，尤其是房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)維持高增長(zhǎng)，在一定程度上體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力比想像的更為樂(lè)觀。
“5月份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局并不會(huì)有太多的改變?！崩罨塾略诮邮苡浾卟稍L時(shí)預(yù)計(jì)，1-5月份累計(jì)投資增速會(huì)達(dá)到31.1%，增速會(huì)進(jìn)一步加快。出口可能仍然低迷，預(yù)計(jì)下跌23%。由于產(chǎn)成品的庫(kù)存消化時(shí)間長(zhǎng)于原材料，存貨調(diào)整可能會(huì)繼續(xù)干擾需求向生產(chǎn)領(lǐng)域的傳導(dǎo)，5月份工業(yè)生產(chǎn)難以有大的起色，增長(zhǎng)率大概會(huì)在7.5%左右。
今年一季度，我國(guó)銀行新增人民幣貸款達(dá)4.58萬(wàn)億元，超過(guò)往年全年新增貸款金額。4月份新增人民幣貸款5918億元，1-4月份人民幣各項(xiàng)貸款增加5.17萬(wàn)億元，已經(jīng)完成了政府工作報(bào)告提出的全年最低5萬(wàn)億的指標(biāo)。
李慧勇認(rèn)為，信貸巨額投放不可持續(xù)，未來(lái)信貸投放會(huì)趨于回落，但問(wèn)題的關(guān)鍵是回落的速度如何。“5月份信貸投放可能要回落到4500億元。不過(guò)由于前期信貸投放的累積效應(yīng)，流動(dòng)性將仍然寬松，體現(xiàn)在增長(zhǎng)率上，信貸和M1仍能保持29.8%和17.7%的高速增長(zhǎng)。”
近期國(guó)際大宗商品價(jià)格有所回升，國(guó)內(nèi)信貸投放規(guī)模和固定資產(chǎn)投資的高速增長(zhǎng)，物價(jià)指數(shù)環(huán)比跌幅也開(kāi)始縮小或者止跌回升，這在一定程度上引起市場(chǎng)人士對(duì)未來(lái)通脹壓力的關(guān)注。
董先安認(rèn)為，這只是短期內(nèi)商品價(jià)格的波動(dòng)，可能會(huì)反映上漲預(yù)期，但對(duì)真實(shí)的物價(jià)上漲壓力是沒(méi)有影響的，目前來(lái)看，談通脹壓力為時(shí)尚早。
“從具體操作來(lái)看，增強(qiáng)信貸的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警實(shí)際上已經(jīng)開(kāi)始了?！敝行抛C券首席宏觀分析師諸建芳在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，盡管現(xiàn)在從同期數(shù)據(jù)來(lái)看，短期內(nèi)還有通縮，但實(shí)際上現(xiàn)在已經(jīng)有通脹預(yù)期。而從數(shù)據(jù)上看，前三個(gè)季度物價(jià)會(huì)維持負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，但是四季度將變?yōu)檎耐壬仙闆r。
對(duì)于未來(lái)GEP的增長(zhǎng)，諸建芳認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)將呈U型回升，未來(lái)GEP會(huì)逐季度呈上升趨勢(shì)?！岸径却蟾旁?%左右，三季度比8%稍高，四季度比9%稍多。保八是可以預(yù)期的?！?
董先安也認(rèn)為二季度GEP可能在7%左右，但四季度會(huì)非常強(qiáng)。
