近幾日水泥板塊都有不錯的漲幅，上周五和本周一連續(xù)兩個交易日，申萬水泥制造行業(yè)指數(shù)分別上漲了4.8%和6.35%。昨日板塊繼續(xù)小幅上漲0.76%，尖峰集團盤中漲停。業(yè)內(nèi)人士表示，近幾年固定資產(chǎn)投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定快速增長的速度，預計水泥行業(yè)將保持長期景氣；同時行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的順利進行也將對業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)起到促進作用。盡管日前國家再度通過加息等措施，以圖對經(jīng)濟增長進行宏觀調(diào)控，但基于固定資產(chǎn)投資火熱，調(diào)控對水泥行業(yè)的影響非常有限。
固產(chǎn)投資促進行業(yè)需求
數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份，全國累計生產(chǎn)水泥4.88億噸，同比增長16.1%；同期全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資達32045億元，同比增長25.9%。交通、水利等基礎設施建設，城鎮(zhèn)化和建設社會主義新農(nóng)村需求，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、城市化和重工業(yè)化進程加快等因素均將繼續(xù)支撐我國固定資產(chǎn)投資走勢強勁，水泥行業(yè)的需求也將因此而繼續(xù)保持良好態(tài)勢。
據(jù)中信證券預測，2007年我國定資產(chǎn)投資增速將保持在20%以上，水泥需求對固定資產(chǎn)投資增速的彈性系數(shù)在0.5左右，因此2007年水泥需求增速仍有望保持在10%以上。盡管煤炭價格上漲趨勢可能會帶來成本壓力，但余熱發(fā)電足以抵御此影響，水泥生產(chǎn)成本也能夠保持相對穩(wěn)定。
下半年行業(yè)景氣看好
水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的順利展開，也將對行業(yè)產(chǎn)生積極影響。國家發(fā)改委于年初發(fā)布《關于做好淘汰落后水泥生產(chǎn)能力有關工作的通知》，要求在08年底前淘汰各種規(guī)格的干法中空窯、濕法窯等落后工藝技術(shù)裝備，依法關停并轉(zhuǎn)年產(chǎn)規(guī)模小于20萬噸和環(huán)?；蛩噘|(zhì)量不達標企業(yè)的生產(chǎn)能力；到2010年末淘汰小水泥產(chǎn)能2.5億噸。隨著淘汰落后產(chǎn)能的力度的逐步加大，水泥行業(yè)的供求關系將繼續(xù)處于新增產(chǎn)能低于增量需求的良好狀態(tài)。
中信證券指出，水泥行業(yè)將在9月份迎來年內(nèi)又一個價升量增的季節(jié)性旺季；7、8月份的旱澇災害帶來災后重建工作將直接拉動對水泥需求的短期脈沖式增長，年末趕工期因素也將刺激短期水泥需求的高漲。從各個角度而言，行業(yè)在下半年將迎來較好的發(fā)展機遇。隨著水泥行業(yè)節(jié)能減排工作的進行，通過新型干法工藝替代落后工藝，及節(jié)能降耗技術(shù)改造和加強管理等工作的展開，大型優(yōu)勢水泥公司將存在較大利好。因此，業(yè)內(nèi)龍頭公司仍是投資時關注的重點對象。
