半年報營收增長超過三倍，凈利潤增幅更是超過四倍，但是西部建設(shè)的現(xiàn)金流卻創(chuàng)下上市新低。在這背后，公司收購后帶來的應(yīng)收賬款暴增無疑是最大的推手，而這些欠款單位正是控股股東旗下的子公司。
西部建設(shè)日前披露的2013年半年報顯示，公司應(yīng)收賬款凈增近15億元，從年初調(diào)整后的24.38億元增長至年中的38.95億元；而西部建設(shè)應(yīng)收賬款在2012年年末只有4.96億元，公司新并購的三家公司成為應(yīng)收賬款的主要來源。
為解決與大股東中國建筑在商品混凝土業(yè)務(wù)上的同業(yè)競爭問題，西部建設(shè)于2012年6月公布了重組預(yù)案，公司通過定增方式收購中國建筑旗下五家從事商品混凝土生產(chǎn)、銷售的企業(yè)。收購?fù)瓿珊?，中國建筑將持有西部建設(shè)71.7%的股權(quán)，從而成為中國建筑唯一的商品混凝土業(yè)務(wù)平臺。
2013年上半年，西部建設(shè)在調(diào)整收購方案后完成了上述收購，公司的營收和凈利潤隨之均呈現(xiàn)大幅上漲之勢，但與之相伴的是應(yīng)收賬款暴漲近七倍。在收購之前，西部建設(shè)2012年年報應(yīng)收款僅為4.96億元，收購之后應(yīng)收款驟增至2013年年中的38.95億元。
雖然西部建設(shè)對應(yīng)收賬款暴漲一事在董事會報告中并沒有作出解釋，然而事實卻是公司應(yīng)收款的主要欠款人都是來自關(guān)聯(lián)方。2013年半年報顯示，西部建設(shè)應(yīng)收賬款中金額前五名都是公司的關(guān)聯(lián)方。
半年報顯示，中國建筑第三、第五、第二、第八和第七工程局成為西部建設(shè)前五大欠款客戶，金額共計14.95億元，占到了應(yīng)收款總額的36.1%。而在此之前，西部建設(shè)雖然歷年也有來自關(guān)聯(lián)方的欠款，但總額遠不如今。
實際上，關(guān)聯(lián)方長期占用上司公司資金已經(jīng)為一種常態(tài)，其最普遍的做法就是通過應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款等方式無償占用上市公司資金，將上市公司的資金或利潤向大股東轉(zhuǎn)移，這是一種變相的利益輸送行為。
對關(guān)聯(lián)方“慷慨”賒賬，西部建設(shè)自身現(xiàn)金卻難言樂觀。半年報顯示，雖然公司營收超過34億元，但貨幣資金尚且不足6億元，長短期借款卻都創(chuàng)下上市新高，合計達到了10.36億元，尤其是短期借款從年初的1.79億元猛增至5.58億元。
西部建設(shè)寧可自己借錢度日，也不催收關(guān)聯(lián)方欠款，致使公司現(xiàn)金流急劇惡化。根據(jù)2013年半年報，西部建設(shè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.14億元，創(chuàng)下上市以來的最差紀(jì)錄。
西部建設(shè)董秘辦工作人員在接受記者采訪時表示，應(yīng)收賬款漲幅過高確實與新收購公司有一定關(guān)系。該工作人員解釋稱，之前西部建設(shè)應(yīng)收賬款集中在新疆地區(qū)，如今公司業(yè)務(wù)擴展到全國范圍內(nèi)，由于建筑公司存在工程測試期和結(jié)算周期，因此導(dǎo)致應(yīng)收賬款增幅明顯，但在公司可控范圍之內(nèi)。
由于新并購公司存在三年業(yè)績承諾，如果應(yīng)收賬款持續(xù)走高則有虛增利潤的嫌疑。對此該工作人員也解釋說，公司目前訂單充足，而且新簽訂的訂單都有大股東的支持，因此對完成業(yè)績承諾很有信心，不存在通過應(yīng)收賬款虛增利潤的可能。
西部建設(shè)9月9日收于14.26元，下跌0.63%。
西部建設(shè)日前披露的2013年半年報顯示，公司應(yīng)收賬款凈增近15億元，從年初調(diào)整后的24.38億元增長至年中的38.95億元；而西部建設(shè)應(yīng)收賬款在2012年年末只有4.96億元，公司新并購的三家公司成為應(yīng)收賬款的主要來源。
為解決與大股東中國建筑在商品混凝土業(yè)務(wù)上的同業(yè)競爭問題，西部建設(shè)于2012年6月公布了重組預(yù)案，公司通過定增方式收購中國建筑旗下五家從事商品混凝土生產(chǎn)、銷售的企業(yè)。收購?fù)瓿珊?，中國建筑將持有西部建設(shè)71.7%的股權(quán)，從而成為中國建筑唯一的商品混凝土業(yè)務(wù)平臺。
2013年上半年，西部建設(shè)在調(diào)整收購方案后完成了上述收購，公司的營收和凈利潤隨之均呈現(xiàn)大幅上漲之勢，但與之相伴的是應(yīng)收賬款暴漲近七倍。在收購之前，西部建設(shè)2012年年報應(yīng)收款僅為4.96億元，收購之后應(yīng)收款驟增至2013年年中的38.95億元。
雖然西部建設(shè)對應(yīng)收賬款暴漲一事在董事會報告中并沒有作出解釋，然而事實卻是公司應(yīng)收款的主要欠款人都是來自關(guān)聯(lián)方。2013年半年報顯示，西部建設(shè)應(yīng)收賬款中金額前五名都是公司的關(guān)聯(lián)方。
半年報顯示，中國建筑第三、第五、第二、第八和第七工程局成為西部建設(shè)前五大欠款客戶，金額共計14.95億元，占到了應(yīng)收款總額的36.1%。而在此之前，西部建設(shè)雖然歷年也有來自關(guān)聯(lián)方的欠款，但總額遠不如今。
實際上，關(guān)聯(lián)方長期占用上司公司資金已經(jīng)為一種常態(tài)，其最普遍的做法就是通過應(yīng)收賬款或其他應(yīng)收款等方式無償占用上市公司資金，將上市公司的資金或利潤向大股東轉(zhuǎn)移，這是一種變相的利益輸送行為。
對關(guān)聯(lián)方“慷慨”賒賬，西部建設(shè)自身現(xiàn)金卻難言樂觀。半年報顯示，雖然公司營收超過34億元，但貨幣資金尚且不足6億元，長短期借款卻都創(chuàng)下上市新高，合計達到了10.36億元，尤其是短期借款從年初的1.79億元猛增至5.58億元。
西部建設(shè)寧可自己借錢度日，也不催收關(guān)聯(lián)方欠款，致使公司現(xiàn)金流急劇惡化。根據(jù)2013年半年報，西部建設(shè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.14億元，創(chuàng)下上市以來的最差紀(jì)錄。
西部建設(shè)董秘辦工作人員在接受記者采訪時表示，應(yīng)收賬款漲幅過高確實與新收購公司有一定關(guān)系。該工作人員解釋稱，之前西部建設(shè)應(yīng)收賬款集中在新疆地區(qū)，如今公司業(yè)務(wù)擴展到全國范圍內(nèi)，由于建筑公司存在工程測試期和結(jié)算周期，因此導(dǎo)致應(yīng)收賬款增幅明顯，但在公司可控范圍之內(nèi)。
由于新并購公司存在三年業(yè)績承諾，如果應(yīng)收賬款持續(xù)走高則有虛增利潤的嫌疑。對此該工作人員也解釋說，公司目前訂單充足，而且新簽訂的訂單都有大股東的支持，因此對完成業(yè)績承諾很有信心，不存在通過應(yīng)收賬款虛增利潤的可能。
西部建設(shè)9月9日收于14.26元，下跌0.63%。
