西水股份日前披露，將出讓其持有的烏海西水水泥有限責(zé)任公司（下稱“烏海西水”）55%股權(quán)，出讓之后不再持有烏海西水的股權(quán)。這一舉動標(biāo)志著西水股份在加速轉(zhuǎn)型。
記者注意到，水泥業(yè)務(wù)曾是西水股份的主營業(yè)務(wù)，烏海西水和包頭西水水泥有限責(zé)任公司（下稱“包頭西水”）是公司僅有的兩個水泥控股子公司。
隨著烏海西水被出售，西水股份在水泥行業(yè)優(yōu)勢不再，且呈現(xiàn)出剝離水泥資產(chǎn)的趨勢，而在年報中，西水股份還曾看好水泥業(yè)務(wù)，并打算做好該主業(yè)。與此相伴，在參股興業(yè)銀行獲得巨大收益后，西水股份去年還將天安保險合并進(jìn)財務(wù)報表，并交出一份頗為亮麗的年報。
不過，在保險資金投資收益不確定性增大、保費(fèi)增速放緩的趨勢下，天安保險能否持續(xù)扮靚西水股份財報，充滿不確定性。
承擔(dān)財務(wù)審計重任的山東正源和信有限責(zé)任會計師事務(wù)所，曾出現(xiàn)在多家因虛假陳述被證監(jiān)會、財政部處罰的上市公司的中介機(jī)構(gòu)的名單中。
出售水泥資產(chǎn)
西水股份22日披露稱，公司將持有的烏海西水55%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧夏建材，轉(zhuǎn)讓價格2.64億元，交易完成后，烏海水泥成為寧夏建材的全資子公司，不再納入西水股份合并報表范圍。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，烏海西水總資產(chǎn)74693.37萬元，負(fù)債總額為22883.47萬元，凈資產(chǎn)51809.90萬元，去年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入32618.85萬元，凈利潤-12474.89萬元。
西水股份年報顯示，公司去年水泥、熟料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.25億元，這意味著烏海西水貢獻(xiàn)了大部分水泥行業(yè)收入。
此次把剩余烏海西水股權(quán)出售殆盡，不得不讓人產(chǎn)生西水股份意欲撤出水泥行業(yè)的猜測。
不過，西水股份出售水泥資產(chǎn)，卻與其4月份公布的年報中對水泥行業(yè)的預(yù)期不盡相同，讓人疑惑。
西水股份在年報中表示，公司“草原”牌水泥已經(jīng)擁有了50多年的歷史，在用戶中已經(jīng)產(chǎn)生了一定的品牌影響力。即便在水泥同質(zhì)化嚴(yán)重、市場競爭激烈的情況下，“草原”牌水泥在周邊市場上，每噸水泥價格會高出其他企業(yè)10-20元。
西水股份還表示，隨著國家新一輪西部大開發(fā)戰(zhàn)略的深入實(shí)施，區(qū)內(nèi)重點(diǎn)工程投資陸續(xù)開工，公司已中標(biāo)多項(xiàng)重點(diǎn)工程?！肮绢A(yù)測今年水泥市場要好于去年，公司努力實(shí)現(xiàn)銷量增速在5%-8%左右?！?
年報公布兩個月后，西水股份即對經(jīng)營策略作出重大調(diào)整，速度之快堪比川劇變臉，背后的因素值得考量。
利用保險扮靚財報
導(dǎo)報記者注意到，西水股份目前擁有烏海西水、包頭西水、上海益凱國騰信息技術(shù)有限公司、天安保險四家子公司，除了兩家水泥公司持股55%外，上海益凱持股90%，天安保險持股20%。但在出售水泥資產(chǎn)后，西水股份把“寶”都押在了保險上。
從財報上來看，西水股份的戰(zhàn)略起到了一定的效果。
西水股份年報顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入70.54億元，比上年同期增加984.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.79億元，比上年同期增加4101.41%。增加的主要原因就是天安保險納入合并范圍。數(shù)據(jù)顯示，天安保險去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.26億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.73億元。
至于西水股份為何能通過20%的持股比例實(shí)現(xiàn)合并報表，據(jù)記者了解，天安保險股東江西信托（現(xiàn)更名為中江信托）、日本SBI控股株式會社、上海銀炬實(shí)業(yè)分別將其持有的天安保險所有股權(quán)對應(yīng)的經(jīng)營表決權(quán)授權(quán)給西水股份代為行使，從而使后者合計持有天安保險經(jīng)營表決權(quán)的55.83%，實(shí)現(xiàn)了合并報表。
不過有會計界人士表示，合并報表只能使財務(wù)報表好看，但不會給公司帶來真正的現(xiàn)金流，中看不中用。記者注意到，上述3家公司的授權(quán)截止日為2014年12月31日，屆時西水股份能否繼續(xù)合并報表，進(jìn)而持續(xù)扮靚財報還存在很大的不確定性。
西水股份對此強(qiáng)調(diào)，天安保險目前也面臨手續(xù)費(fèi)率上升、交強(qiáng)險放開后外資的全牌照進(jìn)入等不利因素；此外，保險資金投資收益率存在很大不確定性；利率市場化加速，導(dǎo)致保費(fèi)增速放緩趨勢難以扭轉(zhuǎn)；保險公司在遇到重大災(zāi)害時帶來的巨額賠償，會對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果帶來不利影響。
記者注意到，水泥業(yè)務(wù)曾是西水股份的主營業(yè)務(wù)，烏海西水和包頭西水水泥有限責(zé)任公司（下稱“包頭西水”）是公司僅有的兩個水泥控股子公司。
隨著烏海西水被出售，西水股份在水泥行業(yè)優(yōu)勢不再，且呈現(xiàn)出剝離水泥資產(chǎn)的趨勢，而在年報中，西水股份還曾看好水泥業(yè)務(wù)，并打算做好該主業(yè)。與此相伴，在參股興業(yè)銀行獲得巨大收益后，西水股份去年還將天安保險合并進(jìn)財務(wù)報表，并交出一份頗為亮麗的年報。
不過，在保險資金投資收益不確定性增大、保費(fèi)增速放緩的趨勢下，天安保險能否持續(xù)扮靚西水股份財報，充滿不確定性。
承擔(dān)財務(wù)審計重任的山東正源和信有限責(zé)任會計師事務(wù)所，曾出現(xiàn)在多家因虛假陳述被證監(jiān)會、財政部處罰的上市公司的中介機(jī)構(gòu)的名單中。
出售水泥資產(chǎn)
西水股份22日披露稱，公司將持有的烏海西水55%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給寧夏建材，轉(zhuǎn)讓價格2.64億元，交易完成后，烏海水泥成為寧夏建材的全資子公司，不再納入西水股份合并報表范圍。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至去年12月31日，烏海西水總資產(chǎn)74693.37萬元，負(fù)債總額為22883.47萬元，凈資產(chǎn)51809.90萬元，去年實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入32618.85萬元，凈利潤-12474.89萬元。
西水股份年報顯示，公司去年水泥、熟料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.25億元，這意味著烏海西水貢獻(xiàn)了大部分水泥行業(yè)收入。
此次把剩余烏海西水股權(quán)出售殆盡，不得不讓人產(chǎn)生西水股份意欲撤出水泥行業(yè)的猜測。
不過，西水股份出售水泥資產(chǎn)，卻與其4月份公布的年報中對水泥行業(yè)的預(yù)期不盡相同，讓人疑惑。
西水股份在年報中表示，公司“草原”牌水泥已經(jīng)擁有了50多年的歷史，在用戶中已經(jīng)產(chǎn)生了一定的品牌影響力。即便在水泥同質(zhì)化嚴(yán)重、市場競爭激烈的情況下，“草原”牌水泥在周邊市場上，每噸水泥價格會高出其他企業(yè)10-20元。
西水股份還表示，隨著國家新一輪西部大開發(fā)戰(zhàn)略的深入實(shí)施，區(qū)內(nèi)重點(diǎn)工程投資陸續(xù)開工，公司已中標(biāo)多項(xiàng)重點(diǎn)工程?！肮绢A(yù)測今年水泥市場要好于去年，公司努力實(shí)現(xiàn)銷量增速在5%-8%左右?！?
年報公布兩個月后，西水股份即對經(jīng)營策略作出重大調(diào)整，速度之快堪比川劇變臉，背后的因素值得考量。
利用保險扮靚財報
導(dǎo)報記者注意到，西水股份目前擁有烏海西水、包頭西水、上海益凱國騰信息技術(shù)有限公司、天安保險四家子公司，除了兩家水泥公司持股55%外，上海益凱持股90%，天安保險持股20%。但在出售水泥資產(chǎn)后，西水股份把“寶”都押在了保險上。
從財報上來看，西水股份的戰(zhàn)略起到了一定的效果。
西水股份年報顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入70.54億元，比上年同期增加984.44%；實(shí)現(xiàn)凈利潤3.79億元，比上年同期增加4101.41%。增加的主要原因就是天安保險納入合并范圍。數(shù)據(jù)顯示，天安保險去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入66.26億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤4.73億元。
至于西水股份為何能通過20%的持股比例實(shí)現(xiàn)合并報表，據(jù)記者了解，天安保險股東江西信托（現(xiàn)更名為中江信托）、日本SBI控股株式會社、上海銀炬實(shí)業(yè)分別將其持有的天安保險所有股權(quán)對應(yīng)的經(jīng)營表決權(quán)授權(quán)給西水股份代為行使，從而使后者合計持有天安保險經(jīng)營表決權(quán)的55.83%，實(shí)現(xiàn)了合并報表。
不過有會計界人士表示，合并報表只能使財務(wù)報表好看，但不會給公司帶來真正的現(xiàn)金流，中看不中用。記者注意到，上述3家公司的授權(quán)截止日為2014年12月31日，屆時西水股份能否繼續(xù)合并報表，進(jìn)而持續(xù)扮靚財報還存在很大的不確定性。
西水股份對此強(qiáng)調(diào)，天安保險目前也面臨手續(xù)費(fèi)率上升、交強(qiáng)險放開后外資的全牌照進(jìn)入等不利因素；此外，保險資金投資收益率存在很大不確定性；利率市場化加速，導(dǎo)致保費(fèi)增速放緩趨勢難以扭轉(zhuǎn)；保險公司在遇到重大災(zāi)害時帶來的巨額賠償，會對公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果帶來不利影響。
