經(jīng)濟(jì)增速放緩和房地產(chǎn)調(diào)控，以及市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，讓廣東本土最大的水泥企業(yè)塔牌集團(tuán)有些猝不及防。6月6日，塔牌集團(tuán)發(fā)布公告稱，鑒于行業(yè)和市場(chǎng)形勢(shì)變化，將此前可轉(zhuǎn)債募集資金投資攪拌站生產(chǎn)線擴(kuò)張的項(xiàng)目，改為建設(shè)一套200萬(wàn)噸的水泥粉磨生產(chǎn)線。
然而，廣東省水泥產(chǎn)能新增速度和外來(lái)水泥增量亦不容小覷，塔牌集團(tuán)水泥新項(xiàng)目仍然將面臨較大市場(chǎng)沖擊。
募投項(xiàng)目大部分虧損
塔牌集團(tuán)主要從事水泥的生產(chǎn)和銷售，是粵東地區(qū)規(guī)模最大的水泥制造企業(yè)，粵東市場(chǎng)占有率約為40%。
2010年，塔牌集團(tuán)發(fā)行6.3億元可轉(zhuǎn)債，計(jì)劃用于在塔牌水泥市場(chǎng)覆蓋范圍興建、收購(gòu)、兼并或合資合作興建混凝土攪拌站生產(chǎn)線。
2011年9月，塔牌集團(tuán)第一次變更可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目，塔牌集團(tuán)稱，當(dāng)?shù)鼗炷廉a(chǎn)能發(fā)生變化，混凝土合理運(yùn)輸區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)容量飽和，將部分混凝土攪拌站的第2條生產(chǎn)線停建。
今年6月6日，塔牌集團(tuán)面對(duì)急劇變化市場(chǎng)形勢(shì)，再次變更部分募投項(xiàng)目，停止攪拌站生產(chǎn)線擴(kuò)張，將募投項(xiàng)目資金變更為建設(shè)200萬(wàn)噸粉磨站生產(chǎn)線，擬投入募集資金2.5億元。
“募投項(xiàng)目會(huì)兩次出現(xiàn)變更，主要還是行業(yè)和市場(chǎng)形勢(shì)變化太快。”塔牌集團(tuán)證券事務(wù)代表曾文忠對(duì)記者表示。
曾文忠稱，此前房地產(chǎn)市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)混凝土需求較大，相關(guān)配套的混凝土攪拌站也較熱，但混凝土攪拌站進(jìn)入門檻較低，企業(yè)一哄而上，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，。
“以前，縣級(jí)市政府部門就有混凝土攪拌站的審批權(quán)限，更不需要環(huán)評(píng)和配套設(shè)備，進(jìn)入門檻很低，直到2011年之后，審批權(quán)限才收歸省里，”曾文忠表示，此外，小攪拌站為了業(yè)績(jī)，大量賒銷，公司在攪拌站所做業(yè)務(wù)量始終發(fā)展不起來(lái)，只好放棄。
迫使塔牌放棄混凝土攪拌站生產(chǎn)線擴(kuò)張除了競(jìng)爭(zhēng)激烈外，還與市場(chǎng)需求大幅下降有關(guān)。
自2011年下半年之后，房地產(chǎn)市場(chǎng)急速降溫，房地產(chǎn)開(kāi)工率下降，商品混凝土市場(chǎng)需求量大幅下降，進(jìn)一步壓縮了商品混凝土市場(chǎng)空間。
曾文忠則表示，由于混凝土制造成本上漲幅度甚至高于銷售價(jià)格上漲幅度，以致于不足以覆蓋成本上升幅度，大部分募投項(xiàng)目出現(xiàn)了虧損。
“市場(chǎng)形勢(shì)變化太快了，綜合市場(chǎng)形勢(shì)變化，因此及時(shí)調(diào)整和變更這些項(xiàng)目對(duì)公司整體有利，”曾文忠說(shuō)。
新項(xiàng)目形勢(shì)依舊嚴(yán)峻
行業(yè)和市場(chǎng)形勢(shì)的變化，使得塔牌集團(tuán)不得不放棄此前的攪拌站擴(kuò)張計(jì)劃，轉(zhuǎn)而投向“老本行”--水泥市場(chǎng)。
塔牌集團(tuán)將剩余的2.5億元募集資金，用于新建200萬(wàn)噸/年的水泥粉磨系統(tǒng)，建成投產(chǎn)后年產(chǎn)水泥200萬(wàn)噸。
然而，塔牌集團(tuán)上述新建200萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能項(xiàng)目，面臨的可能依舊是嚴(yán)峻的水泥市場(chǎng)形勢(shì)。
東方證券分析師鮑雁辛預(yù)計(jì)，2013年廣東新增的有效水泥產(chǎn)能約1200萬(wàn)噸，“包含 2013 年將投產(chǎn)的 4*5000t/d及2012年年底4*5000t/d已經(jīng)投產(chǎn)的熟料生產(chǎn)線，增量相當(dāng)于2012年廣東水泥產(chǎn)量的10.5%。而需求樂(lè)觀的預(yù)期下或僅有個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能的壓力或?qū)⑹?013年廣東水泥價(jià)格繼續(xù)下行?！?
因此，鮑雁辛認(rèn)為，2013年廣東水泥因新增產(chǎn)能壓力，供需面將進(jìn)一步惡化。
4月23日，塔牌集團(tuán)發(fā)布一季報(bào)稱，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.85億元，同比增長(zhǎng)了12%；但受水泥銷售價(jià)格下降的影響，凈利潤(rùn)為4915萬(wàn)元，同比下降了17%。
此外，塔牌集團(tuán)還預(yù)計(jì)，2013年上半年凈利潤(rùn)將下滑50%以內(nèi)，主要系珠三角水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，價(jià)格不斷下調(diào)，并逐漸波及到粵東水泥市場(chǎng)，由此導(dǎo)致2013年上半年公司水泥銷售價(jià)格較上年同期將會(huì)有較大幅度的下降。
除了廣東省新增的水泥產(chǎn)能，塔牌集團(tuán)可能還要面臨來(lái)自臨省廣西水泥公司的競(jìng)爭(zhēng)，由于廣西省制造水泥的原料石灰石非常豐富，每年都有大量來(lái)自華潤(rùn)集團(tuán)和臺(tái)灣水泥等大型水泥企業(yè)輸送的熟料和水泥。
“新建粉磨站是建在公司日產(chǎn)5000噸的熟料生產(chǎn)線旁邊，之前需要將熟料運(yùn)到梅縣粉磨站，現(xiàn)在可以直接用皮帶運(yùn)輸?shù)椒勰フ?，降低運(yùn)輸成本，有成本優(yōu)勢(shì)，鞏固粵東市場(chǎng)?！睂?duì)于新項(xiàng)目，曾文忠如是分析。
“新增的產(chǎn)能對(duì)塔牌集團(tuán)肯定會(huì)有沖擊，但不會(huì)有那么大的影響，因?yàn)樗萍瘓F(tuán)主要集中在粵東，而新增的產(chǎn)能主要在粵西，還要看廣東省對(duì)落后水泥淘汰力度?！痹闹艺f(shuō)，如果淘汰力度大，能夠抵消一些新增產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，但坦言，新增產(chǎn)能導(dǎo)致水泥供應(yīng)增多，若打起水泥價(jià)格在，將對(duì)塔牌集團(tuán)造成影響。
然而，廣東省水泥產(chǎn)能新增速度和外來(lái)水泥增量亦不容小覷，塔牌集團(tuán)水泥新項(xiàng)目仍然將面臨較大市場(chǎng)沖擊。
募投項(xiàng)目大部分虧損
塔牌集團(tuán)主要從事水泥的生產(chǎn)和銷售，是粵東地區(qū)規(guī)模最大的水泥制造企業(yè)，粵東市場(chǎng)占有率約為40%。
2010年，塔牌集團(tuán)發(fā)行6.3億元可轉(zhuǎn)債，計(jì)劃用于在塔牌水泥市場(chǎng)覆蓋范圍興建、收購(gòu)、兼并或合資合作興建混凝土攪拌站生產(chǎn)線。
2011年9月，塔牌集團(tuán)第一次變更可轉(zhuǎn)債募投項(xiàng)目，塔牌集團(tuán)稱，當(dāng)?shù)鼗炷廉a(chǎn)能發(fā)生變化，混凝土合理運(yùn)輸區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)容量飽和，將部分混凝土攪拌站的第2條生產(chǎn)線停建。
今年6月6日，塔牌集團(tuán)面對(duì)急劇變化市場(chǎng)形勢(shì)，再次變更部分募投項(xiàng)目，停止攪拌站生產(chǎn)線擴(kuò)張，將募投項(xiàng)目資金變更為建設(shè)200萬(wàn)噸粉磨站生產(chǎn)線，擬投入募集資金2.5億元。
“募投項(xiàng)目會(huì)兩次出現(xiàn)變更，主要還是行業(yè)和市場(chǎng)形勢(shì)變化太快。”塔牌集團(tuán)證券事務(wù)代表曾文忠對(duì)記者表示。
曾文忠稱，此前房地產(chǎn)市場(chǎng)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)混凝土需求較大，相關(guān)配套的混凝土攪拌站也較熱，但混凝土攪拌站進(jìn)入門檻較低，企業(yè)一哄而上，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，。
“以前，縣級(jí)市政府部門就有混凝土攪拌站的審批權(quán)限，更不需要環(huán)評(píng)和配套設(shè)備，進(jìn)入門檻很低，直到2011年之后，審批權(quán)限才收歸省里，”曾文忠表示，此外，小攪拌站為了業(yè)績(jī)，大量賒銷，公司在攪拌站所做業(yè)務(wù)量始終發(fā)展不起來(lái)，只好放棄。
迫使塔牌放棄混凝土攪拌站生產(chǎn)線擴(kuò)張除了競(jìng)爭(zhēng)激烈外，還與市場(chǎng)需求大幅下降有關(guān)。
自2011年下半年之后，房地產(chǎn)市場(chǎng)急速降溫，房地產(chǎn)開(kāi)工率下降，商品混凝土市場(chǎng)需求量大幅下降，進(jìn)一步壓縮了商品混凝土市場(chǎng)空間。
曾文忠則表示，由于混凝土制造成本上漲幅度甚至高于銷售價(jià)格上漲幅度，以致于不足以覆蓋成本上升幅度，大部分募投項(xiàng)目出現(xiàn)了虧損。
“市場(chǎng)形勢(shì)變化太快了，綜合市場(chǎng)形勢(shì)變化，因此及時(shí)調(diào)整和變更這些項(xiàng)目對(duì)公司整體有利，”曾文忠說(shuō)。
新項(xiàng)目形勢(shì)依舊嚴(yán)峻
行業(yè)和市場(chǎng)形勢(shì)的變化，使得塔牌集團(tuán)不得不放棄此前的攪拌站擴(kuò)張計(jì)劃，轉(zhuǎn)而投向“老本行”--水泥市場(chǎng)。
塔牌集團(tuán)將剩余的2.5億元募集資金，用于新建200萬(wàn)噸/年的水泥粉磨系統(tǒng)，建成投產(chǎn)后年產(chǎn)水泥200萬(wàn)噸。
然而，塔牌集團(tuán)上述新建200萬(wàn)噸水泥產(chǎn)能項(xiàng)目，面臨的可能依舊是嚴(yán)峻的水泥市場(chǎng)形勢(shì)。
東方證券分析師鮑雁辛預(yù)計(jì)，2013年廣東新增的有效水泥產(chǎn)能約1200萬(wàn)噸，“包含 2013 年將投產(chǎn)的 4*5000t/d及2012年年底4*5000t/d已經(jīng)投產(chǎn)的熟料生產(chǎn)線，增量相當(dāng)于2012年廣東水泥產(chǎn)量的10.5%。而需求樂(lè)觀的預(yù)期下或僅有個(gè)位數(shù)的增長(zhǎng)，新增產(chǎn)能的壓力或?qū)⑹?013年廣東水泥價(jià)格繼續(xù)下行?！?
因此，鮑雁辛認(rèn)為，2013年廣東水泥因新增產(chǎn)能壓力，供需面將進(jìn)一步惡化。
4月23日，塔牌集團(tuán)發(fā)布一季報(bào)稱，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.85億元，同比增長(zhǎng)了12%；但受水泥銷售價(jià)格下降的影響，凈利潤(rùn)為4915萬(wàn)元，同比下降了17%。
此外，塔牌集團(tuán)還預(yù)計(jì)，2013年上半年凈利潤(rùn)將下滑50%以內(nèi)，主要系珠三角水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，價(jià)格不斷下調(diào)，并逐漸波及到粵東水泥市場(chǎng)，由此導(dǎo)致2013年上半年公司水泥銷售價(jià)格較上年同期將會(huì)有較大幅度的下降。
除了廣東省新增的水泥產(chǎn)能，塔牌集團(tuán)可能還要面臨來(lái)自臨省廣西水泥公司的競(jìng)爭(zhēng)，由于廣西省制造水泥的原料石灰石非常豐富，每年都有大量來(lái)自華潤(rùn)集團(tuán)和臺(tái)灣水泥等大型水泥企業(yè)輸送的熟料和水泥。
“新建粉磨站是建在公司日產(chǎn)5000噸的熟料生產(chǎn)線旁邊，之前需要將熟料運(yùn)到梅縣粉磨站，現(xiàn)在可以直接用皮帶運(yùn)輸?shù)椒勰フ?，降低運(yùn)輸成本，有成本優(yōu)勢(shì)，鞏固粵東市場(chǎng)?！睂?duì)于新項(xiàng)目，曾文忠如是分析。
“新增的產(chǎn)能對(duì)塔牌集團(tuán)肯定會(huì)有沖擊，但不會(huì)有那么大的影響，因?yàn)樗萍瘓F(tuán)主要集中在粵東，而新增的產(chǎn)能主要在粵西，還要看廣東省對(duì)落后水泥淘汰力度?！痹闹艺f(shuō)，如果淘汰力度大，能夠抵消一些新增產(chǎn)能，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷平衡，但坦言，新增產(chǎn)能導(dǎo)致水泥供應(yīng)增多，若打起水泥價(jià)格在，將對(duì)塔牌集團(tuán)造成影響。
