“海砂”混凝土結構危害巨大 海沙主要至含有氯離子的沙，含有氯離子的混凝土會對鋼筋起著持續(xù)化學作用，直接破壞鋼筋的保護膜，侵蝕鋼筋的內(nèi)部結構，減少鋼材原有的支撐力。另外氯離子會使混凝土膨脹，使混凝土內(nèi)部開裂，導致建筑物表面出現(xiàn)混凝土松潰，而整個鋼筋混凝土的墻體會直接露出鋼筋，混凝土也最終會一點點全面脫離鋼筋，而建筑物將失去鋼筋支撐而垮塌。國家規(guī)定每克海砂中建筑用材單料氯離子含量不得超過0.06毫克，用于含有鋼筋的海砂每克氯離子含量不得超過0.02毫克。而深圳部分不合格產(chǎn)品，單位氯離子含量最高的已經(jīng)到了0.15-0.16(毫克)，超過規(guī)范兩到三倍，大幅縮短建筑物使用年限10-20年，造成重大安全隱患。
建筑安全迫在眉睫，建筑檢測市場或再度發(fā)力 本次事件透露出了目前國內(nèi)混凝土市場以及建筑檢測業(yè)務混亂內(nèi)幕，建筑安全再次引起市場關注。我們認為，3.15曝光深圳建筑物“海砂”事件后，針對混凝土以及建筑物的質(zhì)量檢測將得到管理層的高度重視，規(guī)范商品混凝土市場，抓緊建筑物質(zhì)量檢測將是未來國家工作重點之一。建研集團作為福建省內(nèi)業(yè)務規(guī)模、檢測能力和檢測技術排名第一的建設工程檢測機構，也是A股為數(shù)不多的專業(yè)從事建筑物質(zhì)量檢測上市公司，將在未來建筑物檢測政策中充分受益。
外加劑專利技術，對抗氯離子侵蝕 建研集團產(chǎn)品中的，混凝土抗氯離子滲透增強劑是獨立研發(fā)的多功能混凝土添加劑專利技術。產(chǎn)品能很好地降低混凝土中氯離子含量，從而降低混凝土中鋼筋的銹蝕，有效提高鋼筋混凝土構筑物的防腐蝕能力，提高混凝土的耐久性，延長建筑物使用壽命。我們認為，本次事件后，該項外加劑技術將進一步得到市場認知，提升公司市場空間和品牌聲譽，為公司進一步擴展混凝土外加劑市場奠定良好基礎。
盈利預測及評級 混凝土外加劑業(yè)務是公司主要利潤來源，建筑檢測服務則為公司提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)混凝土和新材料業(yè)務為公司進入綠色建筑領域贏得更多的市場份額，從而躋身集建設綜合技術服務、新型建筑材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的建筑類科技產(chǎn)業(yè)化集團公司。我們預計公司2012-14年將實現(xiàn)營業(yè)收入13.09、17.05和22.46億元，增速分別為33%、30%和32%。實現(xiàn)凈利潤2.18、3.00和3.96億元，增速分別為：57%、37%和32%。對應2012-14年EPS分別為：0.97、1.33和1.75元/股。當前股價對應PE為：21X、15X、12X。介于公司較高的成長性，給予2013年20X市盈率，則未來12個月內(nèi)目標價為26.6元/股，當前股價未能完全反應公司價值，給予“買入”評級。
建筑安全迫在眉睫，建筑檢測市場或再度發(fā)力 本次事件透露出了目前國內(nèi)混凝土市場以及建筑檢測業(yè)務混亂內(nèi)幕，建筑安全再次引起市場關注。我們認為，3.15曝光深圳建筑物“海砂”事件后，針對混凝土以及建筑物的質(zhì)量檢測將得到管理層的高度重視，規(guī)范商品混凝土市場，抓緊建筑物質(zhì)量檢測將是未來國家工作重點之一。建研集團作為福建省內(nèi)業(yè)務規(guī)模、檢測能力和檢測技術排名第一的建設工程檢測機構，也是A股為數(shù)不多的專業(yè)從事建筑物質(zhì)量檢測上市公司，將在未來建筑物檢測政策中充分受益。
外加劑專利技術，對抗氯離子侵蝕 建研集團產(chǎn)品中的，混凝土抗氯離子滲透增強劑是獨立研發(fā)的多功能混凝土添加劑專利技術。產(chǎn)品能很好地降低混凝土中氯離子含量，從而降低混凝土中鋼筋的銹蝕，有效提高鋼筋混凝土構筑物的防腐蝕能力，提高混凝土的耐久性，延長建筑物使用壽命。我們認為，本次事件后，該項外加劑技術將進一步得到市場認知，提升公司市場空間和品牌聲譽，為公司進一步擴展混凝土外加劑市場奠定良好基礎。
盈利預測及評級 混凝土外加劑業(yè)務是公司主要利潤來源，建筑檢測服務則為公司提供了穩(wěn)定的現(xiàn)金流，商業(yè)混凝土和新材料業(yè)務為公司進入綠色建筑領域贏得更多的市場份額，從而躋身集建設綜合技術服務、新型建筑材料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的建筑類科技產(chǎn)業(yè)化集團公司。我們預計公司2012-14年將實現(xiàn)營業(yè)收入13.09、17.05和22.46億元，增速分別為33%、30%和32%。實現(xiàn)凈利潤2.18、3.00和3.96億元，增速分別為：57%、37%和32%。對應2012-14年EPS分別為：0.97、1.33和1.75元/股。當前股價對應PE為：21X、15X、12X。介于公司較高的成長性，給予2013年20X市盈率，則未來12個月內(nèi)目標價為26.6元/股，當前股價未能完全反應公司價值，給予“買入”評級。
