2012年11月以來，公司股價跑贏大盤。
由于公司位于華東地區(qū)的主要市場的水泥價格上漲，華新水泥（華新）的股價自2012年11月的低點已經(jīng)上漲了60%。利潤率的大幅提升已經(jīng)反映在股價中。
2013年的供需前景更趨正面。
2013年湖北?。ㄈA新的主要市場）不會新增產(chǎn)能，而華東其他省份的產(chǎn)能增長亦將有限。預(yù)計2013年的固定資產(chǎn)投資將強于2012年。
下調(diào)2012年每股收益預(yù)測，上調(diào)2013/14年每股收益預(yù)測。
由于華東地區(qū)的異常多雨、寒冷的天氣，12年四季度的需求弱于預(yù)期。不過，瑞銀認為需求釋放只是被暫時拖后，2013年的供需前景更具吸引力。因此，將2012/2013/2014年的每股收益預(yù)測從0.65/1.22/1.52元調(diào)整為0.60/1.30/1.59元。
估值：目標價上調(diào)為18.10元;評級下調(diào)至“中性”。
瑞銀將目標價從15.90元上調(diào)為18.10元。目標價基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流法得出，并采用瑞銀VCAM工具來具體預(yù)測影響長期估值的因素（取加權(quán)平均資本成本為10.7%，貝塔值為1.85）。目標價分別對應(yīng)2012/13年30.3/13.9倍的預(yù)期市盈率。由于認為利好已經(jīng)基本體現(xiàn)在股價中，瑞銀將評級從“買入”下調(diào)為“中性”。
由于公司位于華東地區(qū)的主要市場的水泥價格上漲，華新水泥（華新）的股價自2012年11月的低點已經(jīng)上漲了60%。利潤率的大幅提升已經(jīng)反映在股價中。
2013年的供需前景更趨正面。
2013年湖北?。ㄈA新的主要市場）不會新增產(chǎn)能，而華東其他省份的產(chǎn)能增長亦將有限。預(yù)計2013年的固定資產(chǎn)投資將強于2012年。
下調(diào)2012年每股收益預(yù)測，上調(diào)2013/14年每股收益預(yù)測。
由于華東地區(qū)的異常多雨、寒冷的天氣，12年四季度的需求弱于預(yù)期。不過，瑞銀認為需求釋放只是被暫時拖后，2013年的供需前景更具吸引力。因此，將2012/2013/2014年的每股收益預(yù)測從0.65/1.22/1.52元調(diào)整為0.60/1.30/1.59元。
估值：目標價上調(diào)為18.10元;評級下調(diào)至“中性”。
瑞銀將目標價從15.90元上調(diào)為18.10元。目標價基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流法得出，并采用瑞銀VCAM工具來具體預(yù)測影響長期估值的因素（取加權(quán)平均資本成本為10.7%，貝塔值為1.85）。目標價分別對應(yīng)2012/13年30.3/13.9倍的預(yù)期市盈率。由于認為利好已經(jīng)基本體現(xiàn)在股價中，瑞銀將評級從“買入”下調(diào)為“中性”。
