天山股份公司1-6月份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.83億元，同比增長(zhǎng)0.96%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1.23億元，同比下降67.83%，歸屬于母公司股東扣非后凈利潤(rùn)1.15億元，同比下降69.54%，基本每股收益0.14元。1-6月份公司銷售水泥962萬噸，較2011年同期的740萬噸，同比增長(zhǎng)30%，2季度單季銷售水泥782萬噸，較2011年同期的564萬噸，同比增長(zhǎng)38.6%。公司銷量增速大幅高于行業(yè)需求增速的20%，在于公司2011年下半年投產(chǎn)的生產(chǎn)線（喀什天山、葉城天山）以及2012年上半年新投生產(chǎn)線（哈密天山、吐魯番天山）的產(chǎn)能在今年上半年的集中釋放。
由于2012年上半年重大項(xiàng)目開工啟動(dòng)緩慢致需求增速低于預(yù)期，北疆和東疆的水泥價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下滑，烏魯木齊的水泥均價(jià)同比下降了近70元/噸。預(yù)計(jì)下半年新疆地區(qū)水泥需求將逐步恢復(fù)，但難以重回2011年30%多的增速，在此背景下，水泥價(jià)格或逐步企穩(wěn)但難以大幅好轉(zhuǎn)。
公司產(chǎn)能仍在快速擴(kuò)張，未來兩年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將主要來自量增。預(yù)計(jì)2012-2014年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4.17、5.09、6.92億元，對(duì)應(yīng)2012-2014年EPS分別為0.52、0.64、0.87元?？紤]到公司未來的高成長(zhǎng)性，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
由于2012年上半年重大項(xiàng)目開工啟動(dòng)緩慢致需求增速低于預(yù)期，北疆和東疆的水泥價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的下滑，烏魯木齊的水泥均價(jià)同比下降了近70元/噸。預(yù)計(jì)下半年新疆地區(qū)水泥需求將逐步恢復(fù)，但難以重回2011年30%多的增速，在此背景下，水泥價(jià)格或逐步企穩(wěn)但難以大幅好轉(zhuǎn)。
公司產(chǎn)能仍在快速擴(kuò)張，未來兩年公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將主要來自量增。預(yù)計(jì)2012-2014年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為4.17、5.09、6.92億元，對(duì)應(yīng)2012-2014年EPS分別為0.52、0.64、0.87元?？紤]到公司未來的高成長(zhǎng)性，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
