6月15日，西部建設(shè)（002302.SZ）公告稱，公司擬以15.77元/股的價(jià)格，向?qū)嶋H控制人的控股子公司中建股份及中建股份的控股子公司發(fā)行股份購買5家混凝土公司的股權(quán)。
擬收購的標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約24.46億元，另外，西部建設(shè)還向其他特定對(duì)象非公開發(fā)行股票募集不超過交易總額的25%的配套資金。
根據(jù)公告，西部建設(shè)此次收購資產(chǎn)主要目的是擴(kuò)大公司規(guī)模，增強(qiáng)商混領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢，解決與中建股份在商品混凝土業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭問題。
然而有投資者對(duì)此表示，雖然西部建設(shè)解決了與實(shí)際控制人之間的同業(yè)競爭。而在交易完成之后，公司發(fā)生的日常性關(guān)聯(lián)交易的比例卻大幅提高，另外，此次交易的標(biāo)的資產(chǎn)增值率也高得驚人。
解決了同業(yè)競爭
增加了日常性關(guān)聯(lián)交易
公開資料顯示，西部建設(shè)的主營業(yè)務(wù)為商品混凝土、干混砂漿的生產(chǎn)、銷售，以及對(duì)外維修和對(duì)外檢測，其中商品混凝土業(yè)務(wù)2010年度及2011年度收入占比分別為100%及99.96%。
此次收購的標(biāo)的資產(chǎn)為中建商混100%股權(quán)、中建雙元100%股權(quán)、五局混凝土公司100%股權(quán)、天津新紀(jì)元100%股權(quán)、山東建澤55%股權(quán)。
西部建設(shè)稱，此次交易，有利于擴(kuò)大上市公司規(guī)模，增強(qiáng)盈利能力，借助收購標(biāo)的的技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步提升工藝水平、降低成本，并徹底有效解決與中建股份在商品混凝土業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭問題。
然而，有投資者表示，雖然西部建設(shè)與中建股份在商品混凝土業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭問題得以解決，公司的日常性關(guān)聯(lián)交易卻大幅提升。
增發(fā)公告披露，2011年度，西部建設(shè)主營業(yè)務(wù)收入為20.02億元，日常性關(guān)聯(lián)交易金額為4.02億元，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的19.13%，而此次交易完成之后，公司發(fā)生的日常性關(guān)聯(lián)交易金額占總收入比例將提高至30%-40%。
眾所周知，關(guān)聯(lián)交易有可能導(dǎo)致上市公司向關(guān)聯(lián)方輸送利益，從而損害中小股東的利益，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模越大，則上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到關(guān)聯(lián)方的影響也越大，西部建設(shè)與關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模擴(kuò)大，不利于公司經(jīng)營的獨(dú)立性。
擬購資產(chǎn)增值率太驚人
根據(jù)增發(fā)公告，截至2012年4月30日，西部建設(shè)此次收購的標(biāo)的資產(chǎn)均有所增值，合計(jì)較賬面凈資產(chǎn)增值率約為117.70%。其中增值額度最大的為中商混建，中商混建賬面資產(chǎn)8.67億元，預(yù)估值19.14億元，增值率120.60%。
值得注意的是，此次交易的標(biāo)的資產(chǎn)之一，中建雙元100%股權(quán)。公告顯示，中建雙元成立于2010年4月12日，注冊(cè)資本2000萬元，截至此次增發(fā)預(yù)案簽署日，中建雙元無下屬控股子公司。中建雙元成立至今僅兩年，預(yù)估值1.24億元，僅此一項(xiàng)資產(chǎn)交易，中建股份或在兩年內(nèi)凈賺1億元。
2010年末中建雙元總資產(chǎn)6713.83萬元，凈資產(chǎn)1922.16萬元，年度內(nèi)凈利潤77.84萬元；2011年末總資產(chǎn)1.69億元，凈資產(chǎn)2752.42萬元，年度內(nèi)凈利潤830.26萬元。
有投資者對(duì)此表示，中建雙元僅僅成立兩年多，資本金僅2000萬元，至2011年末實(shí)現(xiàn)利潤也僅900多萬元，如今卻擬以1.24億元出售給西部建設(shè)，僅此一項(xiàng)交易，2000萬元的投資，2年凈賺1.04億元，實(shí)在讓人吃驚。有投資者懷疑，擬置入西部建設(shè)的資產(chǎn)是否存在注水行為？
6月19日，就增發(fā)相關(guān)事項(xiàng)，記者多次致電西部建設(shè)董秘林彬，但公開電話始終無人接聽。
中國混凝土網(wǎng)認(rèn)為，時(shí)下上市公司進(jìn)行收購事宜火熱，或多或少含有水分在里面。但對(duì)于此次收購事件，西部建設(shè)的舉措為混凝土行業(yè)打了一劑強(qiáng)心針，收購中建等五家混凝土公司的股權(quán)，對(duì)該公司今后的混凝土業(yè)務(wù)將有進(jìn)一步的提升。但就擬購資產(chǎn)被疑注水一事，相信等到公司財(cái)務(wù)報(bào)告出來的時(shí)候，終究會(huì)水落石出。
擬收購的標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約24.46億元，另外，西部建設(shè)還向其他特定對(duì)象非公開發(fā)行股票募集不超過交易總額的25%的配套資金。
根據(jù)公告，西部建設(shè)此次收購資產(chǎn)主要目的是擴(kuò)大公司規(guī)模，增強(qiáng)商混領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢，解決與中建股份在商品混凝土業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭問題。
然而有投資者對(duì)此表示，雖然西部建設(shè)解決了與實(shí)際控制人之間的同業(yè)競爭。而在交易完成之后，公司發(fā)生的日常性關(guān)聯(lián)交易的比例卻大幅提高，另外，此次交易的標(biāo)的資產(chǎn)增值率也高得驚人。
解決了同業(yè)競爭
增加了日常性關(guān)聯(lián)交易
公開資料顯示，西部建設(shè)的主營業(yè)務(wù)為商品混凝土、干混砂漿的生產(chǎn)、銷售，以及對(duì)外維修和對(duì)外檢測，其中商品混凝土業(yè)務(wù)2010年度及2011年度收入占比分別為100%及99.96%。
此次收購的標(biāo)的資產(chǎn)為中建商混100%股權(quán)、中建雙元100%股權(quán)、五局混凝土公司100%股權(quán)、天津新紀(jì)元100%股權(quán)、山東建澤55%股權(quán)。
西部建設(shè)稱，此次交易，有利于擴(kuò)大上市公司規(guī)模，增強(qiáng)盈利能力，借助收購標(biāo)的的技術(shù)優(yōu)勢，進(jìn)一步提升工藝水平、降低成本，并徹底有效解決與中建股份在商品混凝土業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭問題。
然而，有投資者表示，雖然西部建設(shè)與中建股份在商品混凝土業(yè)務(wù)的同業(yè)競爭問題得以解決，公司的日常性關(guān)聯(lián)交易卻大幅提升。
增發(fā)公告披露，2011年度，西部建設(shè)主營業(yè)務(wù)收入為20.02億元，日常性關(guān)聯(lián)交易金額為4.02億元，占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的19.13%，而此次交易完成之后，公司發(fā)生的日常性關(guān)聯(lián)交易金額占總收入比例將提高至30%-40%。
眾所周知，關(guān)聯(lián)交易有可能導(dǎo)致上市公司向關(guān)聯(lián)方輸送利益，從而損害中小股東的利益，關(guān)聯(lián)交易的規(guī)模越大，則上市公司的生產(chǎn)經(jīng)營受到關(guān)聯(lián)方的影響也越大，西部建設(shè)與關(guān)聯(lián)方的關(guān)聯(lián)交易規(guī)模擴(kuò)大，不利于公司經(jīng)營的獨(dú)立性。
擬購資產(chǎn)增值率太驚人
根據(jù)增發(fā)公告，截至2012年4月30日，西部建設(shè)此次收購的標(biāo)的資產(chǎn)均有所增值，合計(jì)較賬面凈資產(chǎn)增值率約為117.70%。其中增值額度最大的為中商混建，中商混建賬面資產(chǎn)8.67億元，預(yù)估值19.14億元，增值率120.60%。
值得注意的是，此次交易的標(biāo)的資產(chǎn)之一，中建雙元100%股權(quán)。公告顯示，中建雙元成立于2010年4月12日，注冊(cè)資本2000萬元，截至此次增發(fā)預(yù)案簽署日，中建雙元無下屬控股子公司。中建雙元成立至今僅兩年，預(yù)估值1.24億元，僅此一項(xiàng)資產(chǎn)交易，中建股份或在兩年內(nèi)凈賺1億元。
2010年末中建雙元總資產(chǎn)6713.83萬元，凈資產(chǎn)1922.16萬元，年度內(nèi)凈利潤77.84萬元；2011年末總資產(chǎn)1.69億元，凈資產(chǎn)2752.42萬元，年度內(nèi)凈利潤830.26萬元。
有投資者對(duì)此表示，中建雙元僅僅成立兩年多，資本金僅2000萬元，至2011年末實(shí)現(xiàn)利潤也僅900多萬元，如今卻擬以1.24億元出售給西部建設(shè)，僅此一項(xiàng)交易，2000萬元的投資，2年凈賺1.04億元，實(shí)在讓人吃驚。有投資者懷疑，擬置入西部建設(shè)的資產(chǎn)是否存在注水行為？
6月19日，就增發(fā)相關(guān)事項(xiàng)，記者多次致電西部建設(shè)董秘林彬，但公開電話始終無人接聽。
中國混凝土網(wǎng)認(rèn)為，時(shí)下上市公司進(jìn)行收購事宜火熱，或多或少含有水分在里面。但對(duì)于此次收購事件，西部建設(shè)的舉措為混凝土行業(yè)打了一劑強(qiáng)心針，收購中建等五家混凝土公司的股權(quán)，對(duì)該公司今后的混凝土業(yè)務(wù)將有進(jìn)一步的提升。但就擬購資產(chǎn)被疑注水一事，相信等到公司財(cái)務(wù)報(bào)告出來的時(shí)候，終究會(huì)水落石出。
