5月31日福建科之杰與自然人周新簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓意向書(shū)（框架性協(xié)議），收購(gòu)嘉善縣萊?；び邢薰?，浙江百和混凝土外加劑有限公司，湖南新軒新材料有限公司和杭州華冠建材有限公司四家企業(yè)100%股權(quán)，完成混凝土添加劑業(yè)務(wù)在浙江和湖南的布點(diǎn)。全部收購(gòu)價(jià)款1.2億元，分三年付清，周新需要確保上述企業(yè)轉(zhuǎn)讓后三年的凈利潤(rùn)不得低于2200萬(wàn)元，2600萬(wàn)元和3000萬(wàn)元，否則將對(duì)收購(gòu)價(jià)款進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
通過(guò)收購(gòu)，將使公司在浙江擁有2.4萬(wàn)噸萘系減水劑生產(chǎn)能力，5000噸脂肪族減水劑生產(chǎn)能力和500噸泵送劑生產(chǎn)能力；在湖南擁有1萬(wàn)噸萘系減水劑生產(chǎn)能力，5000噸脂肪族減水劑生產(chǎn)能力以及5000噸聚羧酸減水劑生產(chǎn)能力。同時(shí)規(guī)定原有的主要管理人員在三年內(nèi)不得離職，同時(shí)離職后八年內(nèi)不得從事競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)或者為類似公司提供咨詢和援助活動(dòng)。
公司承諾在嘉善萊希股權(quán)更名后，向其注入流動(dòng)資金9000萬(wàn)元；周新完成第一年財(cái)務(wù)目標(biāo)后，再次向其注入流動(dòng)資金5600萬(wàn)元；1.2億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款從嘉善萊希歸還福建科之杰流動(dòng)資金后支付。此舉表明公司將以萊?；槠脚_(tái)拓展浙江地區(qū)的業(yè)務(wù)，同時(shí)此舉也有利于公司其他地區(qū)富余的產(chǎn)能向浙江和湖南地區(qū)銷(xiāo)售，加快產(chǎn)能發(fā)揮。
蘇浙滬地區(qū)的添加劑產(chǎn)銷(xiāo)量約占全國(guó)的20%，公司所收購(gòu)資產(chǎn)在蘇浙滬地區(qū)的市場(chǎng)占有率約為5%。在注入流動(dòng)資金后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)開(kāi)拓能力會(huì)大大增強(qiáng)。更為重要的是，短期內(nèi)還為公司其他地區(qū)（如漳州基地）的富余產(chǎn)能提供發(fā)揮的市場(chǎng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，公司收購(gòu)經(jīng)營(yíng)實(shí)體之后，在原有廠房上進(jìn)行新建來(lái)擴(kuò)張產(chǎn)能的周期大大縮短。
由于收購(gòu)仍具有不確定性，以及標(biāo)的具體的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚未披露，我們根據(jù)產(chǎn)能和進(jìn)度對(duì)盈利預(yù)測(cè)做了傾向性調(diào)整，暫不調(diào)整目標(biāo)價(jià)，維持“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)，重申看好公司未來(lái)的發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：目前雙方簽訂的為意向性協(xié)議，收購(gòu)能否實(shí)際完成仍具有不確定性。
公司完成收購(gòu)后，仍面臨市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)等
通過(guò)收購(gòu)，將使公司在浙江擁有2.4萬(wàn)噸萘系減水劑生產(chǎn)能力，5000噸脂肪族減水劑生產(chǎn)能力和500噸泵送劑生產(chǎn)能力；在湖南擁有1萬(wàn)噸萘系減水劑生產(chǎn)能力，5000噸脂肪族減水劑生產(chǎn)能力以及5000噸聚羧酸減水劑生產(chǎn)能力。同時(shí)規(guī)定原有的主要管理人員在三年內(nèi)不得離職，同時(shí)離職后八年內(nèi)不得從事競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)或者為類似公司提供咨詢和援助活動(dòng)。
公司承諾在嘉善萊希股權(quán)更名后，向其注入流動(dòng)資金9000萬(wàn)元；周新完成第一年財(cái)務(wù)目標(biāo)后，再次向其注入流動(dòng)資金5600萬(wàn)元；1.2億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款從嘉善萊希歸還福建科之杰流動(dòng)資金后支付。此舉表明公司將以萊?；槠脚_(tái)拓展浙江地區(qū)的業(yè)務(wù)，同時(shí)此舉也有利于公司其他地區(qū)富余的產(chǎn)能向浙江和湖南地區(qū)銷(xiāo)售，加快產(chǎn)能發(fā)揮。
蘇浙滬地區(qū)的添加劑產(chǎn)銷(xiāo)量約占全國(guó)的20%，公司所收購(gòu)資產(chǎn)在蘇浙滬地區(qū)的市場(chǎng)占有率約為5%。在注入流動(dòng)資金后，預(yù)計(jì)市場(chǎng)開(kāi)拓能力會(huì)大大增強(qiáng)。更為重要的是，短期內(nèi)還為公司其他地區(qū)（如漳州基地）的富余產(chǎn)能提供發(fā)揮的市場(chǎng)；中長(zhǎng)期來(lái)看，公司收購(gòu)經(jīng)營(yíng)實(shí)體之后，在原有廠房上進(jìn)行新建來(lái)擴(kuò)張產(chǎn)能的周期大大縮短。
由于收購(gòu)仍具有不確定性，以及標(biāo)的具體的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚未披露，我們根據(jù)產(chǎn)能和進(jìn)度對(duì)盈利預(yù)測(cè)做了傾向性調(diào)整，暫不調(diào)整目標(biāo)價(jià)，維持“買(mǎi)入-A”評(píng)級(jí)，重申看好公司未來(lái)的發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)提示：目前雙方簽訂的為意向性協(xié)議，收購(gòu)能否實(shí)際完成仍具有不確定性。
公司完成收購(gòu)后，仍面臨市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)等
