公司水泥產(chǎn)能進一步擴大,湖北水泥龍頭地位不可動搖
自從國家“930”政策發(fā)布以來,公司發(fā)展戰(zhàn)略已從單純依靠“新建生產(chǎn)線”向“收購兼并”轉(zhuǎn)變。隨著公司在西藏、湖南、云南和四川等地生產(chǎn)線的投產(chǎn)和對京蘭水泥等的收購,公司目前已經(jīng)擁有熟料產(chǎn)能4800萬噸,水泥產(chǎn)能6000萬噸以上。2011年,公司預(yù)計投資18億用于對水泥企業(yè)的兼并收購,并且以湖北省內(nèi)為主。
具備相應(yīng)技術(shù)和人才基礎(chǔ),發(fā)展混凝土水到渠成
公司在引進 CEMEX 公司的高管和配套相關(guān)技術(shù)研發(fā)人員之后,已經(jīng)具備了向混凝土業(yè)務(wù)進軍的基矗2010年,全年新投產(chǎn)項目6條,在建項目7條,公司混凝土總產(chǎn)能已達760萬方。如果公司非公開增發(fā)項目獲得通過,新增530萬方混凝土(工程可能與增發(fā)預(yù)案發(fā)生變化),規(guī)模將進一步提高。
盈利預(yù)測與投資評級
預(yù)計公司2011、2012、2013年的水泥、熟料銷售總量分別為3970、4500、5300萬噸,如果不考慮配送,EPS 分別為3.67、5.11、6.86元;如果考慮每十股送十股的話,對應(yīng)EPS 分別為1.84、2.56、3.43。給予17倍PE,對應(yīng)目標(biāo)價62.39元,給予“買入”評級。
自從國家“930”政策發(fā)布以來,公司發(fā)展戰(zhàn)略已從單純依靠“新建生產(chǎn)線”向“收購兼并”轉(zhuǎn)變。隨著公司在西藏、湖南、云南和四川等地生產(chǎn)線的投產(chǎn)和對京蘭水泥等的收購,公司目前已經(jīng)擁有熟料產(chǎn)能4800萬噸,水泥產(chǎn)能6000萬噸以上。2011年,公司預(yù)計投資18億用于對水泥企業(yè)的兼并收購,并且以湖北省內(nèi)為主。
具備相應(yīng)技術(shù)和人才基礎(chǔ),發(fā)展混凝土水到渠成
公司在引進 CEMEX 公司的高管和配套相關(guān)技術(shù)研發(fā)人員之后,已經(jīng)具備了向混凝土業(yè)務(wù)進軍的基矗2010年,全年新投產(chǎn)項目6條,在建項目7條,公司混凝土總產(chǎn)能已達760萬方。如果公司非公開增發(fā)項目獲得通過,新增530萬方混凝土(工程可能與增發(fā)預(yù)案發(fā)生變化),規(guī)模將進一步提高。
盈利預(yù)測與投資評級
預(yù)計公司2011、2012、2013年的水泥、熟料銷售總量分別為3970、4500、5300萬噸,如果不考慮配送,EPS 分別為3.67、5.11、6.86元;如果考慮每十股送十股的話,對應(yīng)EPS 分別為1.84、2.56、3.43。給予17倍PE,對應(yīng)目標(biāo)價62.39元,給予“買入”評級。
