水泥板塊如今是市場炙手可熱的板塊，同力水泥（000885）、獅頭股份（600539，收盤價(jià)12.33元）在本周前兩個交易日都出現(xiàn)了連續(xù)漲停。而因籌劃非公開增發(fā)停牌的江西水泥（000789）也在今日 （2月16日）緊急復(fù)牌，公司同時(shí)發(fā)布了增發(fā)6500萬股的募資方案，擬以10.64元/股的價(jià)格募資6.3億元。募集資金將投資4項(xiàng)目，其中收購錦溪水泥50%的股份，將增加公司211.19萬噸產(chǎn)能。
6.3億投資4項(xiàng)目
近幾年來，國家相繼出臺了多項(xiàng)水泥行業(yè)發(fā)展政策。一方面，國家鼓勵大型水泥企業(yè)集團(tuán)對中小水泥廠實(shí)施兼并、重組；另一方面，國家大力推廣純低溫余熱發(fā)電技術(shù)。江西水泥此次增發(fā)方案也意在鞏固江西水泥市場，完善省內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局；投資混凝土攪拌站，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈；優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
江西水泥公告稱，擬向證券投資基金、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外投資者、其他機(jī)構(gòu)投資者及自然人等不超過10名的特定投資者非公開增發(fā)6500萬股，增發(fā)價(jià)格不低于每股10.64元。如果按江西水泥停牌前13.05元/股的股價(jià)來看，參與增發(fā)者已有22.65%的浮盈。
募集資金將投資4大項(xiàng)目，包括純低溫余熱發(fā)電、萬年商品混凝土攪拌站、興國商品混凝土攪拌 站和收購錦溪水泥50%股權(quán)及補(bǔ)充流動資金。其中收購錦溪水泥50%的股份，將增加江西水泥211.19萬噸的產(chǎn)能，使公司現(xiàn)有993.09萬噸權(quán)益產(chǎn)能增加21.25%，達(dá)到1204.28萬噸。且錦溪水泥良好的業(yè)績也將增加江西水泥的盈利水平。
截至本預(yù)案公告日，江西水泥控股股東江水公司持有公司1.74億股，占公司43.98%的股份。根據(jù)董事會決議，此次非公開發(fā)行股票數(shù)量的上限為6500萬股，若按發(fā)行上限計(jì)算，發(fā)行后江水公司持股比例降低為37.78%，仍為公司的控股股東，建材集團(tuán)仍為公司的實(shí)際控制人。
產(chǎn)能增加21.25%
目前江西水泥擁有玉山、萬年、瑞金、贛州、樂平等5大熟料基地，全部位于江西省內(nèi)，形成了贛東北、贛南兩塊核心利潤市場的戰(zhàn)略布局。截至目前，公司水泥權(quán)益產(chǎn)能約993.09萬噸。其中，錦溪水泥的總產(chǎn)能為422.37萬噸，但權(quán)益產(chǎn)能只有105.59萬噸。
通過收購錦溪水泥50%的股權(quán)，江西水泥持有的錦溪水泥權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到316.78萬噸，增幅為200%；公司總權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到1204.28萬噸，增幅為21.25%。并且，收購?fù)瓿珊?，江西水泥將直接、間接持有錦溪水泥100%的股權(quán)，江西水泥股東能夠分享錦溪水泥75%的凈利潤，這將提高公司的盈利能力。
此次收購前，錦溪水泥為上市公司的孫公司，上市公司間接持有錦溪水泥50%的股份，江西水泥母公司股東能夠分享錦溪水泥25%的凈利潤。2009年、2010年前三季度江西水泥歸屬母公司所有者的凈利潤分別為6608.65萬元、-1724.86萬元，同期錦溪水泥歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2996.55萬元、2581.36萬元，因此，錦溪水泥不僅具有良好的盈利水平，同時(shí)也成為上市公司重要的利潤來源。
此次收購?fù)瓿珊?，江西水泥將間接持有錦溪水泥100%的股權(quán)，江西水泥股東能夠分享錦溪水泥75%的凈利潤。另外，公司擬用此次募集資金1.2億元補(bǔ)充流動資金，降低公司目前高達(dá)68.96%的負(fù)債率，而行業(yè)平均僅為57.87%。
6.3億投資4項(xiàng)目
近幾年來，國家相繼出臺了多項(xiàng)水泥行業(yè)發(fā)展政策。一方面，國家鼓勵大型水泥企業(yè)集團(tuán)對中小水泥廠實(shí)施兼并、重組；另一方面，國家大力推廣純低溫余熱發(fā)電技術(shù)。江西水泥此次增發(fā)方案也意在鞏固江西水泥市場，完善省內(nèi)產(chǎn)業(yè)布局；投資混凝土攪拌站，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈；優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
江西水泥公告稱，擬向證券投資基金、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、合格境外投資者、其他機(jī)構(gòu)投資者及自然人等不超過10名的特定投資者非公開增發(fā)6500萬股，增發(fā)價(jià)格不低于每股10.64元。如果按江西水泥停牌前13.05元/股的股價(jià)來看，參與增發(fā)者已有22.65%的浮盈。
募集資金將投資4大項(xiàng)目，包括純低溫余熱發(fā)電、萬年商品混凝土攪拌站、興國商品混凝土攪拌 站和收購錦溪水泥50%股權(quán)及補(bǔ)充流動資金。其中收購錦溪水泥50%的股份，將增加江西水泥211.19萬噸的產(chǎn)能，使公司現(xiàn)有993.09萬噸權(quán)益產(chǎn)能增加21.25%，達(dá)到1204.28萬噸。且錦溪水泥良好的業(yè)績也將增加江西水泥的盈利水平。
截至本預(yù)案公告日，江西水泥控股股東江水公司持有公司1.74億股，占公司43.98%的股份。根據(jù)董事會決議，此次非公開發(fā)行股票數(shù)量的上限為6500萬股，若按發(fā)行上限計(jì)算，發(fā)行后江水公司持股比例降低為37.78%，仍為公司的控股股東，建材集團(tuán)仍為公司的實(shí)際控制人。
產(chǎn)能增加21.25%
目前江西水泥擁有玉山、萬年、瑞金、贛州、樂平等5大熟料基地，全部位于江西省內(nèi)，形成了贛東北、贛南兩塊核心利潤市場的戰(zhàn)略布局。截至目前，公司水泥權(quán)益產(chǎn)能約993.09萬噸。其中，錦溪水泥的總產(chǎn)能為422.37萬噸，但權(quán)益產(chǎn)能只有105.59萬噸。
通過收購錦溪水泥50%的股權(quán)，江西水泥持有的錦溪水泥權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到316.78萬噸，增幅為200%；公司總權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到1204.28萬噸，增幅為21.25%。并且，收購?fù)瓿珊?，江西水泥將直接、間接持有錦溪水泥100%的股權(quán)，江西水泥股東能夠分享錦溪水泥75%的凈利潤，這將提高公司的盈利能力。
此次收購前，錦溪水泥為上市公司的孫公司，上市公司間接持有錦溪水泥50%的股份，江西水泥母公司股東能夠分享錦溪水泥25%的凈利潤。2009年、2010年前三季度江西水泥歸屬母公司所有者的凈利潤分別為6608.65萬元、-1724.86萬元，同期錦溪水泥歸屬母公司所有者的凈利潤分別為2996.55萬元、2581.36萬元，因此，錦溪水泥不僅具有良好的盈利水平，同時(shí)也成為上市公司重要的利潤來源。
此次收購?fù)瓿珊?，江西水泥將間接持有錦溪水泥100%的股權(quán)，江西水泥股東能夠分享錦溪水泥75%的凈利潤。另外，公司擬用此次募集資金1.2億元補(bǔ)充流動資金，降低公司目前高達(dá)68.96%的負(fù)債率，而行業(yè)平均僅為57.87%。
