報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入7.54億元，同比增長74.11%，實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤6152.4萬元，同比增長14.61%。實現(xiàn)每股收益0.24元，同比增長14.29%。
公司新建的5萬噸硬泡組合聚醚產(chǎn)能于4月份建成投產(chǎn)，銷售量增加，因此上半年的營業(yè)收入同比增加較多。但是由于環(huán)氧丙烷等原料上半年價格上漲較多，所以公司綜合毛利率下降了7個百分點，最終導(dǎo)致凈利潤增加幅度不及營業(yè)收入。
分產(chǎn)品來看，硬泡組合聚醚的毛利率下降了2.79個百分點為15.77%；異丙醇胺毛利下降了14.51個百分點，為23.80%；高阻隔薄膜毛利下降了5.39個百分點，為2.13%；水泥外加劑毛利下降了9.66個百分點，為39.28%。
由于應(yīng)收帳款和預(yù)付款的增加，公司上半年經(jīng)營現(xiàn)金流為-0.27元，相對去去年同期的0.20元大幅減少。
公司下半年將有2萬噸異丙醇胺投產(chǎn)，生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，同時環(huán)氧丙烷價格和前期相比有所回落，我們預(yù)計下半年業(yè)績將略好于上半年。
我們看好聚氨酯行業(yè)在建筑節(jié)能領(lǐng)域的應(yīng)用和長遠(yuǎn)發(fā)展，看好公司的異丙醇胺和水泥外加劑業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為公司具有長期的投資價值。
我們維持對公司10、11年業(yè)績0.552元、0.758元的盈利預(yù)測。給予公司“長期推薦”投資評級。但是短期內(nèi)需要注意風(fēng)險。
公司新建的5萬噸硬泡組合聚醚產(chǎn)能于4月份建成投產(chǎn)，銷售量增加，因此上半年的營業(yè)收入同比增加較多。但是由于環(huán)氧丙烷等原料上半年價格上漲較多，所以公司綜合毛利率下降了7個百分點，最終導(dǎo)致凈利潤增加幅度不及營業(yè)收入。
分產(chǎn)品來看，硬泡組合聚醚的毛利率下降了2.79個百分點為15.77%；異丙醇胺毛利下降了14.51個百分點，為23.80%；高阻隔薄膜毛利下降了5.39個百分點，為2.13%；水泥外加劑毛利下降了9.66個百分點，為39.28%。
由于應(yīng)收帳款和預(yù)付款的增加，公司上半年經(jīng)營現(xiàn)金流為-0.27元，相對去去年同期的0.20元大幅減少。
公司下半年將有2萬噸異丙醇胺投產(chǎn)，生產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，同時環(huán)氧丙烷價格和前期相比有所回落，我們預(yù)計下半年業(yè)績將略好于上半年。
我們看好聚氨酯行業(yè)在建筑節(jié)能領(lǐng)域的應(yīng)用和長遠(yuǎn)發(fā)展，看好公司的異丙醇胺和水泥外加劑業(yè)務(wù)。我們認(rèn)為公司具有長期的投資價值。
我們維持對公司10、11年業(yè)績0.552元、0.758元的盈利預(yù)測。給予公司“長期推薦”投資評級。但是短期內(nèi)需要注意風(fēng)險。
