上海建工原主營(yíng)建筑施工業(yè)務(wù)，雖然區(qū)域優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)保障公司訂單穩(wěn)增，但毛利率過(guò)低影響了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，今日公司公告集團(tuán)公司房地產(chǎn)等高盈利資產(chǎn)注入事項(xiàng)獲批，有望整體上提升公司的盈利水平。
上海建工 ( 600170 ) 12月29日公告，2009年12月28日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)2009年第41次并購(gòu)重組委工作會(huì)議有條件審核通過(guò)了本公司重大資產(chǎn)重組事宜。
就交易資產(chǎn)的盈利能力來(lái)看，總體尚可，只有湖洲新開(kāi)元航運(yùn)公司與建工橋隧筑港機(jī)械公司盈利較少。其中，盈利能力較強(qiáng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)進(jìn)入上市公司，大幅提升上海建工的盈利能力；安裝工程公司、建工材料工程公司與上海中心大廈建設(shè)公司以及機(jī)械施工公司、建筑個(gè)構(gòu)建公司、園林公司、建工房產(chǎn)的盈利額還較大，因此并表后對(duì)公司的賬面盈利增色較多。這10多家公司都從事專業(yè)施工、房地產(chǎn)、預(yù)拌砼及構(gòu)件業(yè)務(wù)等建筑相關(guān)業(yè)務(wù)，注入上市公司，使上市公司轉(zhuǎn)變?yōu)榧两ㄊ┕?、專業(yè)施工和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為一體的綜合性工程承包商，并將形成包括建筑施工、房產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建筑工業(yè)及城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)在內(nèi)的完整的建筑產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。
此外，收購(gòu)有望有效解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。集團(tuán)2007年?duì)I業(yè)收入為605億元，而上市公司僅占41.6%；收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司的收入?guī)模約占到集團(tuán)收入的96%。收購(gòu)前與建工集團(tuán)在建筑施工業(yè)務(wù)中相互分包工程、以及向建工集團(tuán)采購(gòu)部分預(yù)拌混凝土及其制品而導(dǎo)致的大額關(guān)聯(lián)交易將得到有效削減，公司的獨(dú)立運(yùn)作能力將進(jìn)一步加強(qiáng)。
市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)在于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。上海建工目前主業(yè)仍以建筑施工為主，營(yíng)收占比約98%，但毛利率較低。雖然近年來(lái)受益于上海工程建筑業(yè)務(wù)增加訂單無(wú)憂，其建筑主業(yè)的毛利一直較低，08年公司綜合毛利率5.35%，建筑業(yè)務(wù)毛利5.3%，低于業(yè)內(nèi)均值。從控股股東上海建工(集團(tuán))總公司的資產(chǎn)儲(chǔ)存來(lái)看，其包括建筑業(yè)、工業(yè)、房地產(chǎn)和投資四大板塊，目前集團(tuán)建筑業(yè)務(wù)基本集中在上市公司，盈利較強(qiáng)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍在集團(tuán)公司，因此此次房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司對(duì)于盈利能力的提升效果應(yīng)該比較明顯。
資料顯示，上海建工向建工集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股份收購(gòu)其持有的安裝公司100%的股權(quán)、基礎(chǔ)公司100%的股權(quán)、機(jī)施公司100%的股權(quán)、材料公司66.67%的股權(quán)、構(gòu)件公司100%的股權(quán)、園林集團(tuán)100%的股權(quán)、建工橋隧60%的股權(quán)、建工房產(chǎn)100%的股權(quán)、華建廠100%的股權(quán)、新開(kāi)元碎石35%的股權(quán)、新開(kāi)元航運(yùn)10%的股權(quán)、上海中心大廈4%的股權(quán)以及九處土地房屋資產(chǎn)。
2009年前三季，公司營(yíng)業(yè)收入299.8億元，同比增長(zhǎng)44.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.3億元，同比增長(zhǎng)4.8%；凈利潤(rùn)2.8億元，同比增長(zhǎng)9.1%；每股收益0.396元。
截止12月29日發(fā)稿時(shí)，上海建工股價(jià)報(bào)15.42元，上漲1.4元/股，漲幅9.99%。
上海建工 ( 600170 ) 12月29日公告，2009年12月28日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)并購(gòu)重組審核委員會(huì)2009年第41次并購(gòu)重組委工作會(huì)議有條件審核通過(guò)了本公司重大資產(chǎn)重組事宜。
就交易資產(chǎn)的盈利能力來(lái)看，總體尚可，只有湖洲新開(kāi)元航運(yùn)公司與建工橋隧筑港機(jī)械公司盈利較少。其中，盈利能力較強(qiáng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)進(jìn)入上市公司，大幅提升上海建工的盈利能力；安裝工程公司、建工材料工程公司與上海中心大廈建設(shè)公司以及機(jī)械施工公司、建筑個(gè)構(gòu)建公司、園林公司、建工房產(chǎn)的盈利額還較大，因此并表后對(duì)公司的賬面盈利增色較多。這10多家公司都從事專業(yè)施工、房地產(chǎn)、預(yù)拌砼及構(gòu)件業(yè)務(wù)等建筑相關(guān)業(yè)務(wù)，注入上市公司，使上市公司轉(zhuǎn)變?yōu)榧两ㄊ┕?、專業(yè)施工和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為一體的綜合性工程承包商，并將形成包括建筑施工、房產(chǎn)開(kāi)發(fā)、建筑工業(yè)及城市基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)在內(nèi)的完整的建筑產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。
此外，收購(gòu)有望有效解決關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。集團(tuán)2007年?duì)I業(yè)收入為605億元，而上市公司僅占41.6%；收購(gòu)?fù)瓿珊?，公司的收入?guī)模約占到集團(tuán)收入的96%。收購(gòu)前與建工集團(tuán)在建筑施工業(yè)務(wù)中相互分包工程、以及向建工集團(tuán)采購(gòu)部分預(yù)拌混凝土及其制品而導(dǎo)致的大額關(guān)聯(lián)交易將得到有效削減，公司的獨(dú)立運(yùn)作能力將進(jìn)一步加強(qiáng)。
市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)在于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。上海建工目前主業(yè)仍以建筑施工為主，營(yíng)收占比約98%，但毛利率較低。雖然近年來(lái)受益于上海工程建筑業(yè)務(wù)增加訂單無(wú)憂，其建筑主業(yè)的毛利一直較低，08年公司綜合毛利率5.35%，建筑業(yè)務(wù)毛利5.3%，低于業(yè)內(nèi)均值。從控股股東上海建工(集團(tuán))總公司的資產(chǎn)儲(chǔ)存來(lái)看，其包括建筑業(yè)、工業(yè)、房地產(chǎn)和投資四大板塊，目前集團(tuán)建筑業(yè)務(wù)基本集中在上市公司，盈利較強(qiáng)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍在集團(tuán)公司，因此此次房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司對(duì)于盈利能力的提升效果應(yīng)該比較明顯。
資料顯示，上海建工向建工集團(tuán)非公開(kāi)發(fā)行股份收購(gòu)其持有的安裝公司100%的股權(quán)、基礎(chǔ)公司100%的股權(quán)、機(jī)施公司100%的股權(quán)、材料公司66.67%的股權(quán)、構(gòu)件公司100%的股權(quán)、園林集團(tuán)100%的股權(quán)、建工橋隧60%的股權(quán)、建工房產(chǎn)100%的股權(quán)、華建廠100%的股權(quán)、新開(kāi)元碎石35%的股權(quán)、新開(kāi)元航運(yùn)10%的股權(quán)、上海中心大廈4%的股權(quán)以及九處土地房屋資產(chǎn)。
2009年前三季，公司營(yíng)業(yè)收入299.8億元，同比增長(zhǎng)44.3%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.3億元，同比增長(zhǎng)4.8%；凈利潤(rùn)2.8億元，同比增長(zhǎng)9.1%；每股收益0.396元。
截止12月29日發(fā)稿時(shí)，上海建工股價(jià)報(bào)15.42元，上漲1.4元/股，漲幅9.99%。
