被刑拘竟不耽誤減持，三圣股份（002742.SZ）實控人潘先文的這一番操作，引起包括監(jiān)管層在內(nèi)的普遍質(zhì)疑。
6月6日晚間，三圣股份公告稱，其控股股東、實控人潘先文因涉嫌操縱證券市場于6月1日被公安機關(guān)采取刑事拘留強制措施。而值得關(guān)注的是，6月2日，潘先文減持了所持公司股份15萬股；其子潘呈恭也于5月31日至6月2日減持了公司股份。
二級市場的投資者們“炸了鍋”：為何被刑拘后5天才發(fā)公告？為何被刑拘期間還能完成減持操作？
6月7日，三圣股份開盤即跌停。深交所當(dāng)日火速就上述事項發(fā)出關(guān)注函。三圣股份則在6月10日的回復(fù)公告中稱，相關(guān)信息披露義務(wù)人不存在違反及時性相關(guān)規(guī)定情形，上述減持系當(dāng)事人質(zhì)押股票被強制平倉導(dǎo)致。
事實上，自2020年6月起，三圣股份實控人潘先文及其一致行動人便駛?cè)肓藴p持快車道。與此同時，潘先文及其一致行動人還存在著所持股份質(zhì)押比例高、且多次被機構(gòu)強制平倉的情形。
自2019年以來，三圣股份已有包括監(jiān)事短線交易、實控人被刑拘、公司信披違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查等共16起涉違規(guī)事項。三圣股份也在公告中表示，公司確實存在實控人凌駕于內(nèi)部控制之上等內(nèi)控問題。
除了實控人被刑拘外，三圣股份6月10日還披露了實際控制人潘先文和周廷娥持有的公司部分股份存在被司法凍結(jié)的情況；加之6月1日其亦公告董事長、總經(jīng)理潘呈恭因觸發(fā)與浙商證券協(xié)議約定的違約條款，股票可能存在再次遭遇強制平倉的風(fēng)險，三圣股份未來仍舊面臨不確定性。
實控人被刑拘后引發(fā)三連問
6月6日，三圣股份公告稱，公司當(dāng)日接獲公司控股股東、實控人潘先文家屬通知，潘先文因涉嫌操縱證券市場于6月1日被重慶市公安局采取刑事拘留強制措施。
外界對于潘先文被刑拘與三圣股份發(fā)布公告之間長達(dá)5天的時間差提出質(zhì)疑。
此前的6月3日，三圣股份發(fā)布公告稱，潘先文于6月2日，也就是被刑拘次日，減持所持公司股份15萬股；潘呈恭也于5月31日至6月2日合計減持約279.95萬股，其中包括被平倉約190.55萬股。
三圣股份2021年度一季報顯示，公司前10大股東中，第一大股東潘先文與第二大股東周廷娥為夫妻暨公司實控人，第三大股東潘呈恭系二人之子；第六大股東潘先東為潘先文之弟，第七大股東周廷國為周廷娥之弟；上述5人構(gòu)成關(guān)聯(lián)關(guān)系或一致行動人，合計持股比例達(dá)到54.87%。作為帶有“家族企業(yè)”色彩的上市公司，三圣股份不出意外地被投資者們質(zhì)疑家屬是否有意拖延時間以便“精準(zhǔn)減持”。
6月7日，深交所發(fā)出關(guān)注函，拋出“三連問”：潘先文被采取刑事拘留強制措施是否存在信息披露違反及時性情形；潘先文被刑拘之下，其和潘呈恭相關(guān)減持操作的決策過程，相關(guān)敏感期交易是否存在利用未公開信息進(jìn)行“精準(zhǔn)減持”并構(gòu)成內(nèi)幕交易情形；實控人及一致行動人、董監(jiān)高及相關(guān)內(nèi)幕信息知情人是否存在內(nèi)幕交易情形。
上海久誠律師事務(wù)所許峰律師向記者表示，根據(jù)《刑事訴訟法》第八十五條，除無法通知或者通知可能有礙偵查的情形以外，公安機關(guān)應(yīng)當(dāng)在拘留后二十四小時以內(nèi)，通知被拘留人的家屬；而在有礙偵查的情形消失以后，應(yīng)當(dāng)立即通知被拘留人的家屬。
三圣股份在10日發(fā)布的回復(fù)函中表示，潘先文之妻周廷娥于6月1日即取得拘留通知書，但因其“對事項性質(zhì)、法律意義缺乏了解，又不愿增添親屬心理負(fù)擔(dān)”未告知他人；經(jīng)咨詢律師后于6月3日晚告知其子潘呈恭，潘呈恭作為公司董事長，6月4日（周五）上午召開高管會議通報相關(guān)事項，6月6日（周日）取得通知文件并交公司證券部進(jìn)行信息披露，公司認(rèn)為相關(guān)信披義務(wù)人不存在違反及時性相關(guān)規(guī)定情形。
公告中還表示，上述減持系當(dāng)事人質(zhì)押給中航證券、浙商證券的部分公司股票因觸發(fā)協(xié)議約定的違約條款于質(zhì)押特別交易單元由券商自主強制平倉導(dǎo)致。因違約處置發(fā)生的券商自主交易行為，對當(dāng)事人而言純屬被動減持，且涉及金額相對較小，并不存在利用未公開信息進(jìn)行“精準(zhǔn)減持”并構(gòu)成內(nèi)幕交易情形。
三圣股份還表示，公司目前經(jīng)營狀況正常，治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。公司董事會及管理層將確保公司各項經(jīng)營活動正常進(jìn)行，繼續(xù)按照既定戰(zhàn)略和經(jīng)營計劃推動公司良性發(fā)展。
“實控人凌駕于內(nèi)控”
潘先文因何涉嫌操縱證券市場尚未可知，可以確定的是，這些年來，潘先文及其一致行動人已經(jīng)逐漸陷入了質(zhì)押股份、占用資金和減持的境地。
公開資料顯示，潘先文于1995年至2002年擔(dān)任重慶市江北石膏廠廠長、江北特種建材廠廠長。其創(chuàng)辦的江北特材（即三圣股份前身）于2002年5月成立，2010年3月改制為股份公司，以石膏資源開發(fā)與制造起家，專注于混凝土為主的建材業(yè)務(wù)，并于2015年2月登陸深交所。但自2016年起，三圣股份開啟跨界醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。2016年，三圣股份斥資2.58億元收購百康藥業(yè)100%股權(quán)；2017年再度斥資5.38億元收購春瑞醫(yī)藥60%股權(quán)。
三圣股份于2015年2月17日上市，不久后，潘先文即開啟其質(zhì)押的腳步。多份公告顯示，早在2017年5月，潘先文所持股份的質(zhì)押比例已達(dá)到94.56%；2021年一季報顯示，潘先文、周廷娥和潘呈恭質(zhì)押比例分別達(dá)到97.66%、83.98%和100%。
在質(zhì)押融資之路幾乎碰到天花板之際，潘先文開始占用上市公司資金。
2019年3月，深交所向三圣股份出具關(guān)注函，要求后者自查其預(yù)付款余額較2018年年初大幅增長是否涉及存在關(guān)聯(lián)方資金占用情形。三圣股份則回復(fù)稱，公司確實借由供應(yīng)商向由潘先文控制的青峰健康支付預(yù)付款約4.49億元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方資金占用。截至2019年4月，青峰健康歸還全部占用資金本金及利息。
2019年9月，重慶證監(jiān)局開出《行政處罰決定書》，給予潘先文警告并罰款90萬元；另對三圣股份及其多名高管分別處以3萬至90萬元的罰款。三圣股份曾表示，公司及相關(guān)當(dāng)事人將吸取教訓(xùn)，以此為戒，采取切實措施以防止類此情況再次發(fā)生。
不過，三圣股份之后又兩度發(fā)生實控人資金占用的情形。2020年度，潘先文及其控制公司累計占用三圣股份公司資金1.88億元；2021年第一季度，潘先文及其控制公司累計占用三圣股份公司資金8910萬元。因此類事項，三圣股份2020年年報被會計師事務(wù)所出具帶強調(diào)事項段的無保留意見。
三圣股份表示，上述資金占用事項，系實控人凌駕于公司內(nèi)部控制之上，將資金劃轉(zhuǎn)給實控人控制的公司，公司并未履行董事會、股東大會決策流程，發(fā)現(xiàn)后公司對財務(wù)部相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了內(nèi)部通報批評及罰款。
記者注意到，三圣股份在4月28日發(fā)布的2020年度內(nèi)部控制自我評價報告中表示，根據(jù)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，公司存在實控人凌駕于內(nèi)部控制之上的缺陷，從而造成實控人通過供應(yīng)商及關(guān)聯(lián)方作為資金通道對公司非經(jīng)營性占用資金。
資深投行人士王驥躍向記者表示，上市公司實控人凌駕于內(nèi)部控制、違規(guī)占用公司資金等現(xiàn)象，其實是證券市場的頑疾，也是證監(jiān)會一直以來重點關(guān)注和監(jiān)管的問題。但在操作層面上，此類問題頻發(fā)并不一定是由相關(guān)制度不健全造成的，而是制度的執(zhí)行需要靠人去執(zhí)行，但實控人往往在公司內(nèi)是缺乏監(jiān)督的，導(dǎo)致內(nèi)控失效。
質(zhì)押股權(quán)以及違規(guī)占用資金均難以為繼，潘先文及其一致行動人亦走上減持的道路。
2020年6月末，三圣股份公告稱，潘先文擬減持公司股份不超過2592萬股，擬減持比例不超過公司總股本的6%，減持原因為個人資金需求。同年7月末，三圣股份發(fā)布公告稱，潘先文擬作價1.38億元轉(zhuǎn)讓所持公司股份2160萬股，占公司總股本的5%。
2021年3月，三圣股份再度披露潘先文及其一致行動人周廷娥的減持計劃，二人擬合計減持不超過2592萬股，擬減持比例不超過公司總股本的6%。
6月10日，三圣股份公告稱，實際控制人潘先文及周廷娥持有的部分公司股份于2021年6月9日被司法凍結(jié)3237.38萬股。
關(guān)于上述事項，記者致電三圣股份，但對方表示公司現(xiàn)正處于敏感時期，拒絕媒體采訪。
6月7日三圣股份的股價在跌停收于4.62元之后震蕩盤整，至6月11日收于4.76元，較4月份高點6.68元下跌了28.7%。
監(jiān)管山雨欲來
近日來，被采取刑事拘留措施的上市公司實控人，并非只有潘先文一例。6月7日，宏達(dá)股份公告稱，公司收到控股股東宏達(dá)實業(yè)函告，公司實控人劉滄龍因涉嫌背信運用受托財產(chǎn)罪被成都市公安局采取刑事拘留措施。此外，有A股“殯葬第一股”之稱的福成股份，其實控人李福成因涉嫌短線交易被證監(jiān)會立案調(diào)查；中持股份公司離任僅3天的董事、總經(jīng)理邵凱因涉嫌內(nèi)幕交易也被證監(jiān)會立案調(diào)查。
一位上海大型券商的資深投行人士向記者表示，若上市公司實控人被采取刑事拘留強制措施，應(yīng)該是情節(jié)惡劣且涉案金額巨大，觸碰到了刑法規(guī)定的刑責(zé)，而不再處于由證監(jiān)會做出行政處罰的層面。
王驥躍認(rèn)為，上述現(xiàn)象一方面說明監(jiān)管和執(zhí)法部門對上市公司違法行為打擊力度在加大，另一方面也說明了上市公司實控人違法違規(guī)行為還比較多。有些可能是故意掏空上市公司的惡劣行為，有些也可能是大股東正常減持渠道受限后為解決債務(wù)危機或資金鏈問題而飲鴆止渴。事實上，實控人占用上市公司資金的現(xiàn)象曾一度得到緩解，但此輪高發(fā)，其認(rèn)為，減持規(guī)則約束和整體金融系統(tǒng)降杠桿的大背景也是重要的誘發(fā)因素。
光大銀行金融分析師周茂華向記者表示，從近年來一些案例看，確實存在部分上市公司內(nèi)部管理制度不夠健全，內(nèi)部治理不夠完善，內(nèi)部高管約束監(jiān)督流于形式等，出現(xiàn)一些上市公司“內(nèi)部人”違規(guī)違法行為，損壞股東和廣大投資者合法權(quán)益，不利于公司長遠(yuǎn)健康發(fā)展，與國內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展的要求很不協(xié)調(diào)。不過，目前對上市公司而言，市場融資渠道暢通、多元，實控人違規(guī)更傾向于公司內(nèi)部治理缺位和公司發(fā)展基本面問題等。
周茂華表示，近年來，國內(nèi)深化金融供給側(cè)改革，加快補齊監(jiān)管制度法律短板，推動上市公司健全管理制度，完善公司治理，推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展。監(jiān)管嚴(yán)格與金融機構(gòu)政策收緊就是倒逼上市公司規(guī)范經(jīng)營，做強主業(yè)，提質(zhì)增效，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
今年“兩會”期間，有政協(xié)委員提出《關(guān)于進(jìn)一步完善和厘清中國法項下實際控制人的法律責(zé)任范圍，以增加外資投資信心的提案》。證監(jiān)會表示，下一步將重點從繼續(xù)配合立法機關(guān)做好修改工作，進(jìn)一步完善實際控制人刑事法律責(zé)任規(guī)定以及配合《公司法》修改，明確實際控制人的誠信義務(wù)，進(jìn)一步完善對實際控制人法律責(zé)任規(guī)定等方面進(jìn)行完善。
王驥躍則認(rèn)為，針對此類問題的解決之法，一是需要年審會計師報告和披露，二是如果有再融資的話保薦機構(gòu)重點關(guān)注，三是地方證監(jiān)局和交易所會例行檢查和關(guān)注，多層次上發(fā)現(xiàn)問題，及時懲處。不過，他也表示，要杜絕這種情形仍有相當(dāng)難度。
