01、30萬億“砸出來”的新基建
在2月26日召開的中央政治局常務(wù)委員會(huì)會(huì)議上，明確要加快形成與疫情防控相適應(yīng)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)運(yùn)行秩序，盡最大力量把疫情造成的經(jīng)濟(jì)損失奪回來，確保實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。
要知道，2019年我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量逼近100萬億元大關(guān)，2020年要力保GDP不大幅“失速”，依靠什么？
必然是，政府投資。
而一提政府投資，很多投資者就會(huì)聯(lián)想到是“鐵公基”+房地產(chǎn)。
顯然，那是“老基建”了。
相對(duì)而言，根據(jù)各地方公布的投資計(jì)劃來看，新一輪“基建”重點(diǎn)已經(jīng)悄然放在了5G、新能源汽車、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等方面。
事實(shí)也正是如此，近期，地方政府陸續(xù)推出數(shù)萬億元投資清單，而據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月2日已有至少11個(gè)省份發(fā)布了2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃，總投資金額接近30萬億元。
具體來看，在春節(jié)前，四川、重慶、陜西和河北等省份已經(jīng)發(fā)布了本年度重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃。2020年，四川省重點(diǎn)項(xiàng)目700個(gè)，計(jì)劃總投資約4.4萬億元，年度預(yù)計(jì)投資6000億元以上；重慶市重大項(xiàng)目1136個(gè)，總投資2.6萬億元，年度計(jì)劃完成投資3476億元；陜西省重點(diǎn)項(xiàng)目600個(gè)，總投資3.38萬億元，年度投資5014億元；河北省重點(diǎn)項(xiàng)目536個(gè)，總投資1.88萬億元，年計(jì)劃投資2402億元。
2月20日，河南省發(fā)布980個(gè)2020年重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目，總投資3.3萬億元，2020年計(jì)劃完成投資8372億元，涵蓋了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、生態(tài)環(huán)保、民生和社會(huì)事業(yè)六大領(lǐng)域。
2月23日，在云南省新冠肺炎疫情防控工作第十五場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上，云南省發(fā)改委固定資產(chǎn)投資處處長(zhǎng)郭金華表示，2020年，云南將推出525個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，總投資約5萬億元，2020年計(jì)劃完成投資4400多億元。
2月25日，福建省發(fā)改委發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)2020年度省重點(diǎn)項(xiàng)目名單的通知》，確定2020年度福建省重點(diǎn)項(xiàng)目1567個(gè)，總投資3.84萬億元。其中在建項(xiàng)目1257個(gè)，總投資2.97萬億元，年度計(jì)劃投資5005億元；預(yù)備項(xiàng)目310個(gè)，投資0.87萬億元。
此外，全國(guó)其他省份也公布了重點(diǎn)項(xiàng)目清單，但是沒有公布投資總額，還有一些省份具體數(shù)據(jù)不夠詳實(shí)。
比如，浙江省發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人接受媒體采訪時(shí)表示，為深入推進(jìn)長(zhǎng)三角一體化發(fā)展戰(zhàn)略落地落實(shí)，支撐重大標(biāo)志性工程實(shí)施，浙江未來將重點(diǎn)推進(jìn)200多個(gè)重大項(xiàng)目建設(shè)，總投資超2萬億元，2020年計(jì)劃投資約3000億元。
以上信息，是目前各地方政府已公布重點(diǎn)項(xiàng)目投資清單的一個(gè)小結(jié)，對(duì)于還沒有公布投資總額和項(xiàng)目數(shù)量的省份來說，具體數(shù)據(jù)仍然不夠詳細(xì)。
很顯然，僅從能統(tǒng)計(jì)到的，就已經(jīng)近30萬億左右了，顯然，全國(guó)來看，投資目標(biāo)數(shù)據(jù)只會(huì)更多，不會(huì)更少，而從數(shù)據(jù)中可以看出，各地方政府“穩(wěn)投資”的動(dòng)作非常明確。
02、理解新基建“戰(zhàn)略”意義
中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策的特點(diǎn)之一就是政府投資，尤其是地方政府投資。
2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)又一個(gè)關(guān)鍵之年，不僅僅是“十三五”規(guī)劃收官，更關(guān)系到全面小康社會(huì)建成等戰(zhàn)略目標(biāo)。
然而，未曾想，疫情肆虐，內(nèi)需遭受重創(chuàng)。
肉眼可見，至今的餐飲、影視、娛樂、旅游等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)面臨蕭條景象。
與此同時(shí)，工業(yè)企業(yè)復(fù)工也非常艱難。從工信部發(fā)布的消息來看，復(fù)工的速度遠(yuǎn)沒有我們想象的那么快：大型企業(yè)的復(fù)工率可以達(dá)到60%至70%，國(guó)有企業(yè)則超過80%，而中小企業(yè)復(fù)工率只有30%，中小企業(yè)的復(fù)工被視為復(fù)工復(fù)產(chǎn)的難點(diǎn)和重點(diǎn)。
根據(jù)最新公布的2月份中國(guó)制造業(yè)PMI和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為35.7%、29.6%，創(chuàng)歷史新低，短期影響超過2008年國(guó)際金融危機(jī)。
而更不利的消息是，疫情很明顯已經(jīng)出現(xiàn)國(guó)際化的跡象，相比中國(guó)而言，全球其他國(guó)家和地區(qū)疫情恐怕還處于爆發(fā)初期，疫情對(duì)于外貿(mào)以及國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊和影響恐怕還需要再評(píng)估。
同樣是最新公布的2月新訂單和新出口訂單指數(shù)分別為29.3%和28.7%，分別較上月大幅下滑22.1和20.0個(gè)百分點(diǎn)，說明疫情對(duì)于外貿(mào)和歐美日韓等自身經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的影響才剛剛浮現(xiàn)。
歷史來看，在此次新冠疫情之前，中國(guó)在1997年的亞洲金融危機(jī)、2003年的非典疫情、2008年的國(guó)際金融危機(jī)時(shí)，都采取了大規(guī)模擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)來應(yīng)對(duì)，但對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)效果在邊際降低。
和之前的“老基建”投資領(lǐng)域相比，“新基建”投資領(lǐng)域所體現(xiàn)的不僅僅是簡(jiǎn)單粗暴的投資拉動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，更加著眼于“新”，即面向未來，面向科技領(lǐng)域，比如5G、新能源汽車、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等“科技硬件”。
更進(jìn)一步來說，這方面的投資完成之后，將來與中國(guó)工程師紅利的“科技軟件”結(jié)合到一起，不僅僅可以幫助國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)“扛過”疫情的沖擊，而且還能“促創(chuàng)新”和“補(bǔ)短板”，進(jìn)而協(xié)助中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型和支柱產(chǎn)業(yè)的升級(jí)換代。
因此，深刻理解“新基建”的戰(zhàn)略意義才能使投資者看的更加清楚，更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，對(duì)于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上的投資標(biāo)的也才能用一個(gè)長(zhǎng)期眼光去看待。
03、掘金機(jī)會(huì)到底在哪兒
面對(duì)新一輪“基建投資”，投資者應(yīng)該把更多的關(guān)注點(diǎn)放在5G、新能源汽車、云計(jì)算、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能制造等產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域方面。
實(shí)際上，在我們此前的文章《美股科技股下跌，A股這個(gè)板塊該怎么辦？》就提到過，2月22日，工信部召開電話會(huì)議強(qiáng)調(diào)，基礎(chǔ)電信企業(yè)要及時(shí)評(píng)估疫情影響，制定和優(yōu)化5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃，加快5G特別是獨(dú)立組網(wǎng)建設(shè)步伐，切實(shí)發(fā)揮5G建設(shè)對(duì)“穩(wěn)投資”、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的積極作用。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前有19個(gè)省市的政府工作報(bào)告將“推進(jìn)5G通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)”列入2020年重點(diǎn)工作，其中有6個(gè)省市明確規(guī)劃了2020年新建5G基站的數(shù)量，合計(jì)超過17.8萬個(gè)。
值得注意的是，此次抗疫期間，為充分保證隔離期間工作、學(xué)習(xí)任務(wù)的落實(shí)，在線教育、網(wǎng)絡(luò)協(xié)作系統(tǒng)在此期間發(fā)揮了重要的作用，因此，有專家預(yù)計(jì)服務(wù)以上領(lǐng)域的5G網(wǎng)絡(luò)、智能物聯(lián)網(wǎng)、安全系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)相關(guān)項(xiàng)目的建設(shè)日程還會(huì)有所提前，預(yù)計(jì)全年新增新基建和相應(yīng)的新服務(wù)投資將超5萬億元。
5G產(chǎn)業(yè)鏈股票共計(jì)50只，包括基站天線、射頻器件、光模塊、終端配件、物聯(lián)網(wǎng)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。
以特斯拉為核心的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)秦灤?020年的投資主線。隨特斯拉國(guó)產(chǎn)化率提升，其供應(yīng)鏈值得長(zhǎng)期跟蹤。
這一主題絕對(duì)不會(huì)因?yàn)槎唐诘氖袌?chǎng)波動(dòng)受影響，而且很顯然，我們反復(fù)說過，特斯拉上海超級(jí)工廠都建成投產(chǎn)了，業(yè)績(jī)只會(huì)延期兌現(xiàn)，但絕對(duì)不會(huì)不兌現(xiàn)。
這和根本沒有穩(wěn)定商業(yè)模式，沒有明確業(yè)績(jī)預(yù)期的公司完全是兩回事。
而1-2月份，特斯拉因?yàn)橐咔椋袊?guó)產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)市場(chǎng)受阻雙向受阻，反而有可能為之前沒有上車的投資者留下“黃金坑”。
另外還發(fā)現(xiàn)，近期市場(chǎng)里面，5G產(chǎn)業(yè)鏈+再融資事件主題的個(gè)股“抗跌性”也非常強(qiáng)，之所有有這樣的明顯“抗跌性”不僅僅與近期發(fā)行事項(xiàng)有關(guān)，更加關(guān)鍵的是，中長(zhǎng)期投資者對(duì)于“產(chǎn)能擴(kuò)張明確、成長(zhǎng)性明確”上市公司在進(jìn)行深度和長(zhǎng)期布局，這個(gè)更加值得投資者關(guān)注。
