公司凈利潤負(fù)增長，管理層能否獲得激勵？
相信很多讀者會認(rèn)為問這個問題是多此一舉，但A股之大，無奇不有。近日，紅墻股份（002809.SZ）就發(fā)布了一份“奇葩”股權(quán)激勵計劃。這份計劃的精妙之處在于——這是一份表面上看起來只有公司業(yè)績是增長，管理層才能獲得激勵的股權(quán)激勵計劃；但實際情況卻可能不是這樣，根據(jù)目前公布的信息，即便該公司2020年凈利潤相比于2019年出現(xiàn)了下滑，該公司管理層也可能獲得激勵。
股權(quán)激勵出爐
2020年2月24日，紅墻股份公布了《2020 年股票期權(quán)激勵計劃（草案）》，擬向激勵對象授予不超過 120.90 萬股股票期權(quán)，約占計劃草案簽署時公司股本總額1.20億股的 1.01%。其中首次授予 100.90 萬股股票期權(quán)；預(yù)留股票期權(quán) 20 萬股。
本次股權(quán)激勵計劃的激勵對象共54人，包括紅墻股份核心管理人員、公司核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員以及公司董事會認(rèn)為需要進(jìn)行激勵的骨干員工。首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價格為 16.68 元/股，即滿足行權(quán)條件后，激勵對象獲授的每份股票期權(quán)可以 16.68 元/股的價格購買公司向激勵對象增發(fā)的公司股票。
凈利潤負(fù)增長也可能獲得激勵
一般而言，股權(quán)激勵計劃都會設(shè)置一定條件，即公司業(yè)績獲得一定增長后，管理層才能獲得激勵。紅墻股份也不例外，他們2020年的績效考核目標(biāo)是這樣的：
公司需滿足下列兩個條件之一：①以 2018 年凈利潤值為基數(shù)，2020 年凈利潤較2018 年凈利潤增長率不低于 20%；或②以 2018 年營業(yè)收入值為基數(shù)，2020 年營業(yè)收入值較 2018 年營業(yè)收入值增長率不低于 30%。值得注意的是，這里所說的“凈利潤”、“凈利潤增長率”考核指標(biāo)均以扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤并剔除本次及其他股權(quán)激勵計劃產(chǎn)生的股份支付費用的影響。
相信細(xì)心的讀者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，紅墻股份的扣非凈利潤考核基數(shù)是2018年的扣非凈利潤，而非2019年，那么這是為為什么呢？
在2019年第三季度季報中，紅墻股份預(yù)計2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為1.09億元至1.37億元，同比增長60%至100%。2018年該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為6831.14萬元。業(yè)績變動原因是外加劑業(yè)務(wù)銷量增和減少股權(quán)激勵攤銷費用 2730 萬元。
歸屬于上市公司股東的凈利潤不等于扣非凈利潤。2018年，紅墻股份扣非凈利潤為5746.07萬元，不過2019年股權(quán)激勵攤銷費用較2018年減少了2730萬元。如果紅墻股份2018年沒有這筆2730萬元的攤銷費用，那么其2018年扣非凈利潤有可能達(dá)到8476.07萬元。
如果在8476.07萬元的基礎(chǔ)上增長20%，就將達(dá)到1.02億元。2019年前三季度，紅墻股份扣非凈利潤為8153.29萬元，而該公司預(yù)計2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為1.09億元至1.37億元。那么其2019年扣非凈利潤就有可能大于1.02億元。這樣的話，即便紅墻股份2020年扣非凈利潤出現(xiàn)了負(fù)增長，其管理層也照樣能獲得激勵。
