華泰證券發(fā)布建研集團(tuán)的研報(bào)指出，公司是我國(guó)首家整體上市的建筑科研機(jī)構(gòu)，公司將迎來(lái)新一輪快速增長(zhǎng)期，有望出現(xiàn)2011-2012年快速增長(zhǎng)時(shí)期股價(jià)超額收益顯著增加的走勢(shì)，理由如下：1）外加劑業(yè)務(wù)：需求平穩(wěn)，行業(yè)集中度提升，成本快速下降毛利率提升推動(dòng)凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)；2）檢測(cè)業(yè)務(wù)：推進(jìn)“跨區(qū)域、跨領(lǐng)域”發(fā)展戰(zhàn)略，內(nèi)生+外延穩(wěn)健增長(zhǎng)；3）建筑信息化與智能化服務(wù)業(yè)務(wù)：增加下游建筑客戶協(xié)同。研報(bào)判斷公司2019/2020年利潤(rùn)增速50%/22%，EPS0.54、0.66元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)19/20E P/E 11x/9x，顯著低于可比公司，采用分部估值法，目標(biāo)價(jià)7.23-8.74，對(duì)應(yīng)13-16x 19年目標(biāo)PE，首次覆蓋“買入”評(píng)級(jí)。
