萬(wàn)年青（000789）4月26日晚披露一季報(bào)，公司今年一季度營(yíng)收17.25億元，同比增長(zhǎng)49%，凈利潤(rùn)2.25億元，同比增長(zhǎng)3359%。報(bào)告期內(nèi)，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格上升。
2017年下半年尤其是4季度江西地區(qū)水泥價(jià)格的提升，導(dǎo)致對(duì)利潤(rùn)的彈性主要體現(xiàn)在18年，而Q1盈利的中樞高于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)目前江西地區(qū)水泥價(jià)格同華東周邊比較，依然處于價(jià)格洼地，另外我們預(yù)計(jì)商混板塊對(duì)盈利貢獻(xiàn)7~8%，商混板塊Q1業(yè)績(jī)提升反映公司下游需求表現(xiàn)較為穩(wěn)定。公司此前公告通過(guò)產(chǎn)能置換(17年底已做完符合新規(guī))建設(shè)2×5100t/d熟料水泥生產(chǎn)線，新廠投產(chǎn)后再拆老廠，根據(jù)建設(shè)期進(jìn)度，我們判斷19年公司銷量有望增加，且新生產(chǎn)線有望增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)力;同時(shí)政府將補(bǔ)助5.55億拆遷費(fèi)，分2年確認(rèn)，公司將采取遞延確認(rèn)，亦貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽俊?
