2月15日，紅墻股份（002809）發(fā)布其上市首年的年度業(yè)績快報，公司在2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑近兩成。據(jù)紅墻股份公告，這主要是受原材料價格上升影響，產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)下滑。
紅墻股份在前幾年歸屬于上市公司股東的凈利潤是不斷上漲，2015年、2014年和2013年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別是8258.42萬元、8074.23萬元和6001.99萬元。
相關(guān)知情人士告訴記者，2016年出現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑，主要是原材料價格上漲所致。公司生產(chǎn)的產(chǎn)品價格構(gòu)成里面，原材料成本占到90%左右，直接影響到公司的利潤和毛利率。
原料占主營業(yè)務成本的九成
據(jù)紅墻股份公告介紹，公司的主要產(chǎn)品為萘系減水劑和聚羧酸系減水劑，其主要原材料為工業(yè)萘、聚醚/聚酯單體、液堿、硫酸、甲醛等化工產(chǎn)品。在報告期內(nèi)原材料成本占主營業(yè)務成本的比重均在90%左右，原材料的價格波動將對公司的生產(chǎn)經(jīng)營帶來一定的影響。
不過，紅墻股份不僅是上市首年便出現(xiàn)凈利較大幅度下滑，而且是在前3年凈利均上漲的情況下。據(jù)紅墻股份發(fā)布的《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，2015年、2014年和2013年歸屬于上市公司股東的凈利潤分別是8258.42萬元、8074.23萬元和6001.99萬元。而據(jù)紅墻股份業(yè)績快報，2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤為6613.61萬元，與上年同期相比下降了19.92%。
“這個是必然的”，相關(guān)知情人士就上述現(xiàn)象回應，2015年是公司的上游原材料價格出現(xiàn)大幅下降，而2016年又出現(xiàn)了大幅上漲。因此2015年是一個特殊的年份，導致了公司在該年歸屬于上市公司股東的凈利潤達到那么高。
卓創(chuàng)資訊工業(yè)萘分析師王菁分析，相對于2015年，工業(yè)萘的價格在2016年上漲了10%左右。不過，2015年受到大環(huán)境的影響是往下走的態(tài)勢，2016年年初是觸底回升，兩者的價格差距不大，但是兩者的走勢變化比較大。
相關(guān)知情人士解釋，紅墻股份的產(chǎn)品主要分為兩部分，一種是以工業(yè)萘為原材料生產(chǎn)的萘系減水劑，另一部分是以聚醚等單體為原材料生產(chǎn)的聚羧酸系減水劑。而且根據(jù)實際銷售情況，雖然公司會根據(jù)原材料價格的上漲而對售價進行調(diào)整，但是有一定的滯后性。
將減少對外購原料的依賴
值得注意的是，紅墻股份對于原材料價格上漲的影響早有準備。據(jù)紅墻股份在業(yè)績快報，本次業(yè)績快報披露的經(jīng)營業(yè)績與2016年第三季度報告中披露的業(yè)績預告不存在差異。據(jù)紅墻股份2016年三季報中對全年經(jīng)營業(yè)績的預計，與去年同期相比，2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度為-25%至0%，2016年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為6193.82萬元至8258.42萬元。
同時，紅墻股份2016年第三季度報告顯示，上述業(yè)績變化主要是基于原材料成本的上升。與2015年相比，2016年度公司產(chǎn)品銷售量基本持平。2016年上半年，公司主要原材料價格較2015有所上升，使得產(chǎn)品成本呈上升趨勢，并導致產(chǎn)品毛利率出現(xiàn)下滑，進而導致2016年全年凈利潤出現(xiàn)一定幅度的波動。
相關(guān)知情人士解釋，根據(jù)交易所的要求，當前的業(yè)績變化不需要作出詳細說明，所以公司在業(yè)績快報中稍微點出。
同時，該人士向記者表示，為了能減少公司對原材料的依賴，也是紅墻股份實施部分募投項目的原因之一。據(jù)《首次公開發(fā)行股票招股說明書》，紅墻股份在完成首次募集資金后，將使用募集資金及自有資金合計9347萬元，用于建設廣西年產(chǎn)3萬噸大單體項目。
紅墻股份在上述公告提到，廣西年產(chǎn)3萬噸大單體項目是公司在現(xiàn)有產(chǎn)品基礎上，向上游原材料的有力延伸。項目建成投產(chǎn)后，每年可生產(chǎn)3萬噸聚醚/聚酯單體用于公司自有聚羧酸減水劑合成生產(chǎn)，將一定程度上降低公司對上游供應商的依賴程度，提高公司生產(chǎn)效率和資金使用效率。
不過，紅墻股份的業(yè)績?nèi)詫⒃谝欢〞r間內(nèi)受制于原材料價格漲跌的變化。上述知情人士表示，上述募投項目仍在進行中，而2016年的經(jīng)營業(yè)績等公司發(fā)布了年報會做詳細解釋。
