在部署下半年經(jīng)濟工作時，多地也均強調(diào)要把投資“穩(wěn)增長”作為首要任務。目前，從已經(jīng)公布的信息來看，多個省份總額可能達到上萬億的一系列大工程正在等待“上馬”。
一場通過巨額政府投資拉動經(jīng)濟增長的“戰(zhàn)役”正在多個省份打響，地方政府的官員們希望借此為搖擺不定的經(jīng)濟數(shù)據(jù)注入一劑“強心針”。
記者查詢到的數(shù)據(jù)顯示，目前中國31個省份都已經(jīng)發(fā)布了上半年GDP成績單，在31個省份中，有18個省份上半年的經(jīng)濟增速超過今年GDP增長的預期目標。
不過，仍有13個省份上半年的經(jīng)濟增速低于全年增長目標，此前備受外界關(guān)注的山西和遼寧的表現(xiàn)依舊疲弱，兩省全年經(jīng)濟預期增長目標均為6%，但山西上半年GDP增速僅有3.4%，遼寧則是負增長1%。
作為最后一個公布數(shù)據(jù)的黑龍江省，該省商務廳網(wǎng)站日前發(fā)布消息透露，上半年全省實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)5630.3億元，按可比價格計算，比上年同期增長5.7%，增幅同比提高0.6個百分點。此前在今年初，黑龍江省政府工作報告將2016年全省GDP預期目標設定為6%-6.5%。
盡管有少數(shù)省份的增長數(shù)據(jù)不及預期，但是整體來看上半年地方各省的經(jīng)濟增長情況還算不錯。那么，為何有此成績？若仔細梳理各地統(tǒng)計部門的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，地方政府上半年在投資領域的“發(fā)力”起到了至關(guān)重要的作用。
數(shù)據(jù)顯示，中國多地上半年固定資產(chǎn)投資占GDP的比例突破了100%。其中，甘肅的固定資產(chǎn)投資占比高達162.3%。寧夏、江西、安徽、四川、湖北、云南、廣西幾個省份的固定資產(chǎn)投資占GDP的比重也超過了100%。
而在部署下半年經(jīng)濟工作時，多地也均強調(diào)要把投資“穩(wěn)增長”作為首要任務。目前，從已經(jīng)公布的信息來看，多個省份總額可能達到上萬億的一系列大工程正在等待“上馬”。
在8月10日召開的投資座談會上，河南省省委書記謝伏瞻明確表示，投資對于穩(wěn)增長有很強的基礎性作用，接下來要加快推進4226個省重點項目，為經(jīng)濟增長增加動力。下半年河南將確保8000個重大項目完成投資1.6萬億元。
廣西也在日前舉行的城市工作會議上強調(diào)，要始終把穩(wěn)增長擺在更加突出的位置，重點做好穩(wěn)投資工作，充分發(fā)揮有效投資尤其是民間投資在穩(wěn)增長中的重要作用。
江西省發(fā)改委主任吳曉軍在7月28日則提出，力爭下半年新開工一批總投資4000億元以上的重大項目，重點開工建設安九客專、贛深客專、興泉鐵路、皖贛鐵路擴能和廣吉高速等一批基礎設施項目。
在中央政府層面，剛剛過去的7月，國家發(fā)改委正式公布《關(guān)于深化投融資體制改革意見》，在發(fā)布會上發(fā)改委副主任張勇也表示，要努力增加合理有效的投資，更好地發(fā)揮投資穩(wěn)增長的作用。
在上海金融與法律研究院研究員聶日明看來，在推動經(jīng)濟增長的“法寶”中，基建投資是唯一一個政府可以控制的手段。
“從傳統(tǒng)的推動經(jīng)濟增長的模式或者動力來看，投資一直被賦予很關(guān)鍵的角色，尤其是當前中國經(jīng)濟企穩(wěn)回升仍面臨壓力的大背景下。與基建投資相比，制造業(yè)投資由于更多的是市場行為，要看市場需求，政府在這方面很難把握，消費也是一樣，即使政府呼吁也很難在短時間內(nèi)得到推動”，聶日明接受記者采訪時表示。
中歐陸家嘴國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍對記者稱，地方政府和國企通過各類融資平臺進行基礎設施投資操作起來比較容易，也可以帶來實實在在的收益，比如改善地區(qū)的交通環(huán)境等。
不過，在經(jīng)濟學界，投資對于經(jīng)濟增長的作用一直是爭論不休的話題，甚至有學者認為，為了實現(xiàn)中國經(jīng)濟的潛在增長率，不能忽視投資的重要作用；不過，也有人指出，當前地方政府的投資癮是”飲鴆止渴“。
北京大學教授林毅夫在去年11月的第二屆大梅沙中國創(chuàng)新論壇上就表示，目前，中國的基礎設施還存在缺口，城市管網(wǎng)等建設嚴重不足。林毅夫認為，中國可以加大這方面的投資?！安还苁窃诋a(chǎn)業(yè)升級的投資、生產(chǎn)國內(nèi)短缺的產(chǎn)品，或是消費品的投資以及基礎設施的投資，其實都會減少中國過剩的產(chǎn)能?！彼f。
而著名經(jīng)濟學家、國務院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉曾多次表達了對政府天量投資的擔心。
在吳敬璉看來，投資回報遞減規(guī)律的作用已經(jīng)非常明顯，2009年的強刺激曾使得增長率達到10%、11%的水平，不過接著就出現(xiàn)了持續(xù)的下滑，這中間也有一些短期的刺激使得增長率有所回升，但是它的時效越來越短。
聶日明在采訪中對記者分析稱，不能單純的判斷投資對經(jīng)濟增長的好與壞。
“在經(jīng)濟高速增長的諸如北京、上海等城市，高速公路等基礎設施的需求量很強，使用效率很高，這在一定程度上能夠刺激當?shù)亟?jīng)濟的活力，繼而增加財政收入。但在一些經(jīng)濟欠發(fā)達的地區(qū)，例如陜西、甘肅等地情況就不同?！彼f。
他表示，在這些地方，一般是每收入一塊錢，政府就要貼進去兩塊錢（用于基建投資），這對于地方政府來說會造成很大的財政壓力，尤其是在這些地區(qū)，財政收入普遍出現(xiàn)近乎“斷崖式”下滑的情況下，地方財政收入中額外增長的部分很難補償投資成本，潛在的財政風險也不小。
來自財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，地方政府債務16萬億元，2015年地方政府債務率為89.2%，這使得各級地方政府普遍背負著沉重的債務負擔。
“由于投資總額巨大，如果償債能力不夠，地方政府和部分國有企業(yè)的債臺高筑很可能產(chǎn)生嚴重的系統(tǒng)性金融風險。”中國人民大學金融與證券研究所副所長趙錫軍在接受采訪時警告說。
為彌補巨額的資金缺口，中國的地方政府傾向于使用PPP的模式來“對沖”融資壓力。
最近一個月，已有貴州、甘肅、安徽、四川、山東、內(nèi)蒙古等6地推出PPP示范項目，總投資規(guī)模超過7500億元。其中，貴州、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古等地PPP示范項目投資規(guī)模均在1000億元以上。
據(jù)了解，中央財政引導設立的1800億元國家級PPP引導基金(中國政企合作投資基金股份有限公司)已正式“出手”。其中，對內(nèi)蒙古項目首單投資總額24億元，對河南省內(nèi)鄭州棚戶區(qū)改造、洛陽城鄉(xiāng)一體化等五個項目投資20.5億元，涉及項目總投資310億元。
引導基金的設立被外界認為是為應對PPP項目“落地率”底、項目操作不規(guī)范和輕后期運營等問題。不過，接受采訪的專家和學者普遍對PPP項目的落地率以及其能否實現(xiàn)推動經(jīng)濟增長的效果持謹慎和懷疑態(tài)度。
根據(jù)財政部PPP中心數(shù)據(jù)，截至2016年4月13日，納入全國PPP綜合信息平臺的PPP項目的落地率僅為21.7%。
趙錫軍指出，對于民營企業(yè)來說，由于（資金）是私人的，就必須要考慮投資能否收回，這樣政府和民營資本在項目的判斷上就會有差異，就會給項目的進行造成阻礙?！霸谡c企業(yè)的博弈中，企業(yè)往往處于弱勢地位，短期內(nèi)也很難解決如何在風險發(fā)生時更好的保證社會資本的權(quán)益等問題?！彼f。
趙錫軍還表示，在中國，既然是政府投資和社會資本結(jié)合到一起，股權(quán)就需要定價以保證交易市場交易的順利進行，但在這方面，還沒有相關(guān)的法律和制度加以說明。
在社科院財貿(mào)所稅收研究室主任張斌看來，按照新《預算法》要求，地方政府融資渠道將得到逐步的規(guī)范，在這種情況下，需要關(guān)注投資項目是否有效益，是否有必要投資。
“很多地方政府大力推廣PPP模式，把它作為替代地方政府融資的渠道，但不是所有項目都可以用PPP模式來融資，要避免純粹把PPP模式當成地方政府債務的變種?！睆埍髮τ浾咛寡浴?
上海財經(jīng)大學世界經(jīng)濟系副主任陳波曾在接受采訪時坦言，地方政府極力推動的天量基建投資是“以時間換空間”之舉。在經(jīng)濟全面放緩的背景下，地方政府必須要通過一切手段先把經(jīng)濟增長穩(wěn)住。“從長遠來看，必須進一步推動政府層面對權(quán)力的下放，加快推動各項結(jié)構(gòu)性改革，從而更多地釋放來自市場的活力 ”劉勝軍說。
