在部署下半年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，多地也均強(qiáng)調(diào)要把投資“穩(wěn)增長(zhǎng)”作為首要任務(wù)。目前，從已經(jīng)公布的信息來看，多個(gè)省份總額可能達(dá)到上萬億的一系列大工程正在等待“上馬”。
一場(chǎng)通過巨額政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“戰(zhàn)役”正在多個(gè)省份打響，地方政府的官員們希望借此為搖擺不定的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)注入一劑“強(qiáng)心針”。
記者查詢到的數(shù)據(jù)顯示，目前中國(guó)31個(gè)省份都已經(jīng)發(fā)布了上半年GDP成績(jī)單，在31個(gè)省份中，有18個(gè)省份上半年的經(jīng)濟(jì)增速超過今年GDP增長(zhǎng)的預(yù)期目標(biāo)。
不過，仍有13個(gè)省份上半年的經(jīng)濟(jì)增速低于全年增長(zhǎng)目標(biāo)，此前備受外界關(guān)注的山西和遼寧的表現(xiàn)依舊疲弱，兩省全年經(jīng)濟(jì)預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)均為6%，但山西上半年GDP增速僅有3.4%，遼寧則是負(fù)增長(zhǎng)1%。
作為最后一個(gè)公布數(shù)據(jù)的黑龍江省，該省商務(wù)廳網(wǎng)站日前發(fā)布消息透露，上半年全省實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)5630.3億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年同期增長(zhǎng)5.7%，增幅同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)。此前在今年初，黑龍江省政府工作報(bào)告將2016年全省GDP預(yù)期目標(biāo)設(shè)定為6%-6.5%。
盡管有少數(shù)省份的增長(zhǎng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但是整體來看上半年地方各省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)情況還算不錯(cuò)。那么，為何有此成績(jī)？若仔細(xì)梳理各地統(tǒng)計(jì)部門的數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，地方政府上半年在投資領(lǐng)域的“發(fā)力”起到了至關(guān)重要的作用。
數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)多地上半年固定資產(chǎn)投資占GDP的比例突破了100%。其中，甘肅的固定資產(chǎn)投資占比高達(dá)162.3%。寧夏、江西、安徽、四川、湖北、云南、廣西幾個(gè)省份的固定資產(chǎn)投資占GDP的比重也超過了100%。
而在部署下半年經(jīng)濟(jì)工作時(shí)，多地也均強(qiáng)調(diào)要把投資“穩(wěn)增長(zhǎng)”作為首要任務(wù)。目前，從已經(jīng)公布的信息來看，多個(gè)省份總額可能達(dá)到上萬億的一系列大工程正在等待“上馬”。
在8月10日召開的投資座談會(huì)上，河南省省委書記謝伏瞻明確表示，投資對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)有很強(qiáng)的基礎(chǔ)性作用，接下來要加快推進(jìn)4226個(gè)省重點(diǎn)項(xiàng)目，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增加動(dòng)力。下半年河南將確保8000個(gè)重大項(xiàng)目完成投資1.6萬億元。
廣西也在日前舉行的城市工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要始終把穩(wěn)增長(zhǎng)擺在更加突出的位置，重點(diǎn)做好穩(wěn)投資工作，充分發(fā)揮有效投資尤其是民間投資在穩(wěn)增長(zhǎng)中的重要作用。
江西省發(fā)改委主任吳曉軍在7月28日則提出，力爭(zhēng)下半年新開工一批總投資4000億元以上的重大項(xiàng)目，重點(diǎn)開工建設(shè)安九客專、贛深客專、興泉鐵路、皖贛鐵路擴(kuò)能和廣吉高速等一批基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。
在中央政府層面，剛剛過去的7月，國(guó)家發(fā)改委正式公布《關(guān)于深化投融資體制改革意見》，在發(fā)布會(huì)上發(fā)改委副主任張勇也表示，要努力增加合理有效的投資，更好地發(fā)揮投資穩(wěn)增長(zhǎng)的作用。
在上海金融與法律研究院研究員聶日明看來，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“法寶”中，基建投資是唯一一個(gè)政府可以控制的手段。
“從傳統(tǒng)的推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式或者動(dòng)力來看，投資一直被賦予很關(guān)鍵的角色，尤其是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍面臨壓力的大背景下。與基建投資相比，制造業(yè)投資由于更多的是市場(chǎng)行為，要看市場(chǎng)需求，政府在這方面很難把握，消費(fèi)也是一樣，即使政府呼吁也很難在短時(shí)間內(nèi)得到推動(dòng)”，聶日明接受記者采訪時(shí)表示。
中歐陸家嘴國(guó)際金融研究院執(zhí)行副院長(zhǎng)劉勝軍對(duì)記者稱，地方政府和國(guó)企通過各類融資平臺(tái)進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施投資操作起來比較容易，也可以帶來實(shí)實(shí)在在的收益，比如改善地區(qū)的交通環(huán)境等。
不過，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界，投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用一直是爭(zhēng)論不休的話題，甚至有學(xué)者認(rèn)為，為了實(shí)現(xiàn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率，不能忽視投資的重要作用；不過，也有人指出，當(dāng)前地方政府的投資癮是”飲鴆止渴“。
北京大學(xué)教授林毅夫在去年11月的第二屆大梅沙中國(guó)創(chuàng)新論壇上就表示，目前，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施還存在缺口，城市管網(wǎng)等建設(shè)嚴(yán)重不足。林毅夫認(rèn)為，中國(guó)可以加大這方面的投資?！安还苁窃诋a(chǎn)業(yè)升級(jí)的投資、生產(chǎn)國(guó)內(nèi)短缺的產(chǎn)品，或是消費(fèi)品的投資以及基礎(chǔ)設(shè)施的投資，其實(shí)都會(huì)減少中國(guó)過剩的產(chǎn)能。”他說。
而著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉曾多次表達(dá)了對(duì)政府天量投資的擔(dān)心。
在吳敬璉看來，投資回報(bào)遞減規(guī)律的作用已經(jīng)非常明顯，2009年的強(qiáng)刺激曾使得增長(zhǎng)率達(dá)到10%、11%的水平，不過接著就出現(xiàn)了持續(xù)的下滑，這中間也有一些短期的刺激使得增長(zhǎng)率有所回升，但是它的時(shí)效越來越短。
聶日明在采訪中對(duì)記者分析稱，不能單純的判斷投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的好與壞。
“在經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的諸如北京、上海等城市，高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施的需求量很強(qiáng)，使用效率很高，這在一定程度上能夠刺激當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的活力，繼而增加財(cái)政收入。但在一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，例如陜西、甘肅等地情況就不同?！彼f。
他表示，在這些地方，一般是每收入一塊錢，政府就要貼進(jìn)去兩塊錢（用于基建投資），這對(duì)于地方政府來說會(huì)造成很大的財(cái)政壓力，尤其是在這些地區(qū)，財(cái)政收入普遍出現(xiàn)近乎“斷崖式”下滑的情況下，地方財(cái)政收入中額外增長(zhǎng)的部分很難補(bǔ)償投資成本，潛在的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)也不小。
來自財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，地方政府債務(wù)16萬億元，2015年地方政府債務(wù)率為89.2%，這使得各級(jí)地方政府普遍背負(fù)著沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。
“由于投資總額巨大，如果償債能力不夠，地方政府和部分國(guó)有企業(yè)的債臺(tái)高筑很可能產(chǎn)生嚴(yán)重的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。”中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所副所長(zhǎng)趙錫軍在接受采訪時(shí)警告說。
為彌補(bǔ)巨額的資金缺口，中國(guó)的地方政府傾向于使用PPP的模式來“對(duì)沖”融資壓力。
最近一個(gè)月，已有貴州、甘肅、安徽、四川、山東、內(nèi)蒙古等6地推出PPP示范項(xiàng)目，總投資規(guī)模超過7500億元。其中，貴州、甘肅、安徽、內(nèi)蒙古等地PPP示范項(xiàng)目投資規(guī)模均在1000億元以上。
據(jù)了解，中央財(cái)政引導(dǎo)設(shè)立的1800億元國(guó)家級(jí)PPP引導(dǎo)基金(中國(guó)政企合作投資基金股份有限公司)已正式“出手”。其中，對(duì)內(nèi)蒙古項(xiàng)目首單投資總額24億元，對(duì)河南省內(nèi)鄭州棚戶區(qū)改造、洛陽城鄉(xiāng)一體化等五個(gè)項(xiàng)目投資20.5億元，涉及項(xiàng)目總投資310億元。
引導(dǎo)基金的設(shè)立被外界認(rèn)為是為應(yīng)對(duì)PPP項(xiàng)目“落地率”底、項(xiàng)目操作不規(guī)范和輕后期運(yùn)營(yíng)等問題。不過，接受采訪的專家和學(xué)者普遍對(duì)PPP項(xiàng)目的落地率以及其能否實(shí)現(xiàn)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效果持謹(jǐn)慎和懷疑態(tài)度。
根據(jù)財(cái)政部PPP中心數(shù)據(jù)，截至2016年4月13日，納入全國(guó)PPP綜合信息平臺(tái)的PPP項(xiàng)目的落地率僅為21.7%。
趙錫軍指出，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來說，由于（資金）是私人的，就必須要考慮投資能否收回，這樣政府和民營(yíng)資本在項(xiàng)目的判斷上就會(huì)有差異，就會(huì)給項(xiàng)目的進(jìn)行造成阻礙。“在政府與企業(yè)的博弈中，企業(yè)往往處于弱勢(shì)地位，短期內(nèi)也很難解決如何在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)更好的保證社會(huì)資本的權(quán)益等問題?！彼f。
趙錫軍還表示，在中國(guó)，既然是政府投資和社會(huì)資本結(jié)合到一起，股權(quán)就需要定價(jià)以保證交易市場(chǎng)交易的順利進(jìn)行，但在這方面，還沒有相關(guān)的法律和制度加以說明。
在社科院財(cái)貿(mào)所稅收研究室主任張斌看來，按照新《預(yù)算法》要求，地方政府融資渠道將得到逐步的規(guī)范，在這種情況下，需要關(guān)注投資項(xiàng)目是否有效益，是否有必要投資。
“很多地方政府大力推廣PPP模式，把它作為替代地方政府融資的渠道，但不是所有項(xiàng)目都可以用PPP模式來融資，要避免純粹把PPP模式當(dāng)成地方政府債務(wù)的變種。”張斌對(duì)記者坦言。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)系副主任陳波曾在接受采訪時(shí)坦言，地方政府極力推動(dòng)的天量基建投資是“以時(shí)間換空間”之舉。在經(jīng)濟(jì)全面放緩的背景下，地方政府必須要通過一切手段先把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)住?！皬拈L(zhǎng)遠(yuǎn)來看，必須進(jìn)一步推動(dòng)政府層面對(duì)權(quán)力的下放，加快推動(dòng)各項(xiàng)結(jié)構(gòu)性改革，從而更多地釋放來自市場(chǎng)的活力 ”劉勝軍說。
