“長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，是能夠?qū)崿F(xiàn)整個(gè)基建行業(yè)內(nèi)的整合，如果今年能夠出現(xiàn)行業(yè)整合的情況，對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)是非常重大的利好，我們最看好建筑行業(yè)?！比疸y證券交通運(yùn)輸及基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)分析師徐賓在5月12日媒體見(jiàn)面會(huì)上坦言。
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度中國(guó)建筑行業(yè)（交通基建及住房）主要承包商新簽合同額延續(xù)高增長(zhǎng)；高速公路行業(yè)毛利率回升，同比提升1.5個(gè)百分點(diǎn)，凈利也繼續(xù)維持高單位數(shù)增長(zhǎng)；港口吞吐量小幅增長(zhǎng)，但上市港口收入及凈利繼續(xù)下滑；全國(guó)鐵路貨運(yùn)量繼續(xù)下滑9%，鐵路運(yùn)營(yíng)商（貨物運(yùn)輸）凈利大幅下滑。
徐賓指出，從一季度中國(guó)基建行業(yè)業(yè)績(jī)狀況來(lái)看，一季度建筑（交通基建及住房）行業(yè)新簽訂單增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)18%。
不過(guò)，一季度建筑（交通基建及住房）行業(yè)收入增長(zhǎng)并不快，全行業(yè)增長(zhǎng)僅7%。但是，在徐賓看來(lái)，“建筑（交通基建及住房）行業(yè)的收入增長(zhǎng)在一季度并沒(méi)有完全釋放出來(lái)，意味著未來(lái)收入確實(shí)有一些滯后。由于前幾個(gè)季度新簽訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁，二三季度情況會(huì)非常好，收入增長(zhǎng)會(huì)加快，反過(guò)來(lái)也會(huì)帶動(dòng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。”
他認(rèn)為，推動(dòng)一季度利潤(rùn)增長(zhǎng)18%主要是由于財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少，這在往后幾個(gè)季度也會(huì)持續(xù)，預(yù)計(jì)未來(lái)兩個(gè)季度整體情況對(duì)于建筑行業(yè)還是非常好的?！澳壳?，在國(guó)內(nèi)這些項(xiàng)目進(jìn)展都比較好，如果海外項(xiàng)目也出來(lái)，肯定是比較好的催化劑?！?
與此同時(shí)，為了更好把握投資機(jī)會(huì)，他建議投資者密切關(guān)注建筑行業(yè)企業(yè)的新增訂單指標(biāo)，收費(fèi)公路行業(yè)企業(yè)的月度車(chē)流量數(shù)據(jù)，港口行業(yè)企業(yè)的月度吞吐量以及歐美經(jīng)濟(jì)狀況等。
徐賓稱(chēng)，“我們希望看到整合出來(lái)的一家公司，或者多家公司，每一家公司只做一個(gè)業(yè)務(wù)，所謂的只做一個(gè)業(yè)務(wù)就是我們說(shuō)的把多元化變成單元化。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，今年開(kāi)始整個(gè)建筑公司披露新簽訂單和月度數(shù)據(jù)，會(huì)更加及時(shí)、更加規(guī)范化，這是非常好的一個(gè)方向，作為投資者可以非常及時(shí)關(guān)注到新簽訂單的情況，這個(gè)對(duì)于建筑業(yè)來(lái)說(shuō)也是比較重要的?！?
從數(shù)據(jù)顯示中，徐賓分析，收費(fèi)公路行業(yè)整體來(lái)說(shuō)收費(fèi)量本來(lái)就比較穩(wěn)定，3月份的情況也在改善，而上海迪斯尼樂(lè)園開(kāi)業(yè)以及新的收費(fèi)公路管理政策有望推動(dòng)整個(gè)行業(yè)，而且在短期之內(nèi)亦有一些潛在的刺激因素；港口行業(yè)整體來(lái)說(shuō)也比較穩(wěn)定，雖然增長(zhǎng)比較緩慢，但是整個(gè)行業(yè)內(nèi)存在整合機(jī)會(huì)，可望提高毛利率和單價(jià)。
關(guān)于港口行業(yè)的整合，徐賓同時(shí)表示，“過(guò)去這么多年，主要阻礙港口整合的是地方政府。因?yàn)楹芎?jiǎn)單的一個(gè)道理，基本上可以說(shuō)，港口就是一個(gè)地方政府主導(dǎo)的資產(chǎn)。因此，地方港口整合一要靠中央政府的推動(dòng)，二要靠企業(yè)去推動(dòng)。所謂靠企業(yè)去推動(dòng)肯定還是靠有中央背景的獨(dú)立的港口運(yùn)營(yíng)商去推動(dòng)，因?yàn)檫@些企業(yè)能夠承擔(dān)更多的責(zé)任去做整合?！?
此外，他對(duì)鐵路行業(yè)的前景表示堪憂(yōu)。他坦言，“整個(gè)鐵路行業(yè)還是比較令人擔(dān)心的，因?yàn)閺呢涍\(yùn)量角度來(lái)看，現(xiàn)在完全沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何好轉(zhuǎn)的跡象，并且下滑的趨勢(shì)還會(huì)維持下去。鐵路方面，相對(duì)來(lái)說(shuō)是最不看好的。”
