瑞銀發(fā)表報(bào)告指，將海螺水泥(00914.HK)評(píng)級(jí)由「沽售」上調(diào)至「中性」，目標(biāo)價(jià)維持25元。
瑞銀稱，海螺水泥股價(jià)在過去三個(gè)月下跌27%，大多數(shù)負(fù)面因素已從股價(jià)反映，相信在第四季的季節(jié)性需求帶領(lǐng)下，該公司股價(jià)在未來6-12個(gè)月下行風(fēng)險(xiǎn)有限。報(bào)告續(xù)指，由於基礎(chǔ)設(shè)施加快投入，房地產(chǎn)投資短期內(nèi)趨穩(wěn)，預(yù)期水泥平均價(jià)格將在今年第四季走出谷底。
報(bào)告提到，巢東股份(600318.SH)將出售全部水泥資產(chǎn)，包括3個(gè)熟料生產(chǎn)線予海螺水泥，若交易價(jià)格合理，將能夠提升該公司的銷售能力及提升凈利潤(rùn)，使該公司水泥產(chǎn)能從去年的2.64億噸，上升2.3%至2.70億噸。
該行指出，該公司上半年經(jīng)常性純利遜於預(yù)期，因此調(diào)低今年及明年盈測(cè)15.4%及5.7%，分別至85億及96億元人民幣，以反映低於預(yù)期的需求及激烈競(jìng)爭(zhēng)，又預(yù)期今年每噸水泥毛利率為62元人民幣。
