中建材與海螺“三大”發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)比

中國(guó)建材與海螺水泥作為兩家熟料產(chǎn)能過(guò)億噸的龍頭企業(yè)，他們之間的話題似乎從來(lái)沒(méi)有間斷過(guò)。近日，在與一位業(yè)內(nèi)朋友交流時(shí)，朋友突然問(wèn)：過(guò)去幾年，中國(guó)建材迅速崛起，海螺水泥也不甘落后，產(chǎn)能急劇增大，但兩家企業(yè)的崛起方式顯然不同，前者是兼并重組，后者是自建;現(xiàn)在，兩家企業(yè)在延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面，似乎又出現(xiàn)了不同，前者采取的是進(jìn)軍商混，而后者選擇的卻是砂石骨料;另外，兩家企業(yè)似乎在走出去方面，也有差異。問(wèn)題是，兩家企業(yè)在這三個(gè)方面，到底哪家企業(yè)采取的戰(zhàn)略更優(yōu)?

對(duì)此，我們主要通過(guò)相關(guān)數(shù)據(jù)，來(lái)看看兩家集團(tuán)在這三種發(fā)展戰(zhàn)略上，哪家更加有優(yōu)勢(shì)。

產(chǎn)能擴(kuò)張戰(zhàn)略

首先，兩家企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張方式不同，對(duì)于這個(gè)過(guò)去式的問(wèn)題來(lái)說(shuō)，結(jié)果大家有目共睹。對(duì)于中國(guó)建材的發(fā)展，用中國(guó)建材董事長(zhǎng)宋志平的話來(lái)說(shuō)——中國(guó)建材集團(tuán)的發(fā)展史，就是一個(gè)不停地和民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行混合發(fā)展的歷史。中國(guó)建材通過(guò)發(fā)展混合所有制，重組民企近千家而快速壯大起來(lái)的，在企業(yè)不斷壯大的同時(shí)，企業(yè)的負(fù)債也大幅提高。除此之外，由于收購(gòu)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備參差不齊，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)成本很難控制，進(jìn)而導(dǎo)致盈利能力下降。所以，從現(xiàn)在來(lái)看，中國(guó)建材在技改方面，還有很長(zhǎng)的路需要走。

而海螺集團(tuán)產(chǎn)能擴(kuò)張方式主要是以新建為主。新建的最大優(yōu)勢(shì)就是人員、設(shè)備好統(tǒng)一，企業(yè)成本控制能力強(qiáng)。

那么，從數(shù)據(jù)方面的體現(xiàn)優(yōu)勢(shì)是什么樣子的呢?下面我們從兩大集團(tuán)年報(bào)中收集整理出的2010—2014年的產(chǎn)能增長(zhǎng)率和利潤(rùn)率(公司股東權(quán)益持有人應(yīng)占的凈利潤(rùn)率)的相關(guān)數(shù)據(jù)。

在行業(yè)整體處于平穩(wěn)的狀態(tài)下，企業(yè)產(chǎn)能增長(zhǎng)率應(yīng)該與利潤(rùn)率成正比。而通過(guò)表1和表2我們發(fā)現(xiàn)，中國(guó)建材隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張利潤(rùn)是呈現(xiàn)下滑的，而海螺集團(tuán)隨著產(chǎn)能的擴(kuò)張利潤(rùn)是呈上升趨勢(shì)的，并且中國(guó)建材和海螺集團(tuán)2010—2014年產(chǎn)能利潤(rùn)增長(zhǎng)率(產(chǎn)能增長(zhǎng)率/利潤(rùn)率)分別為：0.5、-0.7、-1.9、0.2、0和0、0.7、-0.3、0.1、0.5，故中國(guó)建材和海螺集團(tuán)這五年的產(chǎn)能增長(zhǎng)利潤(rùn)率之和分別為-1.9和1。

所以，通過(guò)對(duì)上面的分析，我們似乎可以得出這樣的結(jié)論：從企業(yè)盈利角度和過(guò)去5年的時(shí)間內(nèi)來(lái)看，海螺水泥的產(chǎn)能擴(kuò)張模式要優(yōu)于中國(guó)建材。

延伸產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略

在延伸產(chǎn)業(yè)鏈方面，中國(guó)建材和海螺水泥的選擇道路也是大相徑庭的，從2011年中國(guó)建材選擇進(jìn)軍混凝土行業(yè)、水泥制品等領(lǐng)域的腳步不斷加快，是由其旗下的南方水泥、北方水泥和中聯(lián)水泥收購(gòu)其戰(zhàn)略區(qū)域內(nèi)的商混公司，中國(guó)建材是以“兼并重組”的方式進(jìn)入混凝土產(chǎn)業(yè)。從中國(guó)建材2014年年報(bào)中獲知，截至2014年中國(guó)建材的商品混凝土總產(chǎn)能達(dá)4.13億立方米，混凝土的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到272億，毛利率為16.8%。

當(dāng)中國(guó)建材通過(guò)大力發(fā)展商品混凝土、進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸時(shí)，海螺水泥卻并沒(méi)有進(jìn)入混凝土行業(yè)，而是選擇在2014年開始進(jìn)軍砂石骨料行業(yè)，骨料可用于建筑領(lǐng)域，也可用于工業(yè)企業(yè)脫硫。從海螺集團(tuán)2014年年報(bào)中獲知，海螺集團(tuán)骨料產(chǎn)能為 1440 萬(wàn)噸，骨料的營(yíng)業(yè)收入為1.08億，毛利率為51.2%。

雖然中國(guó)建材混凝土的收入(272億)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)海螺集團(tuán)的骨料收入(1.08億)，但從中國(guó)建材在混凝土產(chǎn)業(yè)和海螺集團(tuán)在骨料產(chǎn)業(yè)的毛利率中比較可知，海螺集團(tuán)的骨料毛利率(51.2%)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中國(guó)建材混凝土的毛利率(16.8%)，即海螺集團(tuán)的骨料盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于中國(guó)建材混凝土的盈利能力。

另外，與其說(shuō)海螺水泥是延伸產(chǎn)業(yè)鏈，倒不如說(shuō)，海螺水泥在進(jìn)行“廢物利用”，將礦山資源使用到極致。

布局“一帶一路”戰(zhàn)略

兩家企業(yè)除了在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)玩的風(fēng)生水起外，隨著國(guó)家提出“一帶一路”的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略,兩家龍頭水泥企業(yè)開始走出國(guó)門，布局“一帶一路”，但它們“走出去”的戰(zhàn)略似乎又出現(xiàn)了不同。

在“十一五”期間中國(guó)建材實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，選擇在蒙古國(guó)建設(shè)年產(chǎn)100萬(wàn)噸的水泥項(xiàng)目，借助“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的發(fā)展戰(zhàn)略，選擇“陸上絲綢之路”作為“走出去”的首要方向，為中國(guó)建材走出國(guó)門打響了“第一槍”，目前該項(xiàng)目仍在建設(shè)當(dāng)中，隨后，其又選擇了“海上絲綢之路”布局，首選印尼三寶壟，該項(xiàng)目正處于實(shí)施階段。而海螺集團(tuán)只選擇了“海上絲綢之路”作為企業(yè)“走出去”的道路方向，并且海螺集團(tuán)選擇在印度尼西亞的第一大島——加里曼丹島作為企業(yè)“走出去”的第一站，而在去年年末印尼南加海螺一期 3200t/d 熟料生產(chǎn)線已經(jīng)順利建成投產(chǎn)。除此之外，海螺水泥在印尼孔雀港粉磨站、馬諾斯、西巴布亞等水泥項(xiàng)目正在有序推進(jìn)，并且還與緬甸皎施水泥項(xiàng)目 BOT 合作協(xié)議正式簽署，而且完成老線技改且效果顯著，5000t/d 熟料生產(chǎn)線正式開工建設(shè)。

中國(guó)建材和海螺集團(tuán)走出去的不同戰(zhàn)略與它們自身企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)的發(fā)展方向有密切關(guān)系。截止到目前來(lái)看，中國(guó)建材的布局進(jìn)度要滯后于海螺水泥。

戰(zhàn)略方向決定未來(lái)高度

中國(guó)建材和海螺集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)選擇、產(chǎn)能擴(kuò)張和布局“一帶一路”等戰(zhàn)略的不同，對(duì)它們未來(lái)發(fā)展的高度有決定性作用的，從兩大集團(tuán)在2014年的發(fā)展情況我們或許可以窺探一二。

海螺集團(tuán)2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入608億元，同比增長(zhǎng)10.0%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)110億元，同比增長(zhǎng)17.2%,利潤(rùn)率18.09%;而中國(guó)建材在2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1220.11億元，同比增長(zhǎng)3.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為59.20億元，同比增長(zhǎng)2.7%,利潤(rùn)率4.85%。從數(shù)據(jù)中我們可看出，海螺集團(tuán)的利潤(rùn)率是中國(guó)建材的3.7倍。當(dāng)然，這只是兩大集團(tuán)2014年比較的一個(gè)結(jié)果，至于未來(lái)的高度，誰(shuí)主沉浮，我們還將拭目以待!