“十年河?xùn)|、十年河西”，說的是世事無常、循環(huán)變化，原出處本是“三十年河?xùn)|、三十年河西”，因?yàn)楝F(xiàn)代生活節(jié)奏要快很多，30年也就慢慢被當(dāng)成10年來說道。但是，在不似戰(zhàn)場(chǎng)，勝似戰(zhàn)場(chǎng)的商場(chǎng)中，時(shí)間將會(huì)顯得更快，瞬息萬變。
10月27日，中國(guó)建材公布稱，公司與山水水泥訂立認(rèn)購(gòu)協(xié)議，據(jù)此公司已有條件同意認(rèn)購(gòu)，而山水水泥亦已有條件同意配發(fā)和發(fā)行2.63億股認(rèn)購(gòu)股份，每股認(rèn)購(gòu)股份的認(rèn)購(gòu)價(jià)為2.77元。認(rèn)購(gòu)股份的總對(duì)價(jià)為15.6億元。
10月31日，臺(tái)泥國(guó)際集團(tuán)(以下簡(jiǎn)稱臺(tái)泥集團(tuán))對(duì)外公告稱，公司擬以不超過6.76億元現(xiàn)金的方式接盤四川鐵路集團(tuán)水泥有限公司(以下簡(jiǎn)稱川鐵水泥)全部股權(quán)及其相關(guān)債務(wù)等。
11月3日，陷入股權(quán)糾紛的山水水泥，上周通告擬以發(fā)新股方式引入中建材為第二大股東，惟已入稟香港法院控告執(zhí)董兼前董事長(zhǎng)張才奎涉嫌侵吞員工股權(quán)的公司老員工認(rèn)為，在股權(quán)糾紛未解之下，公司引入央企并稀釋大股東山水投資股權(quán)比例的動(dòng)機(jī)成疑，他們又不滿交易作價(jià)太低，有賤賣資產(chǎn)之嫌，據(jù)指，該批員工上周四已向公司發(fā)出法庭告票，要求終止交易。
在不到8天的時(shí)間里，中國(guó)建材入股山水水泥的大利好剛出，西南水泥市場(chǎng)卻硝煙又起，隨后，山水水泥老員工抵制中國(guó)建材與山水水泥交易的消息被曝出，直接導(dǎo)致中國(guó)建材背腹受敵。前有臺(tái)泥集團(tuán)西南地區(qū)的再次發(fā)難，后有山水水泥與老員工的股權(quán)糾紛，使其陷入了進(jìn)退兩難的境地。
對(duì)于債務(wù)高壘(截止到2014年6月30日負(fù)債率為82.36%)的中國(guó)建材來說，此次，通過資本市場(chǎng)來入股山水水泥，雖然符合中國(guó)建材集團(tuán)的發(fā)展方向，但也顯現(xiàn)出了其通過實(shí)體收購(gòu)資金方面的捉襟見肘。
我們從中國(guó)建材2014年上半年年報(bào)可以看出，在2013年6月30日至2014年6月30日的一年時(shí)間里，各業(yè)務(wù)板塊共增加收入69.3億元。其中，中聯(lián)水泥增收20.02億元，西南水泥增加收入18.32億元，北方水泥增加收入0.83億元，三個(gè)水泥板塊共占增加收入的56.52%，由此可見以上三個(gè)板塊對(duì)于中國(guó)建材的重要性。
中國(guó)建材入股山水水泥，而山水水泥的股權(quán)糾紛恰好涉及到中聯(lián)水泥和北方水泥。臺(tái)泥集團(tuán)西南的再次出手，又將西南水泥卷入“戰(zhàn)火”之中。臺(tái)泥集團(tuán)正是抓住了此次機(jī)遇，再次出手西南地區(qū)。
這讓我們不禁想起2012年中國(guó)建材、臺(tái)泥和賽德水泥之間發(fā)生的那一幕(以下簡(jiǎn)稱賽德事件)。2011年，臺(tái)泥國(guó)際以1.6億美元收購(gòu)賽德水泥中國(guó)控股公司97.94%股權(quán)，由于某些原因，該收購(gòu)遭到了賽德水泥老員工的強(qiáng)烈抵制。最終，經(jīng)中國(guó)建材集團(tuán)旗下西南水泥斡旋，由西南水泥買下，臺(tái)泥集團(tuán)將原持有四川泰昌水泥廠的70%股權(quán)，轉(zhuǎn)售給中國(guó)建材集團(tuán)旗下西南水泥，臺(tái)泥仍持有30%，此外，西南水泥則將持有2.06%賽德水泥股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給臺(tái)泥集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)了交叉持股。在結(jié)果中，我們可以看到，中國(guó)建材不但成功收購(gòu)了賽德水泥，而且聯(lián)合和臺(tái)泥，在市場(chǎng)定價(jià)權(quán)方面，更有了一個(gè)強(qiáng)大的戰(zhàn)略合作伙伴。在賽德事件中，中國(guó)建材可謂是完勝臺(tái)泥。事后，業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)，賽德事件對(duì)于西南水泥之重要，猶如徐州中聯(lián)于中聯(lián)水泥。最終的結(jié)果，有異曲同工之妙。
對(duì)于當(dāng)年鎩羽而歸的臺(tái)泥來說，在過去幾年里，顯然并沒有停止對(duì)西南地區(qū)水泥市場(chǎng)的覬覦，選擇此時(shí)出手，與其說以逸待勞，倒不如說是趁火打劫，山水水泥的股權(quán)糾紛對(duì)于中國(guó)建材來說又好比釜底抽薪。而在接下來的發(fā)展中，中國(guó)建材能否成功上演金蟬脫殼，將直接考驗(yàn)著中國(guó)建材領(lǐng)導(dǎo)層的手段和智慧。
但是，入股山水水泥與2012年的“賽德事件”不同的是：此次中國(guó)建材入股山水水泥是兩家企業(yè)之間，是為了鞏固地位，保障其主要的盈利來源，并且此次小股東并沒有直接發(fā)難中國(guó)建材，而是將矛頭對(duì)準(zhǔn)了山水水泥;而當(dāng)年收購(gòu)賽德水泥是為了獲取市場(chǎng)話語權(quán)，夯實(shí)西南水泥的發(fā)展根基。
而山水水泥與小股東的矛盾早在2013年就已經(jīng)爆發(fā)，而且一直處于焦灼狀態(tài)。山水水泥在此時(shí)，引入中國(guó)建材，除了老員工質(zhì)疑攤薄山水投資持股比例外，難免讓人不懷疑：山水水泥有意找個(gè)大樹好乘涼。
在這剪不斷，理還亂的事件中，中國(guó)建材是否能夠處理好此次事件，山水水泥有是否能夠如愿以償?臺(tái)泥集團(tuán)又是否能夠吃到其覬覦已久的蛋糕，有關(guān)事件的進(jìn)展，我們將會(huì)繼續(xù)給于關(guān)注。
