瑞信發(fā)表報(bào)告指，華潤(331.43元/噸，2.65%)水泥第三季純利12億元，按年升20%。首九個(gè)月純利按年升52%。不計(jì)匯兌收益，第三季每股盈利0.18元，按年升21%，合乎該行預(yù)期。
第三季銷量為2,060萬噸，按年升10%。單位毛利為95元/噸，按年升13%，但按季跌18%。瑞信指，水泥價(jià)格近日重拾恢復(fù)季節(jié)性強(qiáng)勢，但隨著中國南部新增供應(yīng)加速，而該區(qū)需求疲弱，預(yù)料明年單位毛利將回軟。
瑞信上調(diào)華潤水泥今年盈測4%，下調(diào)明年盈測11%，以反映今年第四季單位毛利增加，但明年則回軟。評級由“跑贏大市”降至“中性”，目標(biāo)價(jià)由6.7元降至5.6元。
