定增價(jià)格破凈 增發(fā)偏向同行
亞泰集團(tuán)本次增發(fā)價(jià)格為3.47元/股，比4.28元的每股凈資產(chǎn)，還低了兩成。亞泰集團(tuán)是家多元化公司，旗下業(yè)務(wù)以水泥建材和醫(yī)藥為主。定增的六家擬認(rèn)購方中，北方水泥擬認(rèn)購1.29億股、吉林敖東擬認(rèn)購1.29億股、華安基金擬認(rèn)購1.29億股、長春城發(fā)擬認(rèn)購1.1億股、冀東水泥擬認(rèn)購1.08 億股、金塔投資擬認(rèn)購9857萬股。
北方水泥和冀東水泥同屬于水泥行業(yè)，吉林敖東是醫(yī)藥企業(yè)，亞泰集團(tuán)的定增明顯偏向同行，有投資者擔(dān)心增發(fā)后會形成同業(yè)競爭。
“好像并沒有規(guī)定說同行不能參與增發(fā)” 亞泰集團(tuán)董秘辦公室工作人員解釋，“當(dāng)初與這幾家公司協(xié)調(diào)時(shí)，是比較順利的。如果說對方能夠認(rèn)購公司股票，從同行業(yè)角度來講，也是一種認(rèn)可?！?
高管持股公司低價(jià)認(rèn)購
認(rèn)購方除了同行，還有家金塔投資較為特殊，主要股東為亞泰集團(tuán)高管人員、所屬企業(yè)班子成員和核心骨干管理人員。“公司效益沒有起色，金塔卻有這么多錢來購買增發(fā)股票?”有投資者覺得這是給公司高管變相的股權(quán)激勵。
“如果想做股權(quán)激勵的話，我們通過其他方式豈不是更好嗎，這些都是合規(guī)的。”對于投資者的嗆聲，公司方面也很無奈。
多方收購導(dǎo)致資金鏈緊張
亞泰集團(tuán)方面表示，本次定增主要是“補(bǔ)血”。近兩年來，亞泰集團(tuán)接連耗資11.81億元收購遼寧中北水泥等四家公司股權(quán)、5782萬元收購虧損的哈爾濱三嶺水泥公司股權(quán)，導(dǎo)致資金鏈緊張，去年公司財(cái)務(wù)費(fèi)用10.4億，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)75.3%。
這次定增的24.5億元，有18億用于償還銀行貸款，剩余資金補(bǔ)充流動資金，用于發(fā)展水泥和醫(yī)藥行業(yè)?！澳壳搬t(yī)藥行業(yè)剛起步，占主導(dǎo)地位的還是水泥建材”上述工作人員稱，“公司是想做一些整合，在行業(yè)面回暖的時(shí)候，對于龍頭企業(yè)還是有利的。”
研究員：水泥未來中性偏悲觀
然而，亞泰集團(tuán)對水泥行業(yè)面的看好，在研究員眼里卻并不認(rèn)同，他認(rèn)為還債之后的亞泰集團(tuán)，恐怕仍舊不樂觀，“整個行業(yè)未來還是中性偏悲觀的，我說的是建材方面，就特別是水泥方面，其實(shí)它當(dāng)時(shí)收購也不是很好，本身它收購的企業(yè)就是虧損的。因?yàn)樗旧硎钱?dāng)?shù)貒螅芏嗖]有考慮像經(jīng)濟(jì)方面的出發(fā)點(diǎn)或者市場的角度?！痹摻ú男袠I(yè)研究員還認(rèn)為，亞泰集團(tuán)現(xiàn)在業(yè)務(wù)種類包括水泥、煤炭、醫(yī)藥、金融等多個方面，太過于多元化，“資本市場角度考慮，你即使做得很好你估值也上不去?！?
目前，亞泰集團(tuán)的定增方案已經(jīng)提交至長春市國資委，需要市、省級國資委批復(fù)后，才會召開股東大會審議。
