內(nèi)地新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃出爐，水泥股借勢(shì)炒起。到2020年城鎮(zhèn)人口佔(zhàn)60%，每年增速1個(gè)百分點(diǎn)左右，實(shí)際與現(xiàn)下的秩序差不多，這消息已炒作一年有多。不過(guò)，現(xiàn)時(shí)水泥股好壞消息并存，目前估值相對(duì)便宜，未來(lái)前景主要視乎削減產(chǎn)能力度。
今年內(nèi)地固定投資增速大為放緩，房地產(chǎn)又銷售下跌，加上春節(jié)后基建工程受天氣影響動(dòng)工進(jìn)度，使水泥銷量和售價(jià)均令市場(chǎng)失望，所以水泥股近期表現(xiàn)欠佳。然而，每年1個(gè)百分點(diǎn)的城鎮(zhèn)化，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求今年保障房動(dòng)工700萬(wàn)套，預(yù)期水泥需求也不會(huì)太差，只是在地方債高企下，城鎮(zhèn)化和保障房建設(shè)究竟「錢從何來(lái)」仍是一個(gè)疑問(wèn)。
部分水泥股已公布去年全年業(yè)績(jī)，華南龍頭股華潤(rùn)水泥(01313)多賺43.6%，雖然好于市場(chǎng)預(yù)期，但由于此前股價(jià)已跑贏同業(yè)，在業(yè)績(jī)后亦見回吐。不過(guò)，大行對(duì)其評(píng)價(jià)有所提升，匯證、德銀及大和均視潤(rùn)泥為行業(yè)首選，瑞信將其目標(biāo)價(jià)調(diào)升至7.2元，瑞銀亦升目標(biāo)價(jià)至7.3元。
潤(rùn)泥今年首兩個(gè)月銷量按年跌13%，但預(yù)期全年可升15%；雖然今年首季水泥銷情按季失色，惟相對(duì)去年上半年的極低基數(shù)，且煤炭及電力成本亦降低，今年中期業(yè)績(jī)?nèi)栽鲩L(zhǎng)可期，真正考驗(yàn)是在下半年。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)存很大變數(shù)，可以說(shuō)沒(méi)有太大把握，但中央定下今年淘汰水泥產(chǎn)能4,200萬(wàn)噸的目標(biāo)，下半年即使只能「保七」，水泥價(jià)格也不致看得太淡。
今年內(nèi)地固定投資增速大為放緩，房地產(chǎn)又銷售下跌，加上春節(jié)后基建工程受天氣影響動(dòng)工進(jìn)度，使水泥銷量和售價(jià)均令市場(chǎng)失望，所以水泥股近期表現(xiàn)欠佳。然而，每年1個(gè)百分點(diǎn)的城鎮(zhèn)化，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求今年保障房動(dòng)工700萬(wàn)套，預(yù)期水泥需求也不會(huì)太差，只是在地方債高企下，城鎮(zhèn)化和保障房建設(shè)究竟「錢從何來(lái)」仍是一個(gè)疑問(wèn)。
部分水泥股已公布去年全年業(yè)績(jī)，華南龍頭股華潤(rùn)水泥(01313)多賺43.6%，雖然好于市場(chǎng)預(yù)期，但由于此前股價(jià)已跑贏同業(yè)，在業(yè)績(jī)后亦見回吐。不過(guò)，大行對(duì)其評(píng)價(jià)有所提升，匯證、德銀及大和均視潤(rùn)泥為行業(yè)首選，瑞信將其目標(biāo)價(jià)調(diào)升至7.2元，瑞銀亦升目標(biāo)價(jià)至7.3元。
潤(rùn)泥今年首兩個(gè)月銷量按年跌13%，但預(yù)期全年可升15%；雖然今年首季水泥銷情按季失色，惟相對(duì)去年上半年的極低基數(shù)，且煤炭及電力成本亦降低，今年中期業(yè)績(jī)?nèi)栽鲩L(zhǎng)可期，真正考驗(yàn)是在下半年。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)存很大變數(shù)，可以說(shuō)沒(méi)有太大把握，但中央定下今年淘汰水泥產(chǎn)能4,200萬(wàn)噸的目標(biāo)，下半年即使只能「保七」，水泥價(jià)格也不致看得太淡。
