內(nèi)地新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃出爐，水泥股借勢炒起。到2020年城鎮(zhèn)人口佔(zhàn)60%，每年增速1個百分點(diǎn)左右，實(shí)際與現(xiàn)下的秩序差不多，這消息已炒作一年有多。不過，現(xiàn)時水泥股好壞消息并存，目前估值相對便宜，未來前景主要視乎削減產(chǎn)能力度。
今年內(nèi)地固定投資增速大為放緩，房地產(chǎn)又銷售下跌，加上春節(jié)后基建工程受天氣影響動工進(jìn)度，使水泥銷量和售價均令市場失望，所以水泥股近期表現(xiàn)欠佳。然而，每年1個百分點(diǎn)的城鎮(zhèn)化，中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求今年保障房動工700萬套，預(yù)期水泥需求也不會太差，只是在地方債高企下，城鎮(zhèn)化和保障房建設(shè)究竟「錢從何來」仍是一個疑問。
部分水泥股已公布去年全年業(yè)績，華南龍頭股華潤水泥(01313)多賺43.6%，雖然好于市場預(yù)期，但由于此前股價已跑贏同業(yè)，在業(yè)績后亦見回吐。不過，大行對其評價有所提升，匯證、德銀及大和均視潤泥為行業(yè)首選，瑞信將其目標(biāo)價調(diào)升至7.2元，瑞銀亦升目標(biāo)價至7.3元。
潤泥今年首兩個月銷量按年跌13%，但預(yù)期全年可升15%；雖然今年首季水泥銷情按季失色，惟相對去年上半年的極低基數(shù)，且煤炭及電力成本亦降低，今年中期業(yè)績?nèi)栽鲩L可期，真正考驗(yàn)是在下半年。
中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)存很大變數(shù)，可以說沒有太大把握，但中央定下今年淘汰水泥產(chǎn)能4,200萬噸的目標(biāo)，下半年即使只能「保七」，水泥價格也不致看得太淡。
今年內(nèi)地固定投資增速大為放緩，房地產(chǎn)又銷售下跌，加上春節(jié)后基建工程受天氣影響動工進(jìn)度，使水泥銷量和售價均令市場失望，所以水泥股近期表現(xiàn)欠佳。然而，每年1個百分點(diǎn)的城鎮(zhèn)化，中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求今年保障房動工700萬套，預(yù)期水泥需求也不會太差，只是在地方債高企下，城鎮(zhèn)化和保障房建設(shè)究竟「錢從何來」仍是一個疑問。
部分水泥股已公布去年全年業(yè)績，華南龍頭股華潤水泥(01313)多賺43.6%，雖然好于市場預(yù)期，但由于此前股價已跑贏同業(yè)，在業(yè)績后亦見回吐。不過，大行對其評價有所提升，匯證、德銀及大和均視潤泥為行業(yè)首選，瑞信將其目標(biāo)價調(diào)升至7.2元，瑞銀亦升目標(biāo)價至7.3元。
潤泥今年首兩個月銷量按年跌13%，但預(yù)期全年可升15%；雖然今年首季水泥銷情按季失色，惟相對去年上半年的極低基數(shù)，且煤炭及電力成本亦降低，今年中期業(yè)績?nèi)栽鲩L可期，真正考驗(yàn)是在下半年。
中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)存很大變數(shù)，可以說沒有太大把握，但中央定下今年淘汰水泥產(chǎn)能4,200萬噸的目標(biāo)，下半年即使只能「保七」，水泥價格也不致看得太淡。
