市場走勢及評論
中國非制造業(yè)PMI獲市場正面評價 港股連升4日
中國官方8月份非制造業(yè)PMI輕微下跌至53.9%，惟市場對數(shù)據(jù)反應(yīng)正面，另外歐元區(qū)制造業(yè)PMI報捷，加上日股全日升近3%，恒指連續(xù)四日上升，升219點，收報22,394點，成交額增至569億港元。上證綜指升1.2%，收報2,123點。
微軟宣布將以54.4億歐元（約560億港元）收購諾基亞的手機業(yè)務(wù)，手機相關(guān)股大漲，富智康（2038.HK）升5.8%，因諾基亞是其主要客戶之一。比亞迪電子（285.HK）及TCL通訊（2618.HK）升7.2%及7.6%。紙業(yè)股因PMI改善而再次炒上，玖紙（2689.HK）升13.3%。8月份四大國有內(nèi)銀新增人民幣貸款約2,500多億元人民幣，市場預(yù)期8月新增貸款達(dá)7,800億元人幣，信行（998.HK）及招行（3968.HK）均升逾4%。
踏入水泥需求旺季，上周全國水泥價格環(huán)比上升0.3%，隨著鐵路行業(yè)受國策支持，下半年鐵路基建料加快，加上內(nèi)房銷售暢旺需補充貨源，將支持今明兩季水泥需求。
收購有大展拳腳意圖 中材股份可追落后
中材股份（1893.HK）擁有三大業(yè)務(wù)：水泥技術(shù)裝備及工程服務(wù)、水泥及新材料業(yè)務(wù)，分別占營業(yè)額的42.4%、47.8%及13.8%。雖然其上半年純利倒退38.8%至1億人民幣，惟綜合毛利率卻能上升1.06個百分點，至18.6%。
受惠于水泥銷量上升及成本下跌，其水泥分部利潤上升近30%。而其水泥技術(shù)裝備及工程服務(wù)分部利潤則跌近6%。公司近日宣布以1.04億歐元（約10.67億港元）收購Hazemag之59.09%權(quán)益，該公司主要生產(chǎn)、銷售用于用于地下煤礦的鉆孔、裝載和巷道掘進(jìn)機的加工設(shè)備及各種加工技術(shù)。而中材股份上半年水泥技術(shù)裝備及工程服務(wù)的新簽海外合同金額增長106%，至148.1億元人民幣，同時未完成合同額達(dá)604.5億元人民幣，收購之舉反映公司大展拳腳的意圖，料炒作概念未完。
另一方面，其股價技術(shù)走勢好轉(zhuǎn)，早前調(diào)整時仍守50天線及前浪底，加上昨日出現(xiàn)大陽燭獲大成交配合，可追落后。市場預(yù)期公司全年純利增長9.7%至5.2億元人民幣，預(yù)測市盈率僅9.3倍。
安徽海螺上半年毛利率擴張 淘汰落后產(chǎn)能有利龍頭
安徽海螺水泥（914.HK）為內(nèi)地水泥行業(yè)龍頭，中央下發(fā)政策淘汰落后水泥產(chǎn)能，料對行業(yè)龍頭有利，亦為其提供并購機會。公司上半年營業(yè)額增長14.7%，至235.9億元人民幣，純利增長4.3%至30.6億元人民幣，符合市場預(yù)期。雖然上半年產(chǎn)品售價有所回落，惟受同期的燃料及動力成本降22.6元人民幣/噸所抵消，令產(chǎn)品綜合毛利率同比上升1.4個百分點，至28.5%，處于行業(yè)偏高水平。
內(nèi)地中西部地區(qū)基建需求強勁建設(shè)，上半年安徽海螺于兩個地區(qū)的銷售額分別增加33.7%及39.6%，同時公司上半年的水泥和熟料銷量同比增長28.3%，踏入水泥旺季，銷量料能進(jìn)一步上升。市場預(yù)測公司全年盈利上升32%至83.4億元人民幣，預(yù)測市盈率為13.2倍。
中國非制造業(yè)PMI獲市場正面評價 港股連升4日
中國官方8月份非制造業(yè)PMI輕微下跌至53.9%，惟市場對數(shù)據(jù)反應(yīng)正面，另外歐元區(qū)制造業(yè)PMI報捷，加上日股全日升近3%，恒指連續(xù)四日上升，升219點，收報22,394點，成交額增至569億港元。上證綜指升1.2%，收報2,123點。
微軟宣布將以54.4億歐元（約560億港元）收購諾基亞的手機業(yè)務(wù)，手機相關(guān)股大漲，富智康（2038.HK）升5.8%，因諾基亞是其主要客戶之一。比亞迪電子（285.HK）及TCL通訊（2618.HK）升7.2%及7.6%。紙業(yè)股因PMI改善而再次炒上，玖紙（2689.HK）升13.3%。8月份四大國有內(nèi)銀新增人民幣貸款約2,500多億元人民幣，市場預(yù)期8月新增貸款達(dá)7,800億元人幣，信行（998.HK）及招行（3968.HK）均升逾4%。
踏入水泥需求旺季，上周全國水泥價格環(huán)比上升0.3%，隨著鐵路行業(yè)受國策支持，下半年鐵路基建料加快，加上內(nèi)房銷售暢旺需補充貨源，將支持今明兩季水泥需求。
收購有大展拳腳意圖 中材股份可追落后
中材股份（1893.HK）擁有三大業(yè)務(wù)：水泥技術(shù)裝備及工程服務(wù)、水泥及新材料業(yè)務(wù)，分別占營業(yè)額的42.4%、47.8%及13.8%。雖然其上半年純利倒退38.8%至1億人民幣，惟綜合毛利率卻能上升1.06個百分點，至18.6%。
受惠于水泥銷量上升及成本下跌，其水泥分部利潤上升近30%。而其水泥技術(shù)裝備及工程服務(wù)分部利潤則跌近6%。公司近日宣布以1.04億歐元（約10.67億港元）收購Hazemag之59.09%權(quán)益，該公司主要生產(chǎn)、銷售用于用于地下煤礦的鉆孔、裝載和巷道掘進(jìn)機的加工設(shè)備及各種加工技術(shù)。而中材股份上半年水泥技術(shù)裝備及工程服務(wù)的新簽海外合同金額增長106%，至148.1億元人民幣，同時未完成合同額達(dá)604.5億元人民幣，收購之舉反映公司大展拳腳的意圖，料炒作概念未完。
另一方面，其股價技術(shù)走勢好轉(zhuǎn)，早前調(diào)整時仍守50天線及前浪底，加上昨日出現(xiàn)大陽燭獲大成交配合，可追落后。市場預(yù)期公司全年純利增長9.7%至5.2億元人民幣，預(yù)測市盈率僅9.3倍。
安徽海螺上半年毛利率擴張 淘汰落后產(chǎn)能有利龍頭
安徽海螺水泥（914.HK）為內(nèi)地水泥行業(yè)龍頭，中央下發(fā)政策淘汰落后水泥產(chǎn)能，料對行業(yè)龍頭有利，亦為其提供并購機會。公司上半年營業(yè)額增長14.7%，至235.9億元人民幣，純利增長4.3%至30.6億元人民幣，符合市場預(yù)期。雖然上半年產(chǎn)品售價有所回落，惟受同期的燃料及動力成本降22.6元人民幣/噸所抵消，令產(chǎn)品綜合毛利率同比上升1.4個百分點，至28.5%，處于行業(yè)偏高水平。
內(nèi)地中西部地區(qū)基建需求強勁建設(shè)，上半年安徽海螺于兩個地區(qū)的銷售額分別增加33.7%及39.6%，同時公司上半年的水泥和熟料銷量同比增長28.3%，踏入水泥旺季，銷量料能進(jìn)一步上升。市場預(yù)測公司全年盈利上升32%至83.4億元人民幣，預(yù)測市盈率為13.2倍。
