上海建工(600170)：《百億元昆山BT項(xiàng)目開持續(xù)受益迪斯尼項(xiàng)目建設(shè)》
2012年三季報(bào)披露：凈利潤同比增長21.14%，業(yè)績0.46元。
（1）11月27日公告，公司中標(biāo)上海市靜安區(qū)40號(hào)、46號(hào)街坊大中里綜合發(fā)展項(xiàng)目地上部分總承包工程，中標(biāo)價(jià)31.28億元。工程位于上海市靜安區(qū)，建筑面積312，356平方米，預(yù)計(jì)工期1281日，計(jì)劃開工日期為12年12月28日。
?。?）百億元昆山BT項(xiàng)目開工。由上海建工投融資約108億元建設(shè)的昆山市中環(huán)快速化工程昨日正式進(jìn)入全面施工階段。這是該集團(tuán)在江蘇省采取投資、建設(shè)和移交方式所興建的第八個(gè)、也是規(guī)模最大的BT項(xiàng)目。根據(jù)測(cè)算，這一建設(shè)周期三年的項(xiàng)目投入使用后的10年內(nèi)，上海建工有望累計(jì)獲得55億元穩(wěn)定的投資收益。
?。?）10月18日公告，公司出資60%與下屬建工四建共同出資3.076億元成立項(xiàng)目公司無錫北中路BZ01~BZ11標(biāo)段項(xiàng)目BT工程，全長4.24公里，公司中標(biāo)投資總額8.876億元，回購期為5年，經(jīng)初步測(cè)算合同期內(nèi)項(xiàng)目的投資收益約為2.58億元，扣除貸款利息、稅費(fèi)后股東凈收益約為0.85億元，項(xiàng)目內(nèi)部收益率為9.06%。
（4）上海建工(600170)簽15.67億海外訂單。5月31日公告，公司與柬埔寨王國政府公共工程和交通部簽訂了“柬埔寨國家6號(hào)公路改造項(xiàng)目”EPC建設(shè)合同，合同總金額為2.488億美元，約折合人民幣15.67億元。
?。?）8000萬美元控股非洲金礦。4月26日公告，公司董事會(huì)審議通過公司下屬全資子公司上海外經(jīng)集團(tuán)控股有限公司以8000萬美元的價(jià)格收購非洲厄立特里亞國扎拉礦業(yè)公司60%股權(quán)，該價(jià)格已整體包含了科卡金礦采礦權(quán)和扎拉項(xiàng)目其它區(qū)域的探礦權(quán)的相應(yīng)價(jià)值。
?。?）4月24日公告，公告稱，公司全資子公司上海市第七建筑有限公司近期中標(biāo)天津市津?yàn)硰V場7、8號(hào)樓工程項(xiàng)目，總標(biāo)價(jià)為19.5億元。上海建工還表示，上述項(xiàng)目計(jì)劃開工日期為2012年4月，預(yù)計(jì)工期為1138日。截至2012年3月末，公司及下屬子公司新簽合同累計(jì)255.13億元。
?。?）公司制定的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)為營業(yè)收入額910億元；新簽合同額1150億元。公司在2011年經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體低迷的情況下，仍實(shí)現(xiàn)了高速增長，彰顯了其雄厚的實(shí)力和市場競爭力。2012年公司大單不斷，一季度中標(biāo)金額已超去年全年?duì)I收的三成，而在迪斯尼投資提速和保障房建設(shè)的推動(dòng)下，公司全年業(yè)績有望超預(yù)期。業(yè)績的靚麗表現(xiàn)，有望對(duì)公司股價(jià)起到積極的提振作用。
（8）公司將持續(xù)受益迪斯尼項(xiàng)目的開工建設(shè)，集團(tuán)的建筑施工類資產(chǎn)雖已經(jīng)基本整合進(jìn)入上市公司，但尚有部份海外業(yè)務(wù)未來仍可能進(jìn)入上市公司。
（9）公司參股投資東方證券1.3億股，目前東方證券正積極準(zhǔn)備上市。
（10）公司12-15年將提取激勵(lì)基金授予管理層、業(yè)務(wù)骨干和技術(shù)人員，約束目標(biāo)12-15年凈利潤增速以11年為基準(zhǔn)為15%、30%、50%和70%。預(yù)計(jì)公司12-14年EPS1.38/1.68/1.98元。
預(yù)測(cè)公司12-14年EPS分別為0.70/0.77/0.88元。股價(jià)企穩(wěn)，逢低關(guān)注。
2012年三季報(bào)披露：凈利潤同比增長21.14%，業(yè)績0.46元。
（1）11月27日公告，公司中標(biāo)上海市靜安區(qū)40號(hào)、46號(hào)街坊大中里綜合發(fā)展項(xiàng)目地上部分總承包工程，中標(biāo)價(jià)31.28億元。工程位于上海市靜安區(qū)，建筑面積312，356平方米，預(yù)計(jì)工期1281日，計(jì)劃開工日期為12年12月28日。
?。?）百億元昆山BT項(xiàng)目開工。由上海建工投融資約108億元建設(shè)的昆山市中環(huán)快速化工程昨日正式進(jìn)入全面施工階段。這是該集團(tuán)在江蘇省采取投資、建設(shè)和移交方式所興建的第八個(gè)、也是規(guī)模最大的BT項(xiàng)目。根據(jù)測(cè)算，這一建設(shè)周期三年的項(xiàng)目投入使用后的10年內(nèi)，上海建工有望累計(jì)獲得55億元穩(wěn)定的投資收益。
?。?）10月18日公告，公司出資60%與下屬建工四建共同出資3.076億元成立項(xiàng)目公司無錫北中路BZ01~BZ11標(biāo)段項(xiàng)目BT工程，全長4.24公里，公司中標(biāo)投資總額8.876億元，回購期為5年，經(jīng)初步測(cè)算合同期內(nèi)項(xiàng)目的投資收益約為2.58億元，扣除貸款利息、稅費(fèi)后股東凈收益約為0.85億元，項(xiàng)目內(nèi)部收益率為9.06%。
（4）上海建工(600170)簽15.67億海外訂單。5月31日公告，公司與柬埔寨王國政府公共工程和交通部簽訂了“柬埔寨國家6號(hào)公路改造項(xiàng)目”EPC建設(shè)合同，合同總金額為2.488億美元，約折合人民幣15.67億元。
?。?）8000萬美元控股非洲金礦。4月26日公告，公司董事會(huì)審議通過公司下屬全資子公司上海外經(jīng)集團(tuán)控股有限公司以8000萬美元的價(jià)格收購非洲厄立特里亞國扎拉礦業(yè)公司60%股權(quán)，該價(jià)格已整體包含了科卡金礦采礦權(quán)和扎拉項(xiàng)目其它區(qū)域的探礦權(quán)的相應(yīng)價(jià)值。
?。?）4月24日公告，公告稱，公司全資子公司上海市第七建筑有限公司近期中標(biāo)天津市津?yàn)硰V場7、8號(hào)樓工程項(xiàng)目，總標(biāo)價(jià)為19.5億元。上海建工還表示，上述項(xiàng)目計(jì)劃開工日期為2012年4月，預(yù)計(jì)工期為1138日。截至2012年3月末，公司及下屬子公司新簽合同累計(jì)255.13億元。
?。?）公司制定的生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)為營業(yè)收入額910億元；新簽合同額1150億元。公司在2011年經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體低迷的情況下，仍實(shí)現(xiàn)了高速增長，彰顯了其雄厚的實(shí)力和市場競爭力。2012年公司大單不斷，一季度中標(biāo)金額已超去年全年?duì)I收的三成，而在迪斯尼投資提速和保障房建設(shè)的推動(dòng)下，公司全年業(yè)績有望超預(yù)期。業(yè)績的靚麗表現(xiàn)，有望對(duì)公司股價(jià)起到積極的提振作用。
（8）公司將持續(xù)受益迪斯尼項(xiàng)目的開工建設(shè)，集團(tuán)的建筑施工類資產(chǎn)雖已經(jīng)基本整合進(jìn)入上市公司，但尚有部份海外業(yè)務(wù)未來仍可能進(jìn)入上市公司。
（9）公司參股投資東方證券1.3億股，目前東方證券正積極準(zhǔn)備上市。
（10）公司12-15年將提取激勵(lì)基金授予管理層、業(yè)務(wù)骨干和技術(shù)人員，約束目標(biāo)12-15年凈利潤增速以11年為基準(zhǔn)為15%、30%、50%和70%。預(yù)計(jì)公司12-14年EPS1.38/1.68/1.98元。
預(yù)測(cè)公司12-14年EPS分別為0.70/0.77/0.88元。股價(jià)企穩(wěn)，逢低關(guān)注。
