美銀美林表示，早前曾與中聯(lián)重科(01157.HK)及其客戶會面，發(fā)現(xiàn)公司及其競爭對手，皆認(rèn)為第四季，收回應(yīng)收帳較促銷更重要，同時未來將進(jìn)一步平均應(yīng)收帳控制，以及銷售增長。
該行指出，雖然基礎(chǔ)碧定資產(chǎn)投資恢復(fù)推動泵車於10月的使用率達(dá)80-90%，但客戶買新泵車決定可能會推遲至2013財年，主要由於客戶將被催收欠款，以及銷售促銷活動減少。因此，料混凝土泵車銷售第四季按年將顯著下降約45%，同時拖低12全年銷售增長降回至按年增長2%水平。預(yù)料公司於10月，泵卡車銷量分別按年及按月降35%及30%，至400架，同時料泵車銷量按年及按月皆降20%，市場崩有率為48%。
但認(rèn)為，由於2012財年混凝土泵車銷售按年增長2%，將抵銷固定資產(chǎn)投資增長減慢的負(fù)面影響。該行預(yù)計，混凝土泵車的銷量增長至13及14財年，分別可回升至5%及12%水平，主要由於12年下半年基數(shù)較低，以及13年下半年固定資產(chǎn)投資增速回復(fù)帶動。
該行下調(diào)12-13全年盈利8-12%，目標(biāo)價下調(diào)12%至12.9元。該行認(rèn)為，第四季疲弱的銷售表現(xiàn)，對股價屬短期影響，基於公司正面的經(jīng)營現(xiàn)金流，應(yīng)收帳風(fēng)險減低，以及持續(xù)增長等利好因素，維持“買入”評級。
