近日，工程機(jī)械龍頭企業(yè)中聯(lián)重科（000157）公布了其2011年成績單。看似業(yè)績表現(xiàn)不錯，但在年報中中聯(lián)重科卻刻意回避了2011年年初定下的經(jīng)營目標(biāo)：500億元。盡管實際經(jīng)營業(yè)績與年初的目標(biāo)相差達(dá)34億元，但這并不妨礙中聯(lián)重科對于2012年的目標(biāo)定在625億元，這也意味著中聯(lián)重科今年的營業(yè)收入增長要達(dá)到35%。
多家針對中聯(lián)重科年報發(fā)布研報的券商分析師對其2012年的營收預(yù)期卻遠(yuǎn)低于公司的估計。其中一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，“我們預(yù)期會在550億元至580億元之間”。
失約500億元經(jīng)營目標(biāo)
日前，中聯(lián)重科公布了2011年年報。年報顯示，在過去的一年，中聯(lián)重科營收和凈利潤都實現(xiàn)了不錯的增幅。其中，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約463億元，相比2010年的322億元，增長43.89%。而其凈利潤為80.66億元，同比增72.88%。
銀河證券機(jī)械行業(yè)首席分析師邱世梁認(rèn)為，業(yè)績增長得益于主導(dǎo)產(chǎn)品大幅增長，市占率提高，盈利能力提升。其中，收入占比46%混凝土機(jī)械同比增長51%，市占率提高；起重機(jī)收入同比增40%。綜合毛利率提升1.9個百分點(diǎn)，銷售凈利率提升2.7個百分點(diǎn)。
但在2010年年報中，中聯(lián)重科將2011年的經(jīng)營目標(biāo)定為營業(yè)收入500億元。實際的業(yè)績與此目標(biāo)相比，出現(xiàn)一定差距?！斑@個差距與2011年下半年整個工程機(jī)械行業(yè)的不景氣有關(guān)”，一位券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
值得一提的是，中聯(lián)重科并未在其2011年年報中提及年初定下這個目標(biāo)的具體數(shù)字以及未實現(xiàn)的原因。記者昨日下午多次撥打其董秘的辦公電話，欲向其求證，但一直無人接聽。
分析師：出售環(huán)衛(wèi)機(jī)械降低預(yù)期
盡管2011年的經(jīng)營目標(biāo)未達(dá)到預(yù)期，但這并不妨礙中聯(lián)重科2012年再給公司定下一個更高的目標(biāo)：625億元。這也意味著中聯(lián)重科2012年的營業(yè)收入要在2011年的基礎(chǔ)上增加162億元。
記者發(fā)現(xiàn)，在多家券商近期發(fā)布的研報中，對中聯(lián)重科2012的營業(yè)收入預(yù)期都低于公司所定的目標(biāo)。天相投顧分析師張雷預(yù)計其2012年營業(yè)收入為520億元，增長率為12.42%；國泰君安分析師呂娟預(yù)計其2012年營業(yè)收入為570億元左右，預(yù)計增長率為23.2%；而華創(chuàng)證券的預(yù)測值為542億元左右，長江證券和國金證券的預(yù)測值分別為585億元和538億元。
其中一位券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自己做出的預(yù)測值低于公司預(yù)測，是根據(jù)對公司及整個行業(yè)的情況做出的。而公司最近將要出售環(huán)衛(wèi)機(jī)械公司部分股權(quán)，可能會導(dǎo)致公司的營收減少一部分。2011年，中聯(lián)重科旗下環(huán)衛(wèi)機(jī)械實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)29.8億元。
“中聯(lián)重科年報公布后的股價走勢也說明市場并不完全相信公司對經(jīng)營目標(biāo)的預(yù)測”，上述不愿具名的券商分析師告訴記者。
國金證券分析師董亞光也持有類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓環(huán)衛(wèi)機(jī)械公司80%股權(quán)后，該業(yè)務(wù)將不再并表，公司實際的收入目標(biāo)應(yīng)低于600億元。公司最終能夠?qū)崿F(xiàn)多少收入，很大程度上仍取決于市場的需求狀況。
事實上，固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開工情況將在很大程度上影響中聯(lián)重科的業(yè)績。有數(shù)據(jù)顯示，2012年1~2月，國內(nèi)房屋新開工面積同比僅增長5.1%，較去年同期27.9%的增速下降明顯。因此，也有券商分析師擔(dān)心，隨著新開工面積增速的不斷下滑，公司產(chǎn)品需求將可能會受到負(fù)面影響。
多家針對中聯(lián)重科年報發(fā)布研報的券商分析師對其2012年的營收預(yù)期卻遠(yuǎn)低于公司的估計。其中一位不愿透露姓名的分析師告訴記者，“我們預(yù)期會在550億元至580億元之間”。
失約500億元經(jīng)營目標(biāo)
日前，中聯(lián)重科公布了2011年年報。年報顯示，在過去的一年，中聯(lián)重科營收和凈利潤都實現(xiàn)了不錯的增幅。其中，公司實現(xiàn)營業(yè)收入約463億元，相比2010年的322億元，增長43.89%。而其凈利潤為80.66億元，同比增72.88%。
銀河證券機(jī)械行業(yè)首席分析師邱世梁認(rèn)為，業(yè)績增長得益于主導(dǎo)產(chǎn)品大幅增長，市占率提高，盈利能力提升。其中，收入占比46%混凝土機(jī)械同比增長51%，市占率提高；起重機(jī)收入同比增40%。綜合毛利率提升1.9個百分點(diǎn)，銷售凈利率提升2.7個百分點(diǎn)。
但在2010年年報中，中聯(lián)重科將2011年的經(jīng)營目標(biāo)定為營業(yè)收入500億元。實際的業(yè)績與此目標(biāo)相比，出現(xiàn)一定差距?！斑@個差距與2011年下半年整個工程機(jī)械行業(yè)的不景氣有關(guān)”，一位券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
值得一提的是，中聯(lián)重科并未在其2011年年報中提及年初定下這個目標(biāo)的具體數(shù)字以及未實現(xiàn)的原因。記者昨日下午多次撥打其董秘的辦公電話，欲向其求證，但一直無人接聽。
分析師：出售環(huán)衛(wèi)機(jī)械降低預(yù)期
盡管2011年的經(jīng)營目標(biāo)未達(dá)到預(yù)期，但這并不妨礙中聯(lián)重科2012年再給公司定下一個更高的目標(biāo)：625億元。這也意味著中聯(lián)重科2012年的營業(yè)收入要在2011年的基礎(chǔ)上增加162億元。
記者發(fā)現(xiàn)，在多家券商近期發(fā)布的研報中，對中聯(lián)重科2012的營業(yè)收入預(yù)期都低于公司所定的目標(biāo)。天相投顧分析師張雷預(yù)計其2012年營業(yè)收入為520億元，增長率為12.42%；國泰君安分析師呂娟預(yù)計其2012年營業(yè)收入為570億元左右，預(yù)計增長率為23.2%；而華創(chuàng)證券的預(yù)測值為542億元左右，長江證券和國金證券的預(yù)測值分別為585億元和538億元。
其中一位券商分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自己做出的預(yù)測值低于公司預(yù)測，是根據(jù)對公司及整個行業(yè)的情況做出的。而公司最近將要出售環(huán)衛(wèi)機(jī)械公司部分股權(quán)，可能會導(dǎo)致公司的營收減少一部分。2011年，中聯(lián)重科旗下環(huán)衛(wèi)機(jī)械實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入達(dá)29.8億元。
“中聯(lián)重科年報公布后的股價走勢也說明市場并不完全相信公司對經(jīng)營目標(biāo)的預(yù)測”，上述不愿具名的券商分析師告訴記者。
國金證券分析師董亞光也持有類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓環(huán)衛(wèi)機(jī)械公司80%股權(quán)后，該業(yè)務(wù)將不再并表，公司實際的收入目標(biāo)應(yīng)低于600億元。公司最終能夠?qū)崿F(xiàn)多少收入，很大程度上仍取決于市場的需求狀況。
事實上，固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開工情況將在很大程度上影響中聯(lián)重科的業(yè)績。有數(shù)據(jù)顯示，2012年1~2月，國內(nèi)房屋新開工面積同比僅增長5.1%，較去年同期27.9%的增速下降明顯。因此，也有券商分析師擔(dān)心，隨著新開工面積增速的不斷下滑，公司產(chǎn)品需求將可能會受到負(fù)面影響。
