中福實(shí)業(yè)公司借助平潭島發(fā)展重要契機(jī)獲取承包收益。1、綠化項(xiàng)目。平潭管委會(huì)支持公司為平潭島建設(shè)提供城市綠化并參與防護(hù)林建設(shè)。未來3年投資50億元建設(shè)環(huán)島公路，每公里投入2000萬元的造林綠化費(fèi)用，使公司獲得重要商機(jī)。公司自有林地130萬畝，有十多萬畝苗木基地，自有苗木可以移植到平潭用于道路綠化。2、混凝土項(xiàng)目。平潭島只批準(zhǔn)三個(gè)混凝土項(xiàng)目，中福實(shí)業(yè)的90萬方混凝土項(xiàng)目， 中國(guó)水利30萬方，遠(yuǎn)大(民企)30萬方，由于是寡頭壟斷經(jīng)營(yíng)， 每方凈利可達(dá)100元。3、總部寫字樓建設(shè)項(xiàng)目。全島目前沒有一座寫字樓。公司將緊急蓋5萬平米30層寫字樓，除了自用可以租售， 計(jì)劃兩年建成。4、建材市場(chǎng)項(xiàng)目。公司計(jì)劃通過招拍掛買130畝地建一個(gè)建材市場(chǎng)，預(yù)計(jì)投資8億元，項(xiàng)目1年建成后將租給紅星美凱龍等專業(yè)運(yùn)營(yíng)商經(jīng)營(yíng)。4個(gè)項(xiàng)目是公司主業(yè)從林業(yè)轉(zhuǎn)型建筑市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的重要舉措，并將享受平潭各項(xiàng)政策支持和稅收優(yōu)惠，獲取先試先行得壟斷利潤(rùn)。
享受各級(jí)稅收優(yōu)惠政策，公司實(shí)際所得稅稅負(fù)僅10%。從公司注冊(cè)地遷到平潭開始，公司將享受平潭特區(qū)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。 投資項(xiàng)目所需資金均已經(jīng)落實(shí)。去年增發(fā)募投資金剩余3億元計(jì)劃改投平潭，政府配套貸款3億元。另有與股份制銀行商談發(fā)行中期債券計(jì)劃用于平潭島投資。新增項(xiàng)目所需資金將考慮通過增發(fā)籌集。
盈利預(yù)測(cè)與估值。根據(jù)業(yè)績(jī)估值模型，預(yù)期2011-2013年公司的EPS 分別為0.06元、0.36元、0.72元，按11月18日的公司收盤價(jià)為7.66元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為124.63倍、21.5倍、10.58倍。我們按2012年25倍市盈率估值，未來6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格為9元，首次給予“買入”評(píng)級(jí)。
享受各級(jí)稅收優(yōu)惠政策，公司實(shí)際所得稅稅負(fù)僅10%。從公司注冊(cè)地遷到平潭開始，公司將享受平潭特區(qū)的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。 投資項(xiàng)目所需資金均已經(jīng)落實(shí)。去年增發(fā)募投資金剩余3億元計(jì)劃改投平潭，政府配套貸款3億元。另有與股份制銀行商談發(fā)行中期債券計(jì)劃用于平潭島投資。新增項(xiàng)目所需資金將考慮通過增發(fā)籌集。
盈利預(yù)測(cè)與估值。根據(jù)業(yè)績(jī)估值模型，預(yù)期2011-2013年公司的EPS 分別為0.06元、0.36元、0.72元，按11月18日的公司收盤價(jià)為7.66元計(jì)算，對(duì)應(yīng)的市盈率分別為124.63倍、21.5倍、10.58倍。我們按2012年25倍市盈率估值，未來6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)格為9元，首次給予“買入”評(píng)級(jí)。
